哈繼銘表示，可采取貨幣靈活從緊、財政靈活積極的調(diào)控政策
中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘日前表示，今年我國宏觀調(diào)控可能會采取“摸著美國過?！钡哪Ｊ?，即根據(jù)美國經(jīng)濟下滑的態(tài)勢走一步看一步。
他在“國泰基金成立十周年感恩回饋暨投資者教育全國巡講”中表示，在宏觀經(jīng)濟運行過程中，如果出現(xiàn)因美國經(jīng)濟下滑而對我國經(jīng)濟產(chǎn)生大幅下滑，那么宏觀調(diào)控力度應(yīng)有所放松，“可以采取貨幣靈活從緊、財政靈活積極的調(diào)控政策”。
宏觀經(jīng)濟或“外冷內(nèi)熱”
今年我國經(jīng)濟將呈現(xiàn)出兩種趨勢，即，既有內(nèi)部經(jīng)濟過熱的跡象，同時又有外部對中國造成冷卻的趨勢。
哈繼銘認為，造成我國經(jīng)濟“外冷”的主要原因是今年和明年美國經(jīng)濟可能會呈現(xiàn)U形走勢，短期內(nèi)難有一個大幅的反彈。造成美國經(jīng)濟下滑的原因之一是次按危機的進一步發(fā)酵，他認為，保守估計房地產(chǎn)價格下跌還有20%的空間，而且房價下調(diào)的時間可能還會持續(xù)一兩年。目前，根據(jù)中金和一些投行的預(yù)測，今年美國經(jīng)濟衰退的可能性比較大，到今年年末才會出現(xiàn)見底回升的態(tài)勢。
美國經(jīng)濟的下滑，對我國經(jīng)濟最直接的影響是外貿(mào)狀況。如果僅考慮這一因素，根據(jù)哈繼銘的統(tǒng)計，美國經(jīng)濟降一個點影響中國經(jīng)濟一個百分點，即，如果美國經(jīng)濟今年不增長，那么將拉低我國經(jīng)濟約2.2個百分點，按照我國經(jīng)濟去年11.4%的增速計算，我國今年經(jīng)濟增速將掉到9%左右。
但是，在“外冷”的同時，我國經(jīng)濟存在“內(nèi)熱”的因素。今年是奧運年，也是地方政府換屆的第一年，還是雪災(zāi)之后重建家園、重建基礎(chǔ)設(shè)施之年，哈繼銘認為，在這些因素的影響下，可能會使投資和消費這兩駕馬車比較強勁。
輸入型通脹難以避免
哈繼銘預(yù)計，今年2月份CPI將達 8.5%，3月份回落到 8%左右。他說，目前我國通脹的主要原因包括：國際大宗商品如油、鋼、銅、鐵礦石等價格的大幅上漲；國內(nèi)的食品價格上漲；多年貨幣增速較快累積的影響等。
由于美元貶值帶來的國際大宗商品價格上漲導(dǎo)致了我國在一定程度上存在著輸入型通脹的壓力。他說，美元是國際大宗商品的定價貨幣，定價貨幣貶值就會造成這些商品漲價，所以，“只要美元一天不升值，就很難看到大宗商品價格會出現(xiàn)明顯的回調(diào)”。他估計，美元從現(xiàn)在到2009年基本上還是會呈現(xiàn)出貶值的趨勢。
國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格的上升，尤其是豬肉價格上升，是去年推動通脹的一個很重要的因素，可能也是今年推動通脹的一個很重要的因素。他認為，生豬的生產(chǎn)周期大概要18個月，因此，要到今年年底才有比較充足的豬肉供應(yīng)。
另外，由于多年貨幣增速較快對物價產(chǎn)生的累積影響難以短期消除，“很難用一年的貨幣緊縮把這個通脹壓下去，貨幣政策這個毛毛雨要經(jīng)常下才不會讓物價這把火越燒越旺”，哈繼銘如是表示。
需靈活的宏觀調(diào)控
哈繼銘指出，在目前這種不確定性下，政府可能會強調(diào)保持從緊的貨幣政策，但同時要密切關(guān)注國際環(huán)境的變化；而財政政策會有很大的靈活彈性空間。
他認為，今年央行會進一步控制信貸規(guī)模，預(yù)計法定準(zhǔn)備金率上調(diào)三、四次，而最多只會有一次加息，而這次加息可能會在3月份。
“一旦經(jīng)濟受到很大的負面影響，就應(yīng)該用積極的財政政策”，他說，我國的基礎(chǔ)設(shè)施還有很多地方需要改善，也可以用積極的財政政策把我國節(jié)能減排的水平提高一個層次。當(dāng)然，財政投入也可以在結(jié)構(gòu)上做一些調(diào)整，比如說，把對成品油的補貼轉(zhuǎn)為對糧食的補貼。
他說，今年我國經(jīng)濟保持10.5%左右的增速還是有可能的，但通貨膨脹會比較高，全年將達到約5.5%，匯率升值將達10%。
|
