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持股10%無話語權(quán) 中投成大摩“傀儡”股東
關(guān)鍵詞： 中投 傀儡 持股 中印邊境 股東
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美國聯(lián)邦儲備委員會8月31日宣布，允許中國投資有限責(zé)任公司(簡稱“中投”)收購摩根士丹利10%左右擁有投票權(quán)的普通股。中投同時發(fā)表聲明，將不尋求摩根士丹利的控制權(quán)，也不會尋求對摩根士丹利運營施加影響。美國法律規(guī)定，只要擁有超過4.99%普通股，就擁有公司重大事項的話語權(quán)。這樣一來，中投對摩根士丹利的投資，既出現(xiàn)了近60億元的賬面浮虧，也淪為一個純財務(wù)投資行為的傀儡股東。
雖然獲得了美聯(lián)儲(FED)獲準(zhǔn)收購的批準(zhǔn)，但卻被逼發(fā)表聲明不得影響摩根士丹利(以下簡稱“大摩”)的運營，中投公司目前不但面臨投資巨額浮虧，更喪失了其一直以來希望得到的大摩控制權(quán)和話語權(quán)。分析人士表示，中投公司今后即使能保證股權(quán)不被稀釋，也將變成一個傀儡股東。
根據(jù)美聯(lián)儲周二公告，美聯(lián)儲批準(zhǔn)了中投公司收購大摩10%具有表決權(quán)股份的要約。但美聯(lián)儲在公告中稱，中投公司已經(jīng)承諾不會影響大摩的運營方式，此項間接投資是被動投資。據(jù)了解，2007年12月，中投公司耗資56億美元購買了摩根士丹利可轉(zhuǎn)換股權(quán)，2009年6月，中投公司又耗資12億美元在二級市場增持摩根士丹利股票，兩次收購共耗資68億美元，以最新匯率1美元兌換6.811元人民幣計算，中投公司投資摩根士丹利共斥資463.15億元人民幣。
本報在此前報道《中投公司身陷大摩三菱聯(lián)合暗算》一文中提到，中投公司目前持有大摩9.86%的普通股，而一旦日本三菱UFJ集團(tuán)持有的優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為有投票權(quán)的普通股，中投公司的股權(quán)就會被稀釋為7.68%，控股比例大受影響。而此次美聯(lián)儲發(fā)布的公告就預(yù)示著，即使今后日本三菱UFJ集團(tuán)將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股，中投公司可以沒有阻礙地通過二級市場增持的方式，將股權(quán)比例恢復(fù)到原先的水平。
而問題出在中投公司做出了“不影響摩根士丹利運營方式”的承諾，也就是說，即使中投公司能夠維持較高的控股權(quán)，仍將喪失對大摩的話語權(quán)。美國法律規(guī)定，只要擁有超過4.99%普通股，就擁有公司重大事項的話語權(quán)，而中投公司做出該承諾后，就讓自己成了坐擁10%股份卻無法說話的空頭司令。
分析人士稱，中投公司目前只能“走一步算一步”。一方面，面對賬面浮虧近60億元人民幣，中投公司已經(jīng)沒有退路。但作為大股東的中投公司今后一旦在公司事務(wù)上與大摩管理層發(fā)生分歧，美聯(lián)儲肯定會站到大摩一邊，中投公司則難逃傀儡股東命運。