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2013年06月07日18:39 | 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

“數(shù)字出版在中國(guó)肯定會(huì)有很好的發(fā)展機(jī)會(huì)，但將是一條漫長(zhǎng)的道路，從整個(gè)出版業(yè)來看，跟風(fēng)險(xiǎn)投資都不是特別吻合，所以，在投資上，我們可能更多看平臺(tái)和技術(shù)，對(duì)于具體的內(nèi)容，可能不一定適合投資，從行業(yè)來講很光明，希望出版行業(yè)能夠有爆發(fā)性成長(zhǎng)，但出版行業(yè)未必適合風(fēng)險(xiǎn)投資的方式。”——鄺子平

鄺子平，啟明創(chuàng)投創(chuàng)始人之一，擁有近20年IT業(yè)管理和投資經(jīng)驗(yàn)。在創(chuàng)辦啟明創(chuàng)投之前，曾是英特爾投資部中國(guó)總監(jiān)。加入英特爾以前，曾在思科中國(guó)任職5年。

啟明創(chuàng)投專注于早期和發(fā)展階段企業(yè)，在中國(guó)的上海、香港以及美國(guó)的西雅圖均設(shè)有辦公室，旗下管理資金總額超過5.2億美元。

啟明創(chuàng)投投資的行業(yè)包括信息科技、醫(yī)療保健、清潔能源和消費(fèi)品。團(tuán)隊(duì)擁有超過30年的全球投資經(jīng)驗(yàn)，超過20家所投企業(yè)在美國(guó)成功上市；在中國(guó)，團(tuán)隊(duì)的投資經(jīng)驗(yàn)超過10年，投資總值超過了1.3億美元，創(chuàng)造了超過4.5億美元的價(jià)值，其中包括11個(gè)成功退出的案例IPO，如UT斯達(dá)康、攜程旅行網(wǎng)、德信無線。

擁有近20年IT業(yè)管理和投資經(jīng)驗(yàn)的鄺子平在創(chuàng)辦啟明創(chuàng)投前，曾先后任職于英特爾與思科集團(tuán)。在其帶領(lǐng)下，啟明創(chuàng)投先后投資了十多家互聯(lián)網(wǎng)公司，包括開心網(wǎng)、世紀(jì)佳緣、觸動(dòng)傳媒、當(dāng)樂網(wǎng)等。此外，啟明創(chuàng)投還投資了多家消費(fèi)、零售類公司，包括凡客誠(chéng)品、一嗨租車、甘李藥業(yè)等。

在過去幾年，啟明創(chuàng)投在國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字媒體領(lǐng)域比較活躍，其在游戲開發(fā)與游戲平臺(tái)、數(shù)字出版渠道領(lǐng)域都有一些嘗試。不過，對(duì)于數(shù)字出版，鄺子平雖看好其發(fā)展，但認(rèn)為出版行業(yè)并不一定適合風(fēng)險(xiǎn)投資。

投資看中長(zhǎng)尾需求

啟明創(chuàng)投在2011年投資了豆丁網(wǎng)，這家創(chuàng)立于2007年的網(wǎng)站專注于提供“知識(shí)性文檔內(nèi)容”，如教材、講義、論文、MBA案例庫(kù)、培訓(xùn)類知識(shí)等，與百度文庫(kù)、盛大文學(xué)、中國(guó)移動(dòng)的云中書城等大眾類數(shù)字出版網(wǎng)站不同，豆丁網(wǎng)在電子閱讀市場(chǎng)中走差異化定位之路，鄺子平表示：“之所以投資豆丁網(wǎng)，一方面看中豆丁網(wǎng)創(chuàng)始人林耀成具有創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)意識(shí)。另一方面，電子閱讀市場(chǎng)的廣闊發(fā)展前景也吸引了資本的高度關(guān)注。該網(wǎng)站不是大眾閱讀類文檔和書籍的聚集網(wǎng)站，小說可能會(huì)因政治因素或作者的國(guó)籍不同而各具特色，但是專業(yè)文件每個(gè)市場(chǎng)都是比較類似的。豆丁網(wǎng)很重要的一個(gè)方面就是渠道，我覺得在專業(yè)市場(chǎng)里面需求比較長(zhǎng)尾，很多書籍也好，文檔也好，其實(shí)可能是10年以前發(fā)表的，但是突然用戶有這個(gè)需求，所以網(wǎng)站仍然是被需要的。”

“同時(shí)，用戶是愿意為這些需求買單的，數(shù)據(jù)能說明一切。豆丁網(wǎng)每天的用戶量大概有500萬，比大眾閱讀網(wǎng)站的用戶數(shù)量還差得很遠(yuǎn)，但以一個(gè)工具書或者專業(yè)網(wǎng)站來看，500萬的用戶數(shù)算是比較多了。豆丁網(wǎng)每天有超過1萬個(gè)用戶在該平臺(tái)上付費(fèi)，購(gòu)買專業(yè)書籍，現(xiàn)在越來越多，有些內(nèi)容是用戶自己上傳的，有些是出版商跟網(wǎng)站合作，把正式的出版物在豆丁網(wǎng)上發(fā)布，然后跟豆丁網(wǎng)分收入?！编椬悠椒治?。

投資也偏重“第一感覺”

從英特爾投資部到啟明創(chuàng)投，鄺子平在VC（Venture capital investment，風(fēng)險(xiǎn)投資）行業(yè)已經(jīng)沉浸了10年。他認(rèn)為，VC行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在，資本越來越分散，帶來的好處是能夠吸引許多海外資金，但又不會(huì)在集中領(lǐng)域造成投資價(jià)格猛漲。

對(duì)于投資標(biāo)準(zhǔn)，鄺子平坦言更多是個(gè)人偏好，他對(duì)偏門獨(dú)特的早期項(xiàng)目以及成熟的領(lǐng)先公司更感興趣，而與某個(gè)團(tuán)隊(duì)或者項(xiàng)目接觸時(shí)，更多是用“第一感覺”來評(píng)判，如果覺得有意思，則會(huì)花半個(gè)小時(shí)或一個(gè)小時(shí)來進(jìn)一步溝通。

在鄺子平看來，數(shù)字出版不能單純把一本書變成一個(gè)PDF（Portable Document Format，便攜文檔格式），必須給用戶更大的方便。如果這個(gè)平臺(tái)和渠道能夠提供更好的搜索功能、更好的閱讀體驗(yàn)，從另一個(gè)角度來看，應(yīng)該是一個(gè)機(jī)會(huì)，或者是一個(gè)挑戰(zhàn)?！岸苟【W(wǎng)對(duì)大眾閱讀可能會(huì)有一些沖擊，但是對(duì)專業(yè)閱讀應(yīng)該是一個(gè)增量?！?/p>

“數(shù)字出版在中國(guó)肯定會(huì)有很好的發(fā)展機(jī)會(huì)，但將是一條漫長(zhǎng)的道路，其實(shí)整個(gè)出版行業(yè)跟風(fēng)險(xiǎn)投資都不是特別吻合，所以，在投資上，我們可能更多看平臺(tái)和技術(shù)，對(duì)于具體的內(nèi)容，可能不一定適合投資，從行業(yè)來講很光明，希望出版行業(yè)能夠有爆發(fā)性成長(zhǎng)，但出版行業(yè)未必適合風(fēng)險(xiǎn)投資的方式?！编椬悠秸f。

挖掘創(chuàng)始人很關(guān)鍵

現(xiàn)在無論是消費(fèi)、環(huán)保甚至傳統(tǒng)行業(yè)的VC都非?；钴S，作為一家管理資金總額超過5億美元，致力于投資高增長(zhǎng)的優(yōu)秀中國(guó)企業(yè)的投資公司，啟明創(chuàng)投先后參與了攜程網(wǎng)、開心網(wǎng)、凡客誠(chéng)品等多家知名公司的早期投資。在鄺子平看來，做早期投資，行業(yè)和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)很重要，“投資早期項(xiàng)目的關(guān)鍵要看企業(yè)的發(fā)展?jié)摿瓦_(dá)到預(yù)期目標(biāo)的可能性有多大。這個(gè)把控就要看投資者對(duì)行業(yè)的了解、對(duì)技術(shù)趨勢(shì)的把握和對(duì)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的判斷。

由于早期投資的失敗率高，鄺子平對(duì)早期項(xiàng)目的回報(bào)期望值相對(duì)比較高。“從行業(yè)來說，由于早期項(xiàng)目的不確定性，希望投資一些對(duì)資本需求不是特別大的行業(yè)。前期就能對(duì)企業(yè)未來的走勢(shì)有一個(gè)較好的判斷。如果需要1億元的前期投入才能見分曉，這樣的早期項(xiàng)目就很難做?！?/p>

除此之外，鄺子平認(rèn)為，一個(gè)企業(yè)是否具備發(fā)展?jié)摿?，與其創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)也不無關(guān)系。挖掘早期項(xiàng)目，創(chuàng)始人很關(guān)鍵，創(chuàng)業(yè)者必須有激情，對(duì)要從事的事業(yè)有非常深刻、獨(dú)到的理解，并且能說服投資人，使其相信他們有很好的執(zhí)行力。本報(bào)記者 劉妮麗

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