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2011年02月18日08:52 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

2001年以來，我國外貿(mào)貨款結(jié)算速度有一定改善。出口收匯率和進(jìn)口付匯率總體均有所提高，2010年上述兩者分別為90%和86%，較2001年分別上升11個(gè)和16個(gè)百分點(diǎn)(見圖2-2)。其中，絕大多數(shù)年份出口收匯率都高于進(jìn)口付匯率，表明我國企業(yè)進(jìn)口付款速度基本上都慢于出口收款速度。只有國際金融危機(jī)期間，境外交易對(duì)手資金緊張，對(duì)我國進(jìn)口的付款要求提速，同時(shí)我國出口收款難度有所加大，使得2008年二者基本相當(dāng)，2009年出口收匯率更是轉(zhuǎn)為多年來首次低于進(jìn)口付匯率。由于出口收匯較快、進(jìn)口付匯較慢，過去十年間，除2008和2009年外，其他年份貨物貿(mào)易跨境收付順差均大于進(jìn)出口順差，2010年差距達(dá)到279億美元。

企業(yè)進(jìn)口付匯率相對(duì)較低體現(xiàn)了企業(yè)延遲進(jìn)口支付的負(fù)債經(jīng)營傾向，這也符合境內(nèi)企業(yè)高負(fù)債的經(jīng)濟(jì)特征。近年來，人民幣升值預(yù)期較強(qiáng)(見圖2-3)，部分境內(nèi)外關(guān)聯(lián)企業(yè)之間在貿(mào)易發(fā)生后，境內(nèi)企業(yè)采用延遲對(duì)外支付的方式(相當(dāng)于從境外交易對(duì)手融資)，待未來人民幣升值后以更合適的匯率購匯，節(jié)約財(cái)務(wù)成本。同時(shí)，部分企業(yè)在境外融資成本較低的情況下，通過銀行遠(yuǎn)期信用證、海外代付等方式，從境外機(jī)構(gòu)融資后先行支付，一定時(shí)期后再購匯償還融資。

2. 貨物貿(mào)易結(jié)售匯

貨物貿(mào)易也是銀行代客結(jié)售匯的主要項(xiàng)目(見圖2-4)。2001-2010年，貨物貿(mào)易結(jié)售匯總額占銀行代客結(jié)售匯總額的72%，貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差占銀行代客結(jié)售匯總順差的72%。尤其是2009和2010年，貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差在銀行代客結(jié)售匯順差中的占比分別為90%和83%，較前幾年明顯提高。我國企業(yè)出口結(jié)匯率一直高于進(jìn)口售匯率，反映了企業(yè)外貿(mào)中賣出外匯傾向較強(qiáng)，買入外匯意愿較弱的特點(diǎn)。出口結(jié)匯率相對(duì)較高，一是由于企業(yè)出口收款速度有所提升；二是因?yàn)?005年以后隨著人民幣升值預(yù)期增強(qiáng)，企業(yè)出口所得外匯的結(jié)匯意愿總體呈上升趨勢(shì)，2010年出口收匯結(jié)匯率較2005年提高5個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)口售匯率偏低，一是由于十年來我國企業(yè)進(jìn)口付款速度雖總體提升，但大部分時(shí)間慢于收款速度；二是因?yàn)槲覈髽I(yè)支付進(jìn)口時(shí)購匯意愿降低，2010年的進(jìn)口付匯售匯率較2001年低13個(gè)百分點(diǎn)。在進(jìn)口售匯率明顯偏低的情況下，企業(yè)貨物貿(mào)易項(xiàng)下結(jié)匯規(guī)模較售匯高出許多，使2001-2010年貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差一直高于進(jìn)出口順差(即“貿(mào)易順收大于順差”)(見圖2-5)。其中，2007年兩者差距達(dá)到855億美元的較高水平，當(dāng)年人民幣升值預(yù)期也位于歷史高點(diǎn)，中美負(fù)向利差開始縮窄(見圖2-3)；2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)后，人民幣預(yù)期由升值逐漸轉(zhuǎn)為貶值，貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差和進(jìn)出口順差的差距較上年下降64%。

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