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2010年11月15日14:51 | 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

近兩年，一種被稱為“貸款換石油”的協(xié)議頻繁出現(xiàn)在國(guó)人的視野中，外界給予“貸款換石油”的形容詞包括：中國(guó)能源企業(yè)“走出去”的利器、中國(guó)能源安全的盾牌等。

確保長(zhǎng)期穩(wěn)定的原油供應(yīng)是中國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的重要組成部分，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，金融危機(jī)后中國(guó)政府在石油來(lái)源以及進(jìn)口方式上進(jìn)行調(diào)適，其中，“貸款換石油”就是重要一步。

不過(guò)，“貸款換石油”能否真正為中國(guó)石油安全保駕護(hù)航？是不是僅僅是金融危機(jī)的副產(chǎn)品？“貸款換石油”的內(nèi)涵是否還有拓展空間？

危機(jī)提供合作溫床

2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)際油價(jià)劇烈動(dòng)蕩，從140多美元/桶的歷史高點(diǎn)一路下跌，給石油生產(chǎn)國(guó)，特別是發(fā)展中的油氣資源國(guó)經(jīng)濟(jì)以沉重的打擊，導(dǎo)致一些油氣資源國(guó)一夜間債臺(tái)高筑。

以俄羅斯為例，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年初，俄最大的石油公司俄羅斯石油公司（Rosneft）負(fù)債212億美元，俄羅斯天然氣工業(yè)公司（Gazprom）負(fù)債更高達(dá)610億美元，俄羅斯石油管道運(yùn)輸公司（Transneft）則負(fù)債77億美元。

此外，全球金融危機(jī)還沉重地打擊了油氣資源投資。相比之下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)受沖擊程度較小，且外匯儲(chǔ)備不斷攀升，2008年已達(dá)1.95萬(wàn)億美元。中國(guó)的油氣消費(fèi)也持續(xù)旺盛。

同時(shí)，2009年，中國(guó)石油海外依存度首次突破50%的國(guó)際警戒線，達(dá)到52%。

“缺錢”令俄羅斯一改昔日在中俄石油合作中不甚積極的態(tài)度，主動(dòng)表達(dá)向中國(guó)借錢的意愿，而“缺油”的中國(guó)也沒(méi)有讓機(jī)會(huì)溜走，雙方一拍即合。

2009年2月，中國(guó)分別向俄羅斯Rosneft和Transneft貸款150億美元和100億美元。據(jù)報(bào)道，這150億美元足以覆蓋Rosneft對(duì)外國(guó)銀行欠下的2009年到期的85億美元債務(wù)。而貸給Transneft的100億美元用于修建俄遠(yuǎn)東石油管道的中國(guó)支線（斯科沃羅季諾—中俄邊境）。

作為還款保證，俄羅斯承諾將在未來(lái)20年內(nèi)向中國(guó)供應(yīng)3億噸石油。從上世紀(jì)90年代就開(kāi)始談的中俄石油管道，幾經(jīng)曲折之后，終于迎來(lái)貫通輸油的曙光。中俄石油與融資合作開(kāi)啟了金融危機(jī)后“貸款換石油”模式的先河。

各取所需

“‘貸款換石油’其實(shí)只是將金融領(lǐng)域和石油貿(mào)易領(lǐng)域的兩個(gè)協(xié)議安排在一起，并非拿銀行的錢直接買油，也并非把石油作為還款的擔(dān)保抵押?！敝袊?guó)石油大學(xué)工商管理學(xué)院院長(zhǎng)王震對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者解釋，“因?yàn)槭彤吘共辉谥蟹绞种??！?/p>

具體說(shuō)，中方的250億美元并不是直接用來(lái)購(gòu)買3億噸石油，而是俄羅斯根據(jù)雙方約定的利率給還貸，中方按照雙方約定的價(jià)格付油錢。也就是說(shuō)，俄羅斯獲得的是250億美元的救急貸款，中國(guó)獲得是未來(lái)20年的石油供應(yīng)承諾。

隨著危機(jī)深化、油價(jià)持續(xù)低迷，發(fā)展中油氣資源國(guó)在全世界尋找“金主”，發(fā)達(dá)國(guó)家由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不振，一時(shí)無(wú)法擺脫衰退泥沼。因此，越來(lái)越多資金緊缺的油氣資源國(guó)轉(zhuǎn)向世界第一大外匯儲(chǔ)備國(guó)中國(guó)。

2009年2月，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行（下稱“國(guó)開(kāi)行”）向委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司（PDVSA）提供40億美元貸款，換取后者穩(wěn)定原油供應(yīng)的承諾；3月，中國(guó)與安哥拉簽署10億美元“貸款換石油”協(xié)議；4月，中石油與哈薩克斯坦國(guó)家石油和天然氣公司（KazMunaiGas）簽署50億美元“貸款換石油”框架協(xié)議。

5月，國(guó)開(kāi)行與巴西國(guó)家石油公司（Petrobras）簽署為期10年總額達(dá)100億美元的“貸款換石油”協(xié)議，作為回報(bào)，Petrobras未來(lái)向中石化供應(yīng)總量達(dá)9750萬(wàn)噸的石油；6月，國(guó)開(kāi)行向土庫(kù)曼斯坦提供40億美元貸款，用于開(kāi)發(fā)居世界第四位的南約羅坦油氣田；7月，中石油與厄瓜多爾國(guó)家石油公司(Petroecuador)簽署協(xié)議，向其支付10億美元預(yù)付款，并在未來(lái)兩年內(nèi)每月購(gòu)買288萬(wàn)桶原油。

賠本買賣？

短短6個(gè)月的時(shí)間里，中國(guó)以每月一單的速度在國(guó)際能源市場(chǎng)“摧城拔寨”，覆蓋南美、中亞和非洲三大新興油氣產(chǎn)區(qū)。有國(guó)外媒體稱這是中國(guó)在“能源抄底”，更有甚者還貼上“趁火打劫”的標(biāo)簽。同時(shí)，不少國(guó)內(nèi)人士不但為中國(guó)布局國(guó)際能源市場(chǎng)暗自叫好，也對(duì)“貸款換石油”的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)成本表示擔(dān)憂。

以中俄“貸款換石油”為例，有人質(zhì)疑這是賠本的買賣，有人懷疑俄羅斯的履約能力。然而，我們依然能從相關(guān)人士的只言片語(yǔ)中，窺探到中俄“貸款換石油”的真實(shí)面目。

國(guó)家能源局局長(zhǎng)張國(guó)寶此前接受媒體采訪時(shí)透露，在貸款利率上，中方提出了三個(gè)方案供俄羅斯選擇，一是固定利息，二是變動(dòng)的LIBOR（倫敦銀行同業(yè)拆借利率）加固定的點(diǎn)數(shù)，三是浮動(dòng)的LIBOR加浮動(dòng)的點(diǎn)數(shù)，俄羅斯希望是第三種。石油價(jià)格則是隨行就市，張國(guó)寶表示油價(jià)計(jì)算公式，是根據(jù)世界公認(rèn)的幾個(gè)原油交易市場(chǎng)價(jià)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算而得。所以，俄方還貸的利率并不是外界猜想的6%固定利率，而是遵循通用的商業(yè)貸款規(guī)則，中方買油的價(jià)格也是遵循國(guó)際原油市場(chǎng)的基本規(guī)則。

王震表示，當(dāng)然，是不是賠本的買賣，還需將貸款上的讓渡價(jià)值和當(dāng)年的國(guó)際石油價(jià)格與預(yù)期石油價(jià)格的價(jià)差相比較后而定，但至少?gòu)膮f(xié)議原則上來(lái)講，是互利共贏的。

對(duì)俄羅斯履約能力的質(zhì)疑也由來(lái)已久，不過(guò)中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員徐小杰向本報(bào)記者透露，到目前為止俄羅斯的履約情況很好，按協(xié)議供應(yīng)給中國(guó)的石油一桶也不少。

中國(guó)國(guó)際問(wèn)題研究基金會(huì)能源外交研究中心主任王海運(yùn)此前接受媒體采訪時(shí)稱，俄羅斯遠(yuǎn)東地區(qū)的資源量已經(jīng)過(guò)中俄雙方的反復(fù)論證。2005年中國(guó)與俄羅斯簽訂過(guò)一份價(jià)值60億美元的長(zhǎng)期石油貿(mào)易合同，盡管雙方在油價(jià)方面有過(guò)分歧，但執(zhí)行情況總體不錯(cuò)，每年有1400萬(wàn)~1500萬(wàn)噸石油通過(guò)鐵路運(yùn)入中國(guó)。2009年簽訂的“貸款換石油”協(xié)議中的長(zhǎng)期石油貿(mào)易協(xié)議可以看成是2005年協(xié)議的延續(xù)。

上下游“一攬子”

在這一系列“貸款換石油”協(xié)議中，和哈薩克斯坦簽訂的協(xié)議與其他協(xié)議有所不同。不管是俄羅斯、委內(nèi)瑞拉還是安哥拉和厄瓜多爾，中國(guó)用貸款換回的都是長(zhǎng)期石油貿(mào)易合同，也可以看成是“貿(mào)易油”。但和哈薩克斯坦換回的，卻是中石油購(gòu)買哈薩克斯坦第五大石油公司曼吉斯套（Mangistau）47%的股份。

據(jù)徐小杰透露，俄羅斯Gazprom下屬的一家石油公司和俄羅斯盧克石油公司（Lukoil）早前都曾試圖收購(gòu)曼吉斯套的股權(quán)，但哈方并沒(méi)有同意。正是中國(guó)提供的優(yōu)惠貸款，才讓中石油最終得以入股曼吉斯套。

購(gòu)入資源國(guó)的油氣公司，相當(dāng)于進(jìn)入資源國(guó)的上游勘探領(lǐng)域，這對(duì)中國(guó)石油公司來(lái)說(shuō)，是更好的選擇。王震認(rèn)為，盡管投資有風(fēng)險(xiǎn)，但獲得收益的可能性也很高。

他介紹稱，俄羅斯對(duì)上游領(lǐng)域控制嚴(yán)格，輕易不讓外國(guó)企業(yè)介入，所以和俄羅斯只能采取“貿(mào)易油”的形式；而哈薩克斯坦的油氣工業(yè)不如俄羅斯發(fā)達(dá)，還是有求于外國(guó)企業(yè)，這才使得中國(guó)有可能進(jìn)入哈國(guó)上游領(lǐng)域。在王震看來(lái)，“貸款換石油”讓機(jī)會(huì)變大，讓可能最終變成現(xiàn)實(shí)。

目前，重油和深海石油等非常規(guī)石油勘探開(kāi)發(fā)成為全球石油行業(yè)的新氣象，這也讓委內(nèi)瑞拉和巴西等拉美國(guó)家成為世界石油業(yè)的新寵。據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》援引美國(guó)政府的最新預(yù)測(cè)，委內(nèi)瑞拉重油儲(chǔ)量超過(guò)5310億桶，超過(guò)了沙特阿拉伯2640億桶原油的規(guī)模，成為世界上原油儲(chǔ)量最豐富的國(guó)家。

不過(guò)，就算美國(guó)是委內(nèi)瑞拉第一大石油出口國(guó)，桀驁不馴的委總統(tǒng)查韋斯也并不買美國(guó)的賬，更看重同為發(fā)展中國(guó)家的中國(guó)經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)和資金。今年5月，中國(guó)政府派出國(guó)際經(jīng)濟(jì)與交流中心的顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)為委內(nèi)瑞拉的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供咨詢服務(wù)，受到查韋斯的高度重視。

2009年，查韋斯在與中國(guó)簽完40億美元的“貸款換石油”協(xié)議后，在委內(nèi)瑞拉電視臺(tái)演講時(shí)稱贊國(guó)開(kāi)行為“世界上資金最雄厚的銀行之一”，并“愿意向委內(nèi)瑞拉伸出援手”。2010年4月，意猶未盡的委內(nèi)瑞拉和中國(guó)再次簽訂一份“貸款換石油”計(jì)劃，此次金額高達(dá)200億美元，用于和中國(guó)共同開(kāi)發(fā)位于奧里諾科重油帶的胡寧4項(xiàng)目。作為還款保障，委國(guó)家石油公司與中石油簽署了25年的石油購(gòu)銷合同。

中國(guó)和委內(nèi)瑞拉之間橫亙著世界上最大的海洋——太平洋。且不說(shuō)安全問(wèn)題，僅運(yùn)費(fèi)就是一筆巨額開(kāi)支。那么，中國(guó)為何千里迢迢跨過(guò)半個(gè)地球到南美開(kāi)采石油？

其實(shí)，中委“貸款換石油”協(xié)議屬于“一攬子”合作計(jì)劃中的一項(xiàng)。中委之間正在形成交叉投資，成了上下游一體化的“利益共同體”。在位于委內(nèi)瑞拉的開(kāi)采公司中，委國(guó)家石油公司控股60%，中石油占股40%。在位于中國(guó)的煉油合資公司中，中石油控股60%，委國(guó)家石油公司占股40%，同時(shí)雙方還將成立一家石油運(yùn)輸公司，各占50%股份。這種上下游一體化合作也被認(rèn)為使得產(chǎn)業(yè)內(nèi)相互依賴得以固化，有助于規(guī)避合作風(fēng)險(xiǎn)。

人民幣“借油出?！?/p>

在南美，中國(guó)顯然還有更深層次的考慮。中國(guó)在最新提供給委內(nèi)瑞拉的200億美元貸款中，有100億美元是以700億元左右人民幣形式提供的，用于委內(nèi)瑞拉進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

專家分析稱，鑒于目前人民幣的不可自由兌換性，委內(nèi)瑞拉拿到人民幣后只能用來(lái)購(gòu)買中國(guó)的產(chǎn)品設(shè)備或技術(shù)服務(wù)。這既有助于帶動(dòng)中國(guó)制造業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)走出去，還可能為中國(guó)人民幣投資找到新的渠道，一舉多得。

2009年5月，中國(guó)和巴西兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在簽署“貸款換石油”協(xié)議的同時(shí)，還達(dá)成了雙邊貨物和服務(wù)貿(mào)易采用本幣結(jié)算的共識(shí)。商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院副研究員梅新育認(rèn)為，中巴貿(mào)易的基本格局是中國(guó)逆差，本幣結(jié)算意味著中國(guó)將向巴西凈投放人民幣，也就是可以用人民幣換取實(shí)際資源，中國(guó)從中受益更大。

但是，這種模式能否大力推廣仍待觀察。北京大學(xué)國(guó)際關(guān)系學(xué)院教授查道炯對(duì)本報(bào)記者表示，以人民幣形式提供貸款為中國(guó)的油氣開(kāi)采設(shè)備、工程服務(wù)鎖定了客戶，但能否擴(kuò)大以人民幣計(jì)價(jià)、結(jié)算石油貿(mào)易，還需要與具體國(guó)家具體談。王震也認(rèn)為，只有資源國(guó)在機(jī)械設(shè)備或開(kāi)發(fā)服務(wù)方面確實(shí)有求于中國(guó)時(shí)，人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算才好推廣。

(本文來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào))

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