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2011年06月14日09:21 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

“到香港掃貨買(mǎi)幾件奢侈品，out了，不如買(mǎi)奢侈股才能真正從持有變?yōu)閾碛?。”這是投行間流行的最新段子。

5月23日，名牌二手手袋零售商米蘭站(01150.HK)正式在港交所掛牌上市，雖然當(dāng)天港股大跌近500點(diǎn)，但米蘭站逆市大漲近65.87%，加上之前獲得了近2200倍的超額認(rèn)購(gòu)，以580億港元凍結(jié)資金成為了港股市場(chǎng)今年的“凍資王”，也由此揭開(kāi)奢侈品赴港上市的序幕。

國(guó)際奢侈品企業(yè)扎堆上市

“國(guó)際知名品牌很清晰知道自己未來(lái)的生意額增長(zhǎng)是在亞洲、歐洲還是美洲，來(lái)港上市的企業(yè)看好其亞洲業(yè)務(wù)，毫無(wú)疑問(wèn)，增長(zhǎng)機(jī)會(huì)未來(lái)5至10年都在亞洲或者中國(guó)?！备劢凰飨募牙碓诿滋m站上市儀式上如是認(rèn)為。

美國(guó)皮革奢侈品牌Coach(寇馳)、箱包制造商Samsonite(新秀麗)、意大利奢侈品牌Prada(普拉達(dá))……這一系列令人眼花繚亂的名字，都計(jì)劃今年在香港上市，一瞬間，奢侈品企業(yè)迎來(lái)集體上市的新浪潮。

5月下旬，意大利奢侈品牌普拉達(dá)香港IPO獲得監(jiān)管方面的批準(zhǔn)。普拉達(dá)計(jì)劃6月13日開(kāi)始招股，最快于6月23日掛牌上市，計(jì)劃募集資金在117億到156億港元。此次在港上市擬發(fā)行4.23億股股份，目前，投行人士預(yù)測(cè)普拉達(dá)已經(jīng)集資額最高達(dá)20億美元，其保薦人為高盛及里昂證劵。

此外，美國(guó)百年旅行箱品牌新秀麗公司6月在香港聯(lián)交所掛牌上市，計(jì)劃募集資金不超過(guò)117億港元。根據(jù)新秀麗初步招股文件顯示，新秀麗此次全球配售總計(jì)發(fā)行671235600股，其中82%為舊股，持有者包括私募基金CVC和蘇格蘭皇家銀行等上市前股東，余下18%為新股。其中，香港市場(chǎng)總計(jì)發(fā)售67123800股，約占全球配售總額的10%。根據(jù)計(jì)劃，新秀麗將于6月3日至9日公開(kāi)招股，6月16日掛牌，其全球配售聘用高盛為獨(dú)家保薦人。

據(jù)悉，接下來(lái)幾個(gè)月，還有多個(gè)歐美奢侈品牌將陸續(xù)赴港IPO。

香港本土品牌也不愿錯(cuò)失機(jī)會(huì)。據(jù)港媒稱(chēng)，香港富豪鄭裕彤旗下的珠寶零售商周大福計(jì)劃明年在港上市，集資30億至40億美元，并已聘請(qǐng)摩通、匯控和高盛負(fù)責(zé)安排交易。

摩根大通董事總經(jīng)理兼中國(guó)區(qū)全球市場(chǎng)業(yè)務(wù)主席李晶告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》：“消費(fèi)行業(yè)，特別是奢侈品消費(fèi)行業(yè)近期在資本市場(chǎng)表現(xiàn)非?；钴S，從去年以來(lái)上市企業(yè)不斷，股票走勢(shì)也令人看好，一方面反映出中國(guó)內(nèi)地奢侈品市場(chǎng)的急劇增長(zhǎng)；另一方面，各項(xiàng)數(shù)據(jù)都顯示出，中國(guó)已經(jīng)成為奢侈品消費(fèi)大國(guó)?！?/p>

香港成了香餑餑

此前，歐美奢侈品企業(yè)上市如同進(jìn)行T臺(tái)走秀一樣，選擇的不是貿(mào)易之都紐約，就是時(shí)尚之城巴黎、米蘭等，比如英國(guó)高級(jí)鞋履生產(chǎn)商Jimmy Choo，以及意大利時(shí)裝品牌Ferragamo，二者都曾計(jì)劃在香港上市，但是前者改為將股權(quán)出售，后者則轉(zhuǎn)往米蘭交易所上市，可見(jiàn)老牌奢侈品企業(yè)對(duì)于上市地點(diǎn)的選擇還是相當(dāng)謹(jǐn)慎。

但是2010年5月法國(guó)化妝品牌歐舒丹成為第一個(gè)吃螃蟹的在香港上市的法國(guó)公司，其上市后無(wú)論在資本層面還是在產(chǎn)品銷(xiāo)售上，都取得了令人艷羨的業(yè)績(jī)。

歐舒丹2005年就在北京開(kāi)設(shè)其首家中國(guó)店鋪，但表現(xiàn)并不突出，該公司在日本市場(chǎng)份額最大，占整體業(yè)務(wù)25%，但歐舒丹內(nèi)部人士表示，歐舒丹的管理層認(rèn)為，中國(guó)未來(lái)幾年或可取代日本成為最大市場(chǎng)。尤其在香港上市后，歐舒丹今年上半年在中國(guó)及日本的銷(xiāo)量分別增長(zhǎng)43.5%、11.1%；同時(shí)歐舒丹自營(yíng)店增加62間，其中14間位于中國(guó)。“我們(歐舒丹)股票上市之后不到一年時(shí)間，上漲了30%以上，市盈率在2010年已經(jīng)超過(guò)了歐萊雅和雅詩(shī)蘭黛?！?/p>

同樣考慮的還有箱包制造商新秀麗。新秀麗雖然是美國(guó)最大的箱包生產(chǎn)商，但是受金融危機(jī)影響，2008年新秀麗虧損約142萬(wàn)美元，2009年9月，該公司還進(jìn)行了大規(guī)模重組。公開(kāi)資料顯示，2010年整個(gè)亞洲區(qū)市場(chǎng)，包括中國(guó)、印度、中東以及澳大利亞，對(duì)其全年銷(xiāo)售收入凈額的貢獻(xiàn)達(dá)4.05億美元，占33.3%。記者了解到，新秀麗計(jì)劃在華140個(gè)城市開(kāi)設(shè)店鋪，把中國(guó)作為公司業(yè)務(wù)拓展?jié)撡|(zhì)最大的國(guó)家。

“很顯然，像新秀麗這樣的企業(yè)是非常期望未來(lái)亞洲區(qū)市場(chǎng)，比如中國(guó)和印度等，成為拉動(dòng)高端產(chǎn)品銷(xiāo)售的重要?jiǎng)恿?，從該公司不斷推出亞洲人喜歡的箱子款式就能窺見(jiàn)一斑。隨著亞洲中產(chǎn)階級(jí)旅游相關(guān)消費(fèi)的不斷增加，亞洲區(qū)市場(chǎng)的盈利能力也幫新秀麗填補(bǔ)了歐美的虧損。在香港上市總體上看，香港的估值不一定有歐美高，但香港毗鄰內(nèi)地，文化又與歐美接近，語(yǔ)言上也有便利；加上香港國(guó)際機(jī)構(gòu)多，投資者也多。在監(jiān)管上，香港沒(méi)有歐美那么嚴(yán)格。如果要在亞洲找上市地點(diǎn)，香港無(wú)疑是首選?！钡乱庵俱y行的分析師Rita告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》。

“IPO的地點(diǎn)就是我們要去的市場(chǎng)”

“中國(guó)已經(jīng)成為奢侈品牌的主戰(zhàn)場(chǎng)，但問(wèn)題是在德國(guó)經(jīng)濟(jì)的全面振興中，奔馳和寶馬駛遍全球，德國(guó)制造享譽(yù)世界；當(dāng)日本制造文化在全球蔓延的時(shí)候，日本品牌快速崛起，在韓國(guó)新興市場(chǎng)的崛起進(jìn)程中，三星順勢(shì)騰飛……企業(yè)是創(chuàng)造國(guó)民財(cái)富的絕對(duì)主導(dǎo)力量，品牌的崛起是國(guó)家崛起的標(biāo)志，我們則成為別人的代工廠和消費(fèi)場(chǎng)，這是大國(guó)寡品。”知名品牌專(zhuān)家李光斗接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》采訪時(shí)表示。

根據(jù)知名咨詢機(jī)構(gòu)貝恩顧問(wèn)有限公司發(fā)布的報(bào)告顯示，2010年美國(guó)市場(chǎng)的奢侈品銷(xiāo)售量上升12%，歐洲6%，而亞洲則達(dá)到22%，中國(guó)大陸的奢侈品銷(xiāo)售增長(zhǎng)了30%，預(yù)計(jì)今年中國(guó)市場(chǎng)將增長(zhǎng)25%達(dá)到115億歐元，僅2010年中國(guó)機(jī)場(chǎng)免稅店和飛機(jī)上的免稅奢侈品銷(xiāo)售總量達(dá)160億歐元，中國(guó)已超過(guò)日本成為僅次于美國(guó)的第二大奢侈品消費(fèi)國(guó)。

在這項(xiàng)報(bào)告中，2010年1-8月，包括路易威登、愛(ài)馬仕、香奈兒等在內(nèi)的15個(gè)奢侈品牌在中國(guó)內(nèi)地開(kāi)設(shè)了近80家新店?！捌鋵?shí)不難看出奢侈品的陣營(yíng)也在分化，以前像一些頂級(jí)大牌為了維護(hù)形象嚴(yán)格控制開(kāi)店數(shù)量，以矜持優(yōu)雅的姿態(tài)保持自己的神秘感；只有那些稍偏向大眾化的、在亞洲特別有人氣的品牌，以及Prada這種融資需求比較迫切的企業(yè)，才會(huì)在香港上市?！崩罟舛犯嬖V記者。截至2011年1月底，中國(guó)人購(gòu)買(mǎi)Prada產(chǎn)品占其整個(gè)集團(tuán)的30%(約70億港元)，比歐洲的22%和本國(guó)意大利的19%都高。

全球咨詢管理公司麥肯錫今年3月發(fā)布調(diào)查報(bào)告稱(chēng)，2010年，中國(guó)奢侈品銷(xiāo)售額達(dá)到了120億美元；到2015年，中國(guó)奢侈品銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)將達(dá)到270億美元，成為全球最大的奢侈品市場(chǎng)，全球20%的奢侈品銷(xiāo)售額將來(lái)自中國(guó)。麥肯錫的報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)城市化將令更多城市居民加入奢侈品消費(fèi)者行列。

“以前奢侈品都盯著女士的口袋，但是現(xiàn)在中國(guó)的男性成為消費(fèi)主力，不少內(nèi)地富人喜歡攜帶大量現(xiàn)金外出消費(fèi)，智能型手機(jī)、便攜式電子產(chǎn)品和手表，成為成功的LOGO，普通的錢(qián)包或歐美流行的商務(wù)用的男性公事包之美觀性和實(shí)用性，根本無(wú)法滿足內(nèi)地有錢(qián)男性消費(fèi)者的需要，因此廠家都在不斷推出新品吸引有錢(qián)大佬?！币晃簧莩奁方?jīng)銷(xiāo)商告訴記者。

正略鈞策管理咨詢合伙人朱振鍇認(rèn)為，在香港上市募集到資金后，這些歐美奢侈品牌很可能仍將把資金用于亞洲，特別是中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)。其首要目標(biāo)是建設(shè)品牌的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，將中國(guó)內(nèi)地多個(gè)經(jīng)銷(xiāo)商手中的代理權(quán)收回，建設(shè)由品牌直接運(yùn)營(yíng)的渠道；其次，在中國(guó)內(nèi)地設(shè)廠也是資金的一大流向，本地化生產(chǎn)可以繞開(kāi)高關(guān)稅，有助于打開(kāi)市場(chǎng)；還有一大用途在于提升品牌在中國(guó)內(nèi)地的市場(chǎng)份額，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搶地盤(pán)。

“IPO的地點(diǎn)其實(shí)就代表著我們要去的市場(chǎng)?！逼绽_(dá)首席執(zhí)行官Bertelli如是說(shuō)。記者 侯雋

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