悍馬公司首席執(zhí)行官詹姆斯·泰勒(右一)在四川德陽和騰中重工機械有限公司代表等舉行會談(3月11日攝)。
6月2日，美國通用汽車公司與中國四川騰中重工機械有限公司就后者購買通用旗下著名越野車品牌悍馬達成初步協(xié)議。根據(jù)雙方達成的初步協(xié)議，悍馬公司總部和生產(chǎn)部門仍將設(shè)在美國，公司計劃在全球擴大銷售網(wǎng)絡(luò)，其中包括尚未開發(fā)的中國市場。新華社發(fā)(黃建培攝)
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與國家加大扶持新能源汽車政策相左構(gòu)成潛在收購風(fēng)險；騰中重工有可能啟動杠桿收購；能否馴服悍馬存在諸多變數(shù)
據(jù)證券日報消息 近日，中國民企四川騰中重工收購美國通用旗下悍馬品牌一事在坊間熱議。各界分析人士對此看法可謂見仁見智。
對于談判成功與否，商務(wù)部一位人士昨天在接受記者采訪時表示，關(guān)鍵在于美方，國內(nèi)障礙應(yīng)該不大。因為收購悍馬品牌，雙方談判的內(nèi)容還會涉及到技術(shù)、生產(chǎn)、車型等等細(xì)節(jié)，這些都主要涉及到美方的利益。
上海證券分析師李劍峰也認(rèn)為，具體收購能否成功以及時間安排，主要取決于美方。他認(rèn)為，通用的破產(chǎn)保護關(guān)鍵環(huán)節(jié)在于出售旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和品牌，將劣質(zhì)資產(chǎn)納入財政部占絕大多數(shù)股權(quán)的新公司，通過出售和剝離，可以減緩對于美國實體經(jīng)濟和就業(yè)市場的沖擊。
一位不愿具名的分析師表示，目前騰中收購悍馬還需要國內(nèi)如商務(wù)部等相關(guān)部門的批準(zhǔn)。不過，他表示該收購事件應(yīng)該不會有太大的障礙。雖然，據(jù)估計，收購悍馬品牌最少需要5億美元資金，資金量有點大，但是，悍馬作為重型車型，屬于小眾化汽車，量不至于太大。并且它對國內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)來說是一個提升，在國內(nèi)來說，對國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)不僅是借鑒也是一個補充。
李劍峰對此次收購持樂觀態(tài)度。他認(rèn)為，騰中與悍馬業(yè)務(wù)具有一定相關(guān)性，又是國際知名品牌，通過收購與主業(yè)相關(guān)的資產(chǎn)可以發(fā)揮既有在技術(shù)、管理方面的優(yōu)勢，縮短整合時間，形成集聚效應(yīng)。
但也有分析人士不看好這一收購行為。新時代證券分析師彭昊認(rèn)為，騰中重工生產(chǎn)重型機械設(shè)備，包括路橋設(shè)備、建筑和能源設(shè)備，并未涉足特種車輛生產(chǎn)領(lǐng)域，之前也并沒有乘用車生產(chǎn)與經(jīng)營經(jīng)驗，收購悍馬之后一切將從零開始。收購之后還會產(chǎn)生一系列的連帶問題，如管理問題、技術(shù)問題、研發(fā)問題。而從悍馬本身來說，重型軍用車是它的重頭戲，大排量和高油耗是其特點。這跟全球提倡省油節(jié)能、綠色環(huán)保車的發(fā)展趨勢有相背離。悍馬在美國市場就已經(jīng)受到限制，并已經(jīng)達不到美國的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)。
彭昊還認(rèn)為，汽車行業(yè)是政策重點扶持的對象，尤其是對新能源汽車的扶持。騰中重工此次收購悍馬可以說是反其道而行之。從這點考慮，要經(jīng)過相關(guān)部門的批準(zhǔn)也并非易事。騰中作為民營企業(yè)收購悍馬，無非是要獲得悍馬的品牌和相關(guān)的先進的技術(shù)，但是從上述提到的收購后帶來的不利影響相比，騰中的此次收購說不定最終會落個得不償失的結(jié)果。
上述不愿具名的分析人士也表示，收購是沒有問題，關(guān)鍵是收購之后成本怎么降下來，怎么實現(xiàn)盈利也是需要關(guān)注的問題。
李劍峰還說，值得注意的是，騰中每年的營業(yè)收入并不大，有可能會啟動杠桿收購，其背后甚至有可能有其它資金的支持。
更重要的，李劍峰補充說，自金融危機以來，國內(nèi)企業(yè)走出去進行海外收購的呼聲很高，此次收購是走出去的具體表現(xiàn)，而且作為民營企業(yè)更具有標(biāo)志性意義，一定程度表明國內(nèi)民營企業(yè)在不斷發(fā)展壯大。（記者 傅蘇穎）
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