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下載安裝Flash播放器日前有媒體報(bào)道，在必和必拓(BHP Billiton Ltd.)提出收購(gòu)加拿大鉀肥公司(Potash Corp)方案前，加拿大鉀肥從2005年開(kāi)始通過(guò)直接入股中國(guó)最大的鉀肥進(jìn)口企業(yè)中化化肥(00297)、間接入股中國(guó)最大的鉀肥生產(chǎn)企業(yè)鹽湖鉀肥(000792)，若如此，此舉是否誘致中國(guó)鉀肥安全危情？
中投顧問(wèn)化工行業(yè)研究員常軼智接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為：“若必和必拓此次收購(gòu)加鉀成功，必然會(huì)加劇全球鉀肥的壟斷，從而控制世界鉀肥的定價(jià)機(jī)制，對(duì)我國(guó)鉀肥的進(jìn)口也極為不利。我國(guó)鉀肥的進(jìn)口一旦受到制約，也將會(huì)威脅到我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的安全。”
牽扯“兩湖搶鉀”戰(zhàn)事升級(jí)
但尚不屬反壟斷調(diào)查
“搶鉀”升級(jí)，似乎彌漫了火藥味。最新消息，中化國(guó)際(控股)股份有限公司(簡(jiǎn)稱：中化國(guó)際)已聘請(qǐng)匯豐控股有限公司(簡(jiǎn)稱：匯豐控股)作為顧問(wèn)，幫助研究關(guān)于加拿大肥料公司Potash Corp的可選方案，知情人士表示，中化國(guó)際的上述舉動(dòng)只代表初步意向，并不意味著這家中國(guó)公司已經(jīng)決定向Potash Corp.發(fā)出對(duì)抗性的收購(gòu)要約。
中化集團(tuán)是中化國(guó)際和中化化肥的第一大股東。在2007年，中化集團(tuán)將持有的鹽湖鉀肥18.49%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中化化肥后，使得中化化肥成為了鹽湖鉀肥的股東之一。而在今年6月，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了鹽湖集團(tuán)和鹽湖鉀肥的合并計(jì)劃，也使得中化化肥持有鹽湖集團(tuán)的部分股權(quán)。
對(duì)此，中投顧問(wèn)化工行業(yè)研究員常軼智指出：“近年來(lái)，我國(guó)鉀肥的進(jìn)口長(zhǎng)期受制于人，在鉀肥議價(jià)方面十分被動(dòng)，缺乏鉀肥的價(jià)格話語(yǔ)權(quán)。”
“搶鉀”為何如此緊張？據(jù)了解，2007年，中化集團(tuán)將持有的鹽湖鉀肥18.49%轉(zhuǎn)讓給中化化肥。為了籌集收購(gòu)資金，中化化肥不得不進(jìn)行配股。此舉一方面讓加拿大鉀肥在中化化肥中的持股比例有所提高，同時(shí)又讓其間接成為鹽湖鉀肥的股東。中化化肥最終成為鹽湖鉀肥的第二大股東。而且，目前中國(guó)擁有的鉀肥資源儲(chǔ)量占世界儲(chǔ)量不足5%，而消費(fèi)量超過(guò)全球的20%。
目前，Potash是我國(guó)最大的鉀肥供應(yīng)商之一，并擁有中化化肥的22.06%股權(quán)。如果必和必拓收購(gòu)加拿大鉀肥公司(Potash Corp)成功，屆時(shí)，不僅我國(guó)鉀肥進(jìn)口總量的一半將受必和必拓控制，中化化肥也將間接落入必和必拓手中。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，一旦國(guó)際巨頭壟斷鉀資源，極有可能亂抬價(jià)。2009年，雖然受到金融危機(jī)影響，全球鉀肥需求銳減，但外商仍憑借其高度的壟斷表現(xiàn)得非常強(qiáng)勢(shì)。整個(gè)上半年都沒(méi)有任何跡象顯示主要氯化鉀供應(yīng)商要降低報(bào)價(jià)，他們還在繼續(xù)限產(chǎn)以保持價(jià)格穩(wěn)定。
“兩湖”合并
是好是壞？
目前，我國(guó)戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)——鉀肥行業(yè)的上市公司主要有鹽湖鉀肥、冠農(nóng)股份、中信國(guó)安等。一方面，我國(guó)鉀資源缺乏，鉀肥的產(chǎn)能遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求，使得我國(guó)鉀肥的自給率低，對(duì)進(jìn)口鉀肥的依賴程度很大。另一方面，近年來(lái)，我國(guó)鉀資源的境外投資發(fā)展雖然比較快，但短期內(nèi)對(duì)國(guó)內(nèi)鉀肥市場(chǎng)的貢獻(xiàn)不大。因此，如果鉀肥的進(jìn)口受到制約，國(guó)內(nèi)鉀肥供給將會(huì)減少，面對(duì)巨大的市場(chǎng)需求，國(guó)產(chǎn)鉀肥價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)上漲，使得相關(guān)鉀肥企業(yè)的利潤(rùn)水平提高。
今年6月12日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)有條件通過(guò)了鹽湖鉀肥吸收合并鹽湖集團(tuán)的重大資產(chǎn)重組方案，兩公司的合并進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段。中投顧問(wèn)認(rèn)為，鹽湖鉀肥和鹽湖集團(tuán)的并購(gòu)重組，對(duì)我國(guó)鉀肥行業(yè)的發(fā)展十分有利。
但是，由于我國(guó)的鉀資源缺乏，鉀肥的自給率一直很低，《石化產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》指出：“2009-2011年，鉀肥產(chǎn)量達(dá)到400萬(wàn)噸(折純)”。如此，能將國(guó)內(nèi)鉀肥的自給率從以往的不到30%提升到50%。即使鹽湖鉀肥和鹽湖集團(tuán)的并購(gòu)重組后可以促進(jìn)鹽湖資源的綜合開(kāi)發(fā)和循環(huán)利用，從而增大鉀肥的產(chǎn)出，其增加的產(chǎn)量對(duì)于國(guó)內(nèi)鉀肥巨大的供給缺口來(lái)說(shuō)也只是杯水車薪，對(duì)目前我國(guó)鉀肥面臨的安全問(wèn)題不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的利好。常軼智提醒，相反，鹽湖鉀肥和鹽湖集團(tuán)的合并，還使得加拿大鉀肥成為了鹽湖集團(tuán)的間接股東，反而不利于我國(guó)鉀肥的安全。
對(duì)于鉀肥不安全的危情，有關(guān)專家表示，一方面我們呼吁加強(qiáng)反壟斷行為，例如，必和必拓試圖以385億美元現(xiàn)金收購(gòu)加拿大鉀肥公司(Potash Corp)，以及俄羅斯兩大鉀肥巨頭正在進(jìn)行的合并案，引起了中國(guó)反壟斷部門(mén)的注意。二是中國(guó)企業(yè)應(yīng)加快步伐走出去收購(gòu)。 據(jù)悉，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始到國(guó)外開(kāi)采鉀礦，如中國(guó)企業(yè)在老撾有5個(gè)項(xiàng)目其中1個(gè)已形成產(chǎn)出;在加拿大有2個(gè)項(xiàng)目;在剛果有2個(gè)項(xiàng)目其中一個(gè)還在談判，等等。