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2011年01月25日11:08 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

嚴婷

隨著螺旋上升的食品價格、油價、原材料價格不斷加劇全球通貨膨脹擔憂，歐洲央行(ECB)行長特里謝(Jean-Claude Trichet)近日暗示，盡管一些國家經(jīng)濟仍受到歐元區(qū)債務(wù)危機影響，但歐央行仍將在未來加息。

大宗商品與食品價格“二次效應(yīng)”

就在本周四瑞士達沃斯的世界經(jīng)濟論壇（WEF，又稱“冬季達沃斯”）開幕之前，特里謝在接受《華爾街日報》采訪時警告，必須要“密切監(jiān)督”歐元區(qū)的通脹壓力。

特里謝發(fā)出的警告正值全球投資者擔憂通脹的情緒日益加強之際。在中國和巴西等迅猛發(fā)展的新興市場國家，通脹壓力與日俱增，而與此同時這些國家對于大宗商品的需求也正在推高全球價格。

盡管美國和其他發(fā)達國家居高不下的失業(yè)率和剩余產(chǎn)能對這些國家潛在的通脹壓力有所遏制，但中國的通脹率已接近5%，而高達9.8%的第四季度經(jīng)濟增速讓經(jīng)濟學家普遍預(yù)計2011年中國將面臨進一步的通脹壓力。巴西的通脹率更高，2010年CPI增幅高達5.91%，漲幅創(chuàng)6年來新高。

“面對大宗商品帶來的通脹威脅時，全球各國央行應(yīng)特別注意，不要讓國內(nèi)價格產(chǎn)生二次效應(yīng)(Second Round Effects)?！碧乩镏x表示。所謂“二次效應(yīng)”，即原始變動波及其他經(jīng)濟變量變動的情況(如油價沖擊對GDP、利率、通貨膨脹等影響)。

全球經(jīng)濟復(fù)蘇剛剛步入正軌，而全球央行卻不得不為高通脹敲響警鐘。

更高的原材料價格，尤其是煤和鐵礦石，已將全球鋼價全面推高。全球16位鋼鐵行業(yè)專家在英國《金融時報》的調(diào)查中表示，鋼鐵價格今年將上漲66%，這種漲幅在過去70年內(nèi)僅經(jīng)歷過一次。

全球通脹不僅來自于跟隨世界經(jīng)濟而波動的大宗商品。歐洲央行上周四表示，食品、能源及其他大宗商品價格上漲可能將推高歐元區(qū)消費價格水平，同時警告稱，食品供應(yīng)能否滿足長期需求具有高度不確定性。

經(jīng)濟飛速增長的新興經(jīng)濟體正在采取越來越激進的措施來抗擊不斷攀升的食品價格，因為食品價格在新興市場更容易威脅社會穩(wěn)定。

特里謝也要采取行動了

作為歐洲央行行長，特里謝正面臨兩大難題：一方面歐元區(qū)內(nèi)部的不平衡正在擴大——主權(quán)債務(wù)危機不斷蔓延的南歐國家和經(jīng)濟強勁增長的歐元區(qū)老大德國存在巨大鴻溝，另一方面歐元區(qū)的經(jīng)濟復(fù)蘇脆弱，通脹壓力卻顯著攀升，歐元區(qū)2010年12月的通脹率意外升至2.2%，為兩年內(nèi)首次超出歐央行2%的目標水平。一些經(jīng)濟學家甚至預(yù)計歐元區(qū)通脹率將在此后兩個月超過2.5%。

在希臘、愛爾蘭以及其他歐元區(qū)外圍國家，財政緊縮正不斷推高失業(yè)率。很多經(jīng)濟學家擔憂，由于歐央行的利率政策與私人部門高額債務(wù)的利率負擔直接相關(guān)，央行更高的利率會進一步拖累這些國家的經(jīng)濟復(fù)蘇。

特里謝拒絕對這些歐元區(qū)弱勢國家采取“特殊照顧”，他強調(diào)，一旦發(fā)現(xiàn)有危及價格穩(wěn)定的因素，并不會因為希臘、愛爾蘭和陷于危機的歐洲其他外圍國家低迷的經(jīng)濟而耽誤歐洲央行的加息。

在抗通脹方面，特里謝在本月早些時候的新聞發(fā)布會上就表達出了他的強硬立場，這也使得不少經(jīng)濟學家提早了他們對歐洲央行加息的預(yù)期。

特里謝在采訪中駁斥了一些經(jīng)濟學家認為歐洲央行應(yīng)暫緩加息的看法。這些經(jīng)濟學家認為歐元區(qū)不包括食品和能源價格的“核心”通脹只有1.1%，仍十分疲弱。

荷蘭銀行宏觀經(jīng)濟研究主管尼克·克尼斯(Nick Kounis)認為，如果歐洲央行密切關(guān)注到前期寬松政策正在引起的二次效應(yīng)的話，那么大宗商品價格回升引起的通脹將會影響歐洲央行未來的政策。

歐美貨幣政策態(tài)度“分道揚鑣”

特里謝對通脹的警告言論是歐洲央行“危機心態(tài)”向“傳統(tǒng)職責”的標志性轉(zhuǎn)變，危機心態(tài)在過去三年中主導(dǎo)了歐洲央行的貨幣政策。

為了幫助美國經(jīng)濟進一步復(fù)蘇，美聯(lián)儲并不打算在今后一段時間內(nèi)加息。盡管英國通脹率已接近4%，英國央行也還沒有加息。美國這種態(tài)度與2008年夏天時的情形幾乎類似，當時歐洲央行在油價不斷飆升的時候上調(diào)了短期利率，但美聯(lián)儲卻在擔憂經(jīng)濟增速中維持低利率不變。

今年65歲的特里謝擔任歐洲央行行長將近八年，其任期將于今年10月到期。特里謝堅持認為，預(yù)算自律比新的刺激措施更有助于歐洲經(jīng)濟增長，并呼吁歐元區(qū)17個成員國加強對彼此財政政策的監(jiān)督。特里謝稱，在歐洲，財政自律通過“增加居民、企業(yè)、投資者和儲蓄者的信心”從而有利于經(jīng)濟增長和創(chuàng)造就業(yè)。

與此相反，美國卻不斷在刺激政策上越走越遠。

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