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2011年05月30日10:27 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

巨無霸指數(shù)

一個(gè)漢堡算匯率？

一個(gè)測量購買力平價(jià)的簡單而有趣的例子就是“巨無霸指數(shù)”。

這個(gè)指標(biāo)由英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志首創(chuàng)，現(xiàn)在已經(jīng)成了一種流行的標(biāo)準(zhǔn)。《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志假定麥當(dāng)勞在全球銷售的巨無霸的成本是固定的，然后將其在各國的分店中銷售的價(jià)格進(jìn)行比較。

根據(jù)該雜志最新一期的巨無霸指數(shù)，一份巨無霸漢堡包的價(jià)格在中國為13.2元人民幣，在美國為3.73美元，由此推斷，人民幣對美元的匯率應(yīng)該為3.54：1，比目前的匯率低了很多。實(shí)際上，按照“巨無霸指數(shù)”推算的人民幣對美元的匯率一直比現(xiàn)行匯率低不少，因此這個(gè)指數(shù)也經(jīng)常被一些西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家用來佐證各種“人民幣被低估”的理論。

而對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)研究院國際投資研究室主任馮鵬程教授認(rèn)為，如果從一個(gè)國家匯率是否被低估的角度來說，以巨無霸指數(shù)來評判是不準(zhǔn)確的。

“美國是以服務(wù)業(yè)為主的國家，中國卻不是。”馮鵬程說，“另外，美國的原材料、人工制造成本、民眾的收入水平都比中國高。用統(tǒng)計(jì)巨無霸指數(shù)的方法來評估匯率，而不考慮另外這些因素的話，也是不合理的。”

缺陷明顯

很容易算錯(cuò)的一筆糊涂賬

購買力平價(jià)說存在著明顯的缺陷。首先，購買力平價(jià)忽略了國際資本流動(dòng)對匯率的影響。盡管購買力平價(jià)理論在揭示匯率長期變動(dòng)的根本原因和趨勢上有其不可替代的優(yōu)勢，但在中短期內(nèi)，國際資本流動(dòng)對匯率的影響越來越大。

今年以來，中國人民銀行已經(jīng)多次警告國際熱錢涌入對人民幣匯率的沖擊。而1998年，作為亞洲金融危機(jī)的導(dǎo)火索，泰銖對美元匯率的陡然波動(dòng)，完全是國際熱錢大肆炒作的結(jié)果。

還有批評者更絕，干脆指出購買力平價(jià)的前提，即“假定所有國家的商品價(jià)格相等”本身就是錯(cuò)誤的。因?yàn)椴煌瑖业娜藢τ谕环N商品的估價(jià)是不同的。例如一種在甲國是奢侈品的商品，在另一個(gè)國家可能只是一般日用品。而購買力平價(jià)不管這種情況。

再者，計(jì)算購買力平價(jià)需要挑選大量的商品作為計(jì)算的依據(jù)，而挑選的過程中難免會出現(xiàn)以偏概全的狀況。國際貨幣基金組織對各國GDP進(jìn)行PPP計(jì)算時(shí)，依據(jù)的是“國際比較項(xiàng)目（ICP）”，這一項(xiàng)目號稱涵蓋155項(xiàng)基本消費(fèi)類別，是世界上規(guī)模最大的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)活動(dòng)。

所以，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，PPP在統(tǒng)計(jì)學(xué)上具有欺騙性，可以通過精心的選擇所用的商品獲得對某國有利或者不利的結(jié)果。

中國不認(rèn)可

IMF算賬底氣不足

由于國際上用PPP計(jì)算的人民幣與美元的匯率遠(yuǎn)高于市場匯率，因此用PPP標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算GDP時(shí)，中國的數(shù)據(jù)更“好看”。

如中國2010年GDP按市場匯率計(jì)算為5.7萬億美元。但根據(jù)IMF按照購買力平價(jià)計(jì)算，1美元相當(dāng)于3.54元人民幣。由此得出的中國2010年GDP總量高達(dá)10萬億美元，相當(dāng)于美國（不到15萬億美元）的三分之二強(qiáng)，比按照市場匯率計(jì)算的數(shù)據(jù)高出近一倍。

IMF還預(yù)測，如果按購買力平價(jià)計(jì)算，2016年中國的GDP將從2011年的11.2萬億美元增加到19萬億美元。與此同時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)的規(guī)模將從15.2萬億美元增加到18.8萬億美元。這將使美國經(jīng)濟(jì)占全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的比重下降至17.7%，中國的經(jīng)濟(jì)份額將升至18%，成為世界上最大的經(jīng)濟(jì)體。

用PPP計(jì)算中國的GDP，其實(shí)是IMF的一廂情愿，由于中國政府并未加入上一輪（2005年）的ICP，IMF在計(jì)算中國的數(shù)據(jù)時(shí)選取的商品代表性不強(qiáng)，算出來的數(shù)據(jù)恐怕“底氣”也不會足。

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