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研究報告顯示：2011年中國并購市場翻倍增長創(chuàng)六年歷史新高
深圳商報記者 蘇海強
昨天，山東重工集團有限公司與意大利豪華游艇制造巨頭法拉帝簽訂收購協(xié)議。前者將以近5億美元的價格收購后者的控股權(quán)。該并購案例將成為中國迅猛發(fā)展的并購市場最新注腳。清科研究中心昨日發(fā)布的統(tǒng)計報告顯示，2011年，中國的并購市場實現(xiàn)火爆增長，并購活躍度和并購金額創(chuàng)下六年以來的歷史新高。
并購數(shù)量、金額均翻倍增長
統(tǒng)計顯示，2011年，中國的并購市場中并購數(shù)量和并購金額雙雙翻倍增長。全年各季度完成的并購數(shù)量，較2010年各季度均實現(xiàn)成倍增長，交易金額也不斷攀升。清科研究中心的數(shù)據(jù)顯示，中國并購市場共完成1157起并購交易，披露價格的985起并購交易總金額達669.18億美元。與2010年完成的622起案例相比，同比增長高達86.0%，并購金額同比增長92.3%。
報告認為，2011年中國并購市場呈現(xiàn)以下三個特點：一是跨國并購表現(xiàn)活躍。中國企業(yè)共完成110起海外并購交易，與上一年海外并購57起相比，同比增長93.0%；披露的并購金額達到280.99億美元，同比增長達112.9%。同時，外資并購交易數(shù)量和金額也呈現(xiàn)上升態(tài)勢。全年共完成外資并購案例66起，與上一年外資并購44起相比，同比增長50.0%；披露金額的41起案例并購金額為68.60億美元，同比增長高達209.2%。
二是能源及礦產(chǎn)并購居首。2011年，能源及礦產(chǎn)、房地產(chǎn)、機械制造、生物技術／醫(yī)療健康等行業(yè)并購引領并購浪潮。能源及礦產(chǎn)行業(yè)依舊穩(wěn)居并購市場行業(yè)第一的寶座。2011年能源及礦產(chǎn)行業(yè)完成的并購交易數(shù)量為153起，占并購總量的13.2%；并購交易金額高達219.83億美元，占并購總額的32.8%。2011年中國并購市場完成的10大并購交易中，資源性行業(yè)的并購事件占據(jù)5席。
三是VC／PE相關并購逆勢上揚。共完成并購194起，與上年的91起相比，同比增長高達113.2%；176起披露價格的并購交易總金額達119.68億美元。從行業(yè)來看，生物技術／醫(yī)療健康成為VC／PE相關并購最為活躍的行業(yè)。
多方因素推高并購市場
說到2011年我國并購市場火爆的原因，ChinaVenture投中集團分析師萬格昨天對記者分析說，去年，鋼鐵、煤炭、交通運輸、藥品流通、水泥、農(nóng)業(yè)科技、建材、新聞出版、文化產(chǎn)業(yè)、體育行業(yè)等多個行業(yè)相繼出臺“十二五”規(guī)劃細則，共同突出強調(diào)了對行業(yè)內(nèi)并購重組的支持與鼓勵。
同時，歐債危機逐漸蔓延，使得歐洲大量企業(yè)面臨產(chǎn)品銷量下降、拖欠供應商貨款與員工薪資、甚至瀕臨破產(chǎn)的局面，為存在技術升級、市場擴張等需求的我國企業(yè)提供了出境并購的良好契機。國內(nèi)經(jīng)濟高速發(fā)展對資源的大量需求，以及中國企業(yè)在國際鐵礦石交易定價權(quán)的缺乏，促使中國資源類企業(yè)的出境并購需求大規(guī)模攀升。
另外，去年初至今，國務院出臺限貸、限購、房產(chǎn)稅等一系列房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控政策。嚴厲的調(diào)控政策有效抑制了市場需求，令房企銷量大幅下降、資金短缺等生存危機凸顯，一些中小型房企為周轉(zhuǎn)資金不得不降價促銷現(xiàn)有樓盤、或項目整體轉(zhuǎn)讓以回籠資金，而一些大型房地產(chǎn)商卻在此時贏得兼并的好時機。
今年并購市場或更火爆
萬格表示，根據(jù)ChinaVenture投中集團統(tǒng)計，2011年，中國企業(yè)已宣布的出境并購交易中，有近五成源自能源及礦業(yè)。由于資源類企業(yè)具有開發(fā)周期長、運營成本高等特點，因此，此類交易更多以資金實力雄厚的央企或國企為交易主體。萬格預計，2012年全年，由資源類央企與國企主導的出境并購仍將維持高位，而能源與礦產(chǎn)行業(yè)的并購交易規(guī)模仍將居各行業(yè)之首，將有更多的出境并購瞄準受歐債危機影響較大或經(jīng)濟持續(xù)不景氣的美國、德國、日本、意大利、西班牙、愛爾蘭、希臘等國。
入境并購方面，一方面，跨國消費企業(yè)本土業(yè)務難以維持增長，入境并購將作為其擴大中國市場份額、提升新興市場收入的重要手段；另一方面，國內(nèi)消費品與服務行業(yè)的成熟企業(yè)已陸續(xù)進入發(fā)展瓶頸期，激烈的市場競爭加劇了企業(yè)創(chuàng)始人的套現(xiàn)退出意愿。因此，萬格預計，2012年跨國公司針對中國知名品牌的收購將繼續(xù)增加。 國內(nèi)并購方面，萬格預計，2012年國內(nèi)各行業(yè)的并購重組步伐將繼續(xù)加快，細分行業(yè)的競爭格局或?qū)⒊霈F(xiàn)一系列調(diào)整。