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2011年04月28日15:36 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 宋堯盡管，中國經(jīng)濟(jì)最重要的融資渠道仍為國有銀行主導(dǎo)的間接融資，但是，由原本看上去并不起眼的小河匯集而成的民間資本，已漸趨成為一股不可忽視的力量。

最近一項(xiàng)由商業(yè)機(jī)構(gòu)與政府機(jī)構(gòu)合作的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，在中國部分城市，民間金融系統(tǒng)規(guī)模則已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)?shù)劂y行存款存量規(guī)模。

“來自官方調(diào)研的保守估計，鄂爾多斯民間信貸資本至少在2000億元以上。但在鄂爾多斯，2010年末全市金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額(不含個人消費(fèi)貸款)僅為1332.9億元?！?011年4月，由高和投資發(fā)布《鄂爾多斯民間資本投資趨勢報告》中這樣提到。根據(jù)一般慣例，城市銀行的信貸總額為當(dāng)?shù)厣弦荒闓DP的130%左右，不過在鄂爾多斯，高達(dá)2643億元的GDP所對應(yīng)的各金融機(jī)構(gòu)存貸款余額卻只有1332.9億元?！爸味鯛柖嗨姑禾?、房地產(chǎn)行業(yè)的資金來源主要是民間借貸?！备吆屯顿Y的報告中得出這樣的結(jié)論。

這份報告由中國首支商業(yè)地產(chǎn)基金高和投資聯(lián)合住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部政策研究中心聯(lián)合調(diào)研，其調(diào)研目標(biāo)為鄂爾多斯、陜北、山西和溫州四個民間資本最集中區(qū)域展開調(diào)研，試圖深入了解各區(qū)域民間資本的生態(tài)鏈條，并掌握高通脹及調(diào)控背景下，民間資本的投資趨勢。

高和投資的人員稱，在4月初，聯(lián)合調(diào)研組已完成鄂爾多斯及陜北地區(qū)的調(diào)研，其他區(qū)域的調(diào)研還在繼續(xù)進(jìn)行中。而除高和投資率先發(fā)布的《鄂爾多斯民間資本投資趨勢報告》外，住建部政策研究中心也將發(fā)布其調(diào)研成果，但預(yù)計要到今年年中全部調(diào)研結(jié)束之后。

在對鄂爾多斯的調(diào)研中，民間投資占主要的形勢在房地產(chǎn)業(yè)中更為明顯，根據(jù)高和投資的調(diào)查，鄂爾多斯銀行系統(tǒng)至今年2月底，房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額僅59.7億元。以其360.7億元的投資規(guī)模相比，僅占不到16.55%。鄂爾多斯銀行業(yè)對房地產(chǎn)開發(fā)貸款以及其他產(chǎn)業(yè)一直持比較審慎的放貸原則，這主要也是因?yàn)榇蟛糠置耖g資本寧愿將資金投入到民間借貸體系中，而非銀行。鄂爾多斯民間融資成本大約在月息2.5%左右，而借貸成本一般則在月息3%，最高甚至可達(dá)月息4%-5%的高位。

盡管調(diào)研結(jié)果尚未完全結(jié)束，但一位接近調(diào)研組的人士稱，結(jié)合山西、陜北這一同一類型的能源型區(qū)域特點(diǎn)或可推斷出，全國民間資本總量肯定超過上萬億。這些資金擁有系統(tǒng)的內(nèi)部流通體系，不過資金的最終投資出口，一般仍集中在房地產(chǎn)行業(yè)。

高和投資對鄂爾多斯、陜北區(qū)域的調(diào)研亦印證了這一點(diǎn)，調(diào)研的上百個投資在千萬以上當(dāng)?shù)赝顿Y人顯示，房地產(chǎn)在其資產(chǎn)配置中，是最主要的投資產(chǎn)品，占其資產(chǎn)配置近80%，而股票、基金等其他投資品，配置比例很低。

另一方面，鄂爾多斯、神木等地民間資本已形成一套相當(dāng)完整和初具規(guī)模的民間借貸體系，這一體系主要依靠小額貸款公司、典當(dāng)行、企業(yè)借貸、投資公司等外在形式完成，但核心是熟人體系下的信任關(guān)系。比銀行更高效率、更靈活的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，以及高額回報和高新?lián)矶龋砻耖g金融體系足可與當(dāng)?shù)劂y行體系分庭抗禮。而其資金流量則遠(yuǎn)超過銀行系統(tǒng)。

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