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2011年11月02日10:09 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

南車、北車拿到鐵道部105億欠款

剛剛獲得巨額資金的鐵道部已經(jīng)啟動了遲滯貨款的支付工作，中國南車、中國北車雙雙收到“大禮包”，獲得來自鐵道部的首批105億還款。

鐵道部“雪中送炭”

昨日，中國南車宣布，獲得鐵道部近60億元的應(yīng)收銷售貨品款，將對改善公司財務(wù)狀況產(chǎn)生積極影響，預(yù)計到今年11－12月將有望收回鐵道部大部分應(yīng)付貨款。

中國南車有關(guān)人士稱，鐵路裝備制造企業(yè)的經(jīng)營結(jié)算有其固有特點，四季度付款較集中，這已形成多年慣例。加上最近高層也在積極協(xié)調(diào)銀行和鐵路的貸款和融資。在此背景下，鐵道部針對中國南車的欠付款項，預(yù)計在11月到12月間，會加快償付。此外，有消息稱，鐵道部同時也向中國北車支付了45億應(yīng)付賬款。這兩筆共計105億的巨額還款，對于今年資金鏈緊繃的中國南車、中國北車來說無異于雪中送炭。

中國南車前3季財報顯示，公司的應(yīng)收賬款比年初增長239.14億元，增幅為213.91%，遠(yuǎn)高于同期營業(yè)收入的增長幅度35.57%。對于應(yīng)收賬款的大幅增長，中國南車在三季報中表示，主要由于本期應(yīng)收賬款隨銷售收入增加自然增長，以及主要客戶遲滯支付貨款所致。

中國北車公布的三季報情況與其競爭對手類似。公司前三季度凈利潤21.93億元，較去年同期增加近8億元。而應(yīng)收賬款卻比年初增加了137億元，增幅達(dá)126.2%，公司經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量也為凈流出101.76億元，凈流出量比上年同期增加84.5億元。

兩公司股價雙雙上漲

據(jù)了解，中國南車、中國北車的最主要客戶均為鐵道部及下屬鐵路局，“主要客戶遲滯支付貨款，主要就是指兩家公司的最大客戶鐵道部?！痹需F路行業(yè)人士向記者表示，在動車、客車等鐵路用車上，鐵道部是唯一的買家，因此在還款速度上也同樣占據(jù)決定地位。

華寶證券研報指出，由于溫州動車事故后續(xù)影響，導(dǎo)致鐵路建設(shè)資金緊縮，加上國家貨幣緊縮政策，鐵路上市公司資金鏈趨緊，經(jīng)營性現(xiàn)金大幅減少。給鐵路上市公司帶來巨大流動性壓力。

對于中國南車來說，昨天還迎來了另外一個喜訊，公司再融資方案獲得國資委批準(zhǔn)。

按照國資委批復(fù)的方案，南車集團本次非公開發(fā)行價格為4.46元，定向增發(fā)對象為不超過十個，募集資金額為90億元。中國南車將于11月7日的股東大會上審議上述再融資新方案，此前非公開發(fā)行方案計劃募集資金110億元。

昨日，中國南車、中國北車公司股價雙雙上漲，中國南車報收在5.56元，上漲1.46%。中國北車現(xiàn)價為5.25元，上漲0.57%。

追問

兩千億融資如何實現(xiàn)？

鐵道部此次將獲得超過2000億元融資的消息已經(jīng)確鑿，不過，對于此筆巨額融資的來源以及究竟以何種形式下發(fā)的疑問，尚沒有得到任何官方說法。有分析稱，此筆融資可能通過銀行貸款和財政撥款形式下發(fā)。

此前的資料顯示，鐵道部的融資在經(jīng)過甬溫線動車事故后的低迷時期之后，現(xiàn)已獲得了“政府支持”。

8月8日，鐵道部發(fā)行了甬溫線動車事故后首只債券，90天期超短期融資券，招標(biāo)結(jié)果顯示，該期超短融發(fā)行利率達(dá)到5.55%，較鐵道部2月份發(fā)行的同期限超短融利率高出163個基點，這意味著鐵道部融資成本急劇上升，此番發(fā)行200億元超短融，要比2月份多付超過8000萬元利息。而由于擔(dān)心投資者不買賬，原定于9月26日發(fā)行的200億債券兩度推遲。

在安全檢查和融資吃緊的雙重壓力下，我國鐵路投資快速下滑。不少線路推遲建設(shè)。

這一狀況在10月10日發(fā)生了變化。當(dāng)天，財政部、國稅總局下發(fā)通知，對鐵路建設(shè)債券取得的利息收入，減半征收企業(yè)所得稅，力挺鐵道債券。10月12日，國家發(fā)改委下發(fā)文件，中國鐵路建設(shè)債券正式成為政府支持債券，這是鐵道部債券首獲“政府支持”。

有了國家信用做“背書”，效果立竿見影。鐵道部10月12日發(fā)行的200億鐵路建設(shè)債券，認(rèn)購活躍，而稅收優(yōu)惠政策助其降低十幾億融資成本。10月26日發(fā)行的第二期鐵路建設(shè)債券，其中7年期品種的中標(biāo)利率為4.93%，認(rèn)購倍數(shù)高達(dá)16.8倍。

按照計劃，年內(nèi)還將有3期鐵道債會展開招標(biāo)，每期200億元的額度。 （蘇曼麗）

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