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2011年11月24日15:57 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

近五年中國貨幣政策走勢圖

編者按：在瞬息萬變的金融市場中，做出理性決策更需要有一份“結廬在人境，而無車馬喧”的寧靜，怎樣才能讓投資者與在投機與投資、價值與價格、簡單與復雜，跟風與引領潮流之間作出從容正確的選擇？中新網(wǎng)金融頻道在為廣大投資者拮取最新行業(yè)信息的同時，特別在此發(fā)起“政策觀察”系列報道，為您解讀政策動態(tài)、提純價值信息、前瞻趨勢變化。

中新網(wǎng)11月24日電 (金融頻道曹文萱)一年一度的中央經(jīng)濟工作會議即將召開，作為每年級別最高經(jīng)濟工作會議，最新的貨幣政策定調(diào)最有可能從此發(fā)出。中新網(wǎng)金融頻道在采訪中了解到，多位業(yè)內(nèi)人士預測，在2011年中央經(jīng)濟工作會議上，貨幣政策變化或僅限局部“微調(diào)”，總體不會有大的改變。

近日，央行多次重申穩(wěn)健基調(diào)，適時適度預調(diào)微調(diào)，我國外匯占款四年首現(xiàn)負增長，而前晚媒體消息稱浙江農(nóng)信系統(tǒng)獲準定向下調(diào)部分機構人民幣存準率0.5%，促使市場中貨幣政策“轉向”的傳言紛起。

猜想一：2012貨幣政策開啟“微調(diào)”

回顧2010年中央經(jīng)濟工作會議，定調(diào)2011年的穩(wěn)健貨幣政策，這也是2008年11月中國為應對國際金融危機提出貨幣政策“適度寬松”后，首次回歸“穩(wěn)健”。

11月16日，央行發(fā)布的《第三季度貨幣政策執(zhí)行報告》指出，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，并首次提出適時適度進行預調(diào)微調(diào)。央行副行長胡曉煉日前在山東、吉林兩省就當前經(jīng)濟金融形勢進行調(diào)研，調(diào)研期間表示，要繼續(xù)堅持穩(wěn)健貨幣政策基調(diào)，適時適度進行預調(diào)微調(diào)，鞏固宏觀調(diào)控成果。

對于當前貨幣政策的輕微變化，中國外匯投資研究院院長譚雅玲向中新網(wǎng)金融頻道解釋道，目前中國經(jīng)濟狀況不適合繼續(xù)采用寬松貨幣政策，但并不是“轉向”，只是“微調(diào)”，并且“微調(diào)”也不是貨幣政策的整體調(diào)整，總體貨幣政策現(xiàn)在還處于“觀望、調(diào)整、等待”的階段。

中國社會科學院金融研究所貨幣理論與貨幣政策室主任彭興韻認為“定向寬松”的趨勢已現(xiàn)，但2011年底之前不會也有大的變化，但是進入2012年后會開始“微調(diào)”，但是幅度還不確定。2011年中央經(jīng)濟工作會議上會提到貨幣政策問題，但是大的方向不會改變，主要還是以“穩(wěn)健、微調(diào)”為主。

猜想二：“微調(diào)”限小部分地區(qū)

據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者23日確認，中國人民銀行杭州支行日前已下調(diào)了浙江省6家農(nóng)信社銀行存款準備金率0.5個百分點至16%，從11月25日起生效。

但據(jù)中新網(wǎng)金融頻道向中國外匯投資研究院院長譚雅玲了解：“日前存準金下調(diào)的農(nóng)信社實際是恢復正常水平，并不是下調(diào)！”

據(jù)悉，近年來，中國人民銀行對農(nóng)村合作銀行實施區(qū)別存準金率政策，每年11月對農(nóng)村合作銀行當年前三季信貸情況進行評估，對支農(nóng)信貸投放力度不能達到一定標準的農(nóng)村合作銀行執(zhí)行比正常水平高0.5個百分點的存款準備金率。2010年11月25日起，經(jīng)評估對全國20多家農(nóng)村合作銀行(其中浙江省6家)執(zhí)行也有區(qū)別的存準金率(現(xiàn)為16.5%)，期限一年。今年11月到期后，中國人民銀行對其恢復執(zhí)行正常的存款準備金率水平(16%)。

“浙江地區(qū)高利貸問題肆虐，調(diào)整該地區(qū)中小型金融機構的存準率可以緩解這類問題。”彭興韻向中新網(wǎng)金融表示。譚雅玲也表示對部分地區(qū)的中小金融機構存準率進行調(diào)整，是屬于“結構調(diào)整”，也是針對溫州目前高利貸肆虐的狀況。

而中小金融機構是服務“三農(nóng)“和小微企業(yè)的重要力量，也接下來是否還會發(fā)生其它地區(qū)的中小型金融機構存準率的調(diào)整？彭興韻指出，如果繼續(xù)“微調(diào)”，或會選擇中小企業(yè)比較活躍的地區(qū)。據(jù)悉，央行重新考核達標的機構可能不止6家，這意味著可能陸續(xù)還有金融機構被中止差別準備金率。

北京大學金融與政策研究中心主任曹鳳岐向中新網(wǎng)金融頻道表示，“微調(diào)”則是“局部調(diào)整”，也是在改善中小企業(yè)資金流動性緊張問題。(中新網(wǎng)金融頻道)

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