智利和芬蘭兩國提供了全球12%的紙漿供應(yīng)，由于前期受地震以及罷工事件影響，北美紙漿價格正走向15年來的高位，全球紙漿供應(yīng)緊張，價格呈現(xiàn)持續(xù)上漲勢頭。
華泰證券分析師肖群向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，紙漿價格后期上漲空間不大但將維持高位，成本將催生下游提價預(yù)期，四月初造紙板塊可能出現(xiàn)機會。同時由于紙漿價格高企，擁有林漿資源的上市公司有望首先受益。
紙漿價格后期將維持高位震蕩
在我國市場旺盛需求下，國際紙漿價格自去年二季度起開始穩(wěn)步上漲勢頭。此后因智利特大地震，Arauco和CMPC兩個世界級漿廠受到重大影響。除智利地震造成紙漿供應(yīng)中斷外，芬蘭出現(xiàn)了罷工事件，導(dǎo)致北歐國家出口量減少90%。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月16～3月23日，歐洲市場北方漂白軟木牛皮漿報價888.77美元/噸，每噸比上上周上漲了0.56%；硬木牛皮漿報價582.82歐元，每噸比上上周上漲1.95%；美國新聞紙報價較上上周上漲，報價在545.92美元/噸～581.81美元/噸之間，漲幅在0.75%～0.77%之間；中國硬木牛皮漿報價5278.28元/噸，每噸比上上周上漲了2.55%。對此，華泰證券分析師肖群向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，智利及芬蘭兩國紙漿占據(jù)了全球紙漿供應(yīng)量的12%，因地震以及罷工事件刺激了國際紙漿的價格。
不過從近期情況看，智利地震后相應(yīng)造紙廠已逐步恢復(fù)生產(chǎn)，芬蘭罷工事件也結(jié)束。肖群認為，前期對漿價起到主要推升兩大因素已趨于緩和，后期漿價上升空間并不大，但由于有我國市場的需求支撐及歐美需求逐步回穩(wěn)，國際漿價不具有大幅下跌空間，后期將維持在高位震蕩。
重點關(guān)注兩家公司
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1～2月，中國累計進口紙漿數(shù)量達到184萬噸，比同期減少8.3%。對此肖群表示，目前國內(nèi)不少中小紙廠不得不關(guān)閉產(chǎn)能，主要是原料上漲遠超終端消費上漲。后期國內(nèi)進口量可能會緩慢下滑，在紙漿價格保持高位背景下，下游紙張市場提價預(yù)期非常強烈，擁有林漿資源的公司將明顯受益。
中信證券分析師也認為，在進口原料成本壓力下，自制漿比例高的公司在成本控制方面具有一定優(yōu)勢，而一些小紙廠可能無力承受成本壓力被迫關(guān)閉，導(dǎo)致制品供應(yīng)緊張，龍頭企業(yè)將繼續(xù)引領(lǐng)優(yōu)勢紙種提價來覆蓋成本上漲從中受益。
目前自制漿比例高的公司包括
岳陽紙業(yè)(600963，收盤價10.16元)、博匯紙業(yè)(600966，收盤價9.95元)及晨鳴紙業(yè) (000488，收盤價8.69元)等?！捌渲校盔Q紙業(yè)盡管紙漿自給率能達到100%，但公司涉及的紙種較多，因此受紙漿價格上漲提振不明顯。而岳陽紙業(yè)和博匯紙業(yè)情況較好，其中博匯紙業(yè)自給率在70%左右，另外岳陽紙業(yè)林漿資源是股價最大看點，公司最近配股收購40萬噸木漿和80萬畝林地，在林漿一體化上更具有吸引力。”肖群表示。 (張昊)
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