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核心提示：中國核電建設(shè)非市場化行為，受國家審批主導(dǎo)，國家核電規(guī)劃是市場需求預(yù)測的最重要依據(jù)。
因地震引發(fā)的日本核電站核泄漏事件所帶來的沖擊波已蔓延到國內(nèi)資本市場。由于日本福島核電站發(fā)生泄漏，引發(fā)A股市場對核電安全性的擔(dān)心，相關(guān)核電類上市公司遭遇當(dāng)頭棒喝。
3月14日，滬深兩市核電類上市公司開盤即領(lǐng)跌兩市，全線大幅下挫。其中，東方電氣(600875.SH)更是以30.52元的跌停價開盤，中核科技(000777.SZ)也以35.52元的低價跳空低開，早盤大跌8.29%。
對此，長江證券分析師劉元瑞稱，盡管日本核電泄漏事故由自然災(zāi)害引起，但出于安全性考慮，市場對中國核電發(fā)展的預(yù)期可能產(chǎn)生擔(dān)憂，進而影響相關(guān)核電上市公司的估值。
短期估值壓力
“從短期來，市場對核安全問題高度敏感，此次泄漏事件短期內(nèi)將對市場情緒造成不利影響，不排除有殺跌動能的存在?！眲⒃鸨硎?。
截至目前，滬深兩市核電類上市公司主要包括東方電氣、上海電氣(601727.SH)、中國一重(601106.SH)、二重重裝(601268.SH)、中核科技、自儀股份(600848.SH)、東方鋯業(yè)(002167.SZ)、沃爾核材(002130.SZ)、南風(fēng)股份(300004.SZ)等。
截至14日收盤，上述核電類上市公司全線收跌。其中，東方電氣和中核科技分別位列滬深兩市跌幅榜前列，全天分別大跌6.02%和5.78%，收報31.87元和36.49元。
本報記者注意到，盡管核電類上市公司全線大跌，但市場超級主力背后的動向卻是大相徑庭。
大智慧資金流向表明，中國一重以45766.08萬元的資金凈流入高居核電公司資金流入榜首。此外，東方電氣、上海電氣、南風(fēng)股份三家公司也分別獲得了主力資金逢低吸納，全天分別凈流入資金24404.97萬元、1928.59萬元、1457.73萬元。
不過，國信證券分析師鄭武認(rèn)為，此次大地震引發(fā)的核電站危機對核電產(chǎn)業(yè)的心理打擊短時間難以消除。此外，我國核電發(fā)展的瓶頸還包括設(shè)備制造的產(chǎn)能不足、核電人才緊缺等等，若核電發(fā)展的速度過快將加重安全隱患出現(xiàn)的可能。
“目前，核電設(shè)備制造板塊的公司估值本身就處于高位，短期內(nèi)缺乏安全邊際?！编嵨浔硎尽?/p>
大智慧資金流向也顯示，中核科技當(dāng)天資金凈流出居首，凈流出金額達4680.07萬元。
此外，二重重裝、自儀股份、東方鋯業(yè)、沃爾核材等四家公司也呈資金凈流出狀態(tài)。全天分別凈流出資金1193.78萬元、873.08萬元、1883.53萬元、1091.67萬元。
或沖擊核電產(chǎn)業(yè)
日本地震后，我國環(huán)保部副部長張力軍表示，我國發(fā)展核電的決心和發(fā)展核電的安排是不會改變的，會在核電發(fā)展戰(zhàn)略上和發(fā)展規(guī)劃上適當(dāng)吸取日本方面的教訓(xùn)。
不過，華創(chuàng)證券分析師高利認(rèn)為，短期來看，雖然事故原因仍需要具體研究，但是不可避免將對全世界的核電事業(yè)造成相當(dāng)負(fù)面的影響，而各國政府對建設(shè)核電的熱情也將因此受到巨大打擊。
值得一提的是，中國核電建設(shè)非市場化行為，受國家審批主導(dǎo)，國家核電規(guī)劃是市場需求預(yù)測的最重要依據(jù)。目前，中國在運營核電機組達1082萬千瓦，在建機組達3100萬千瓦，已經(jīng)接近2007年《核電中長期發(fā)展規(guī)劃》，到2020年核電運行4000萬千瓦，在建1800萬千瓦的建設(shè)目標(biāo)，此前市場一致預(yù)期核電十二五規(guī)劃將上調(diào)規(guī)劃目標(biāo)。
“目前，我國正處于核電規(guī)劃的制定期，本次福島泄漏事件很有可能在心理層面影響最終核電規(guī)劃的目標(biāo)。”國金證券分析師張帥認(rèn)為。“從目前草案來看，中國核電2020年的總裝機量在70-80GW，但是我們也不能排除在擔(dān)憂情緒膨脹的情況下，短期內(nèi)會對核電裝機目標(biāo)采取更為保守的規(guī)劃?！?/p>
“盡管中國核電站的運營并沒有受到此次日本大地震的影響，但是對我國核電設(shè)備安全性的關(guān)注度和爭論必然大幅提高?！?/p>
“我們判斷，以后各國對建新核電站將會采取更加謹(jǐn)慎的態(tài)度，步調(diào)放緩是大概率事件，悲觀估計信心修復(fù)期需3到5年的時間?！备呃Q?！敖刂聊壳?，我國核電已確定開工建設(shè)的項目已經(jīng)達到了十二五末期規(guī)劃量，訂單足夠保證5年的生產(chǎn)。因此，已有訂單仍能保證，但新項目將更加謹(jǐn)慎，步調(diào)放緩?！?/p>
從歷史上看，大級別的核電事故都會引起對核電安全的社會性憂慮。美國甚至在三里島核電事故后30 年幾乎沒有建造過新核電站。三里島事故以后，美國已經(jīng)訂貨的核電機組停止制造，正在建造的下馬，剛剛建成的機組不讓運行；核安全標(biāo)準(zhǔn)更為苛刻，審批手續(xù)復(fù)雜，時間拖得很長，造成建設(shè)周期延長，成本增加令電力公司難以承受。經(jīng)過了三十多年的停頓后，近幾年，美國的核能事業(yè)才開始復(fù)蘇。
“不過，從中期來看，隨著事件慢慢平息，各國經(jīng)濟的恢復(fù)能源需求和環(huán)保壓力雙重擠壓下，電力缺口問題將逐步顯現(xiàn)，人們最終還是會將目光投向核電。當(dāng)然，信心培育是一個較為長期的過程，而核電的性能最終也需要時間來檢驗，這個過程可能會長達5-10年時間?！备呃A(yù)計。