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下載安裝Flash播放器幾乎所有眼睛都盯住美聯(lián)儲一舉一動之時,有分析師注意到,就在本周,中國的10年期國債收益率飆升至兩年高點,投資人對于中國年內(nèi)再次加息的預(yù)期驟然升溫。
不僅中國,美聯(lián)儲新一輪量化寬松貨幣政策正在全球政策層面引發(fā)連鎖反應(yīng)。從泰國到韓國再到巴西,各經(jīng)濟體的決策官員都對美國無節(jié)制印鈔的策略提出了批評。面臨新一輪的美元貶值和流動性沖擊,不管是發(fā)達國家還是新興經(jīng)濟體,都開始積極醞釀對策。
5日,日本央行宣布,維持現(xiàn)行利率和資產(chǎn)收購計劃不變,但央行總裁白川方明強調(diào),當局依然“很可能”擴大資產(chǎn)收購規(guī)模。
歐、日均留有政策后手
最近,美國以外的其他發(fā)達經(jīng)濟體都在緊盯美聯(lián)儲的二次量化寬松動向。在周四的議息會議上,英國和歐洲央行都沒有針對聯(lián)儲的最新舉動馬上做出反應(yīng)。但業(yè)內(nèi)人士認為,一旦美元因為二次量化而繼續(xù)走軟、進而對英鎊、歐元等貨幣帶來更大的升值壓力,或是歐洲自身的經(jīng)濟復(fù)蘇乏力,不管是英國還是歐元區(qū),都可能推遲利率政策回歸正常化的步伐,甚至于走“回頭路”,重新走上量化寬松。
而近期對美聯(lián)儲議息高度敏感的日本央行周五也作出了政策決定。央行宣布,繼續(xù)維持零利率不變,并落實上月宣布的資產(chǎn)收購計劃。央行暫時沒有宣布進一步放松貨幣政策。針對日元持續(xù)走強、通縮加大的不利局面,日本央行上月初推出了一只5萬億日元的基金,用于收購國債、公司債等。
出于對本周美聯(lián)儲可能出臺更多量化寬松的擔憂,日本特意將下一次的議息會議提早到本周,不過,最終央行并沒有采取跟進措施。分析人士認為,這可能是考慮到在美聯(lián)儲宣布決策后日元沒有出現(xiàn)太大幅度的上漲,因此日本當局選擇了暫時觀望。
但可以肯定的是,未來一段時間日本仍很可能繼續(xù)放松貨幣政策,以抵消美聯(lián)儲二次寬松的影響。在5日的發(fā)布會上,央行總裁白川方明表示,當局依然“很可能”擴大資產(chǎn)收購規(guī)模。
G20將清算美國貨幣政策
在新興市場,對于美聯(lián)儲二次量化的擔憂和指責更盛。
基金跟蹤研究機構(gòu)EPFR的統(tǒng)計顯示,今年截至10月底,其跟蹤的各類新興市場股票基金累計凈流入464億美元資金,而2009年全年的流入也不過94億美元。
這兩天,多個經(jīng)濟體的高官都對美國的貨幣政策提出了批評,各國表示,要在即將開始的G20首爾峰會上向美國“討個說法”。巴西財長曼特加周五表示:大家都希望美國經(jīng)濟復(fù)蘇,但只是從直升機上灑美元一點也不好。巴西方面表示,將利用G20峰會來抱怨美聯(lián)儲的二次量化方案。
即便是信誓旦旦要以東道主身份推動G20峰會達成匯率共識的韓國,面對美聯(lián)儲猛烈的“金錢攻勢”也有些頂不住了。交易員注意到,在美聯(lián)儲宣布收購6000億美元國債后,韓國央行似乎在周四進場拋售了韓元,以抑制本幣升值過快。泰國財長則透露,面對持續(xù)涌入的熱錢,地區(qū)央行可能聯(lián)手干預(yù)匯市投機。
中國年內(nèi)再加息預(yù)期升溫
一些國家則在采取實際行動應(yīng)對可能出現(xiàn)的風險,比如印度和澳大利亞本周都意外加息,而巴西、泰國早就實施了資本管制,韓國等則在不斷干預(yù)匯市。
對于中國,美聯(lián)儲的二次量化也有一定影響。近期,外界對于中國可能在年內(nèi)再次加息的預(yù)期也因此有所升溫。中國人民銀行行長周小川周五表示,美國的量化寬松政策會對全球經(jīng)濟帶來副作用,可能導(dǎo)致游資向中國異常流動。渣打銀行5日發(fā)布報告稱,中國可能在年底前再次加息。世界銀行則在本周稍早的報告中建議,為了抑制通脹預(yù)期,中國需要進一步上調(diào)利率。
在此之前,瑞信引述央行的極度政策報告指出,中國央行明年可能放棄適度寬松立場,轉(zhuǎn)而以中性立場取代。
(本文來源:上海證券報作者:朱周良 艾家靜)