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2011年05月19日10:58 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

美聯(lián)儲(chǔ)理事在何時(shí)開(kāi)始緊縮貨幣政策的問(wèn)題上意見(jiàn)不一，部分理事稱退出刺激性政策的時(shí)間可能早于預(yù)期，其他理事則擔(dān)心過(guò)早升息將對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程造成不必要的損害。

美聯(lián)儲(chǔ)今天發(fā)布了4月26日到27日貨幣政策制定會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要。紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)理事在何時(shí)開(kāi)始緊縮貨幣政策的問(wèn)題上意見(jiàn)不一，部分理事稱退出刺激性政策的時(shí)間可能早于預(yù)期，其他理事則擔(dān)心過(guò)早升息將對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程造成不必要的損害。

部分理事表示，他們只有在經(jīng)濟(jì)前景發(fā)生重大變化時(shí)才會(huì)支持采取第三輪“定量寬松”政策。紀(jì)要表明，美聯(lián)儲(chǔ)理事在如何退出超低的利率立場(chǎng)以及美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表總額已經(jīng)超過(guò)2.7萬(wàn)億美元等問(wèn)題進(jìn)行了很長(zhǎng)時(shí)間的討論。自2008年12月份以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)一直都將其基準(zhǔn)利率維持在0到0.25%的目標(biāo)區(qū)間不變。

紀(jì)要稱，一部分美聯(lián)儲(chǔ)理事認(rèn)為，“通脹風(fēng)險(xiǎn)的上升表明，經(jīng)濟(jì)狀況的發(fā)展可能使聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)有理由采取行動(dòng)來(lái)比當(dāng)前預(yù)期更早地采取不那么寬松的貨幣政策”。

所謂“定量寬松”(Quantitative Easing)，是由日本最早提出的一個(gè)概念，是在經(jīng)濟(jì)萎靡不振、銀行信貸急劇萎縮的背景下，日本央行對(duì)從2001年3月開(kāi)始的零利率(銀行間隔夜貸款利率)政策的進(jìn)一步深化，其內(nèi)容是由中央銀行向銀行體系提供充裕的流動(dòng)性，以便鼓勵(lì)借貸和刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

紀(jì)要還顯示，幾乎所有美聯(lián)儲(chǔ)理事都認(rèn)為，“朝向正常化的第一個(gè)步驟”應(yīng)該是停止對(duì)抵押貸款債券的本金付款進(jìn)行再投資，這種再投資活動(dòng)始于去年8 月份。多數(shù)理事支持在上調(diào)短期利率以后出售美聯(lián)儲(chǔ)所持債券，大多數(shù)理事希望按照實(shí)現(xiàn)宣布的時(shí)間表來(lái)出售資產(chǎn)，同時(shí)將上調(diào)聯(lián)邦基金利率作為一種“積極的工具”。

紀(jì)要同時(shí)指出，美聯(lián)儲(chǔ)理事就退出戰(zhàn)略進(jìn)行討論并不意味著貨幣緊縮措施“一定會(huì)在不久以后開(kāi)始實(shí)施”。美聯(lián)儲(chǔ)理事一致認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的債券組合將需“在中期內(nèi)”加以削減，重返“基本上僅持有美國(guó)國(guó)債”的狀況。

在聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)上一次貨幣政策制定會(huì)議在4月27日結(jié)束后，美聯(lián)儲(chǔ)主席本-伯南克(Ben Bernanke)召開(kāi)了第一次定期的新聞發(fā)布會(huì)，而今天公布的這份紀(jì)要?jiǎng)t是伯南克開(kāi)始召開(kāi)定期發(fā)布會(huì)后的第一份紀(jì)要。

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