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2012年01月12日08:53 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

每經(jīng)記者 胡健 陳舒揚(yáng) 張敏 楊芮 發(fā)自北京

按照國家統(tǒng)計(jì)局的日程表，2011年度宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)將從本周起陸續(xù)揭曉，其中備受關(guān)注的CPI數(shù)據(jù)將在今天打響頭炮。

在剛剛過去的2011年，通脹水平的大幅上行讓老百姓對CPI這一抽象的概念產(chǎn)生了異似尋常的關(guān)注。從“菜籃子”、“米袋子”，到樓市、股市，無論是微觀的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，還是產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)等重要領(lǐng)域，國民經(jīng)濟(jì)的總體運(yùn)行跟普通民眾的生活似乎從沒有像今天這樣接近過。為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》通過對CPI、GDP以及接下來幾天中還將陸續(xù)公布的房地產(chǎn)投資等熱點(diǎn)信息條分縷析，一一進(jìn)行解讀，力圖幫助我們的讀者更準(zhǔn)確地把握經(jīng)濟(jì)走勢的動向。

今天(1月12日)，國家統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布2011年12月的CPI數(shù)據(jù)，而去年全年的CPI漲幅也將同時(shí)揭曉。

自去年7月以來，我國CPI便一直呈現(xiàn)沖高回落走勢。截至已經(jīng)公布數(shù)據(jù)的11月，全國CPI漲幅已降至4.2%，并創(chuàng)下14個(gè)月新低。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，各大機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，去年12月仍將保持回落態(tài)勢，但下滑速度或由于接近年關(guān)的原因而有所放緩，終值最可能在4%~4.2%之間。

瑞銀證券報(bào)告稱，12月CPI同比增速可能放緩至4%，在節(jié)日需求和天氣轉(zhuǎn)冷等季節(jié)性因素的作用下，豬肉價(jià)格已停止下跌、蔬菜和水果價(jià)格也大幅上漲。因此12月CPI食品價(jià)格較11月環(huán)比明顯上升，而同比增速穩(wěn)定在9%。

12月CPI雖或不能回落至4%以下，但鑒于其連續(xù)下滑的走勢已然形成，對今年物價(jià)漲幅判斷將有很大導(dǎo)向作用。

匯豐銀行中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始出現(xiàn)“去通脹”的新趨勢，最近幾個(gè)月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可以明顯看出這一點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)已從之前的“通脹上行、增長過熱”態(tài)勢發(fā)生轉(zhuǎn)變，“而這一趨勢還將延續(xù)下去。”

12月CPI漲幅或?yàn)?%~4.2%

由于2012年元旦和春節(jié)間隔較近，物價(jià)上漲周期也隨之前移至2011年的12月。

當(dāng)月農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)了明顯反彈。根據(jù)農(nóng)業(yè)部的監(jiān)測，12月的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比上漲2.2%，同比上漲7.7%，與11月份相比，環(huán)比和同比分別提高5.6和2.9個(gè)百分點(diǎn)。

而從商務(wù)部監(jiān)測數(shù)據(jù)看，受元旦、春節(jié)節(jié)假日因素的推動，部分食品價(jià)格季節(jié)性上漲明顯，其中蔬菜、水產(chǎn)品和食用油價(jià)格分別環(huán)比上漲19.8%、1.1%和0.2%。

在此背景下，申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認(rèn)為，12月將呈現(xiàn)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回落，但CPI季節(jié)性上漲的格局。他預(yù)計(jì)，受春節(jié)前食品價(jià)格上漲帶動，12月CPI將上漲4.4%，比上月提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。

不過，多數(shù)機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)家依然認(rèn)為，12月CPI仍將延續(xù)回落態(tài)勢，終值不會高于11月的4.2%。

國信證券報(bào)告代表了市場上的普遍觀點(diǎn)。報(bào)告認(rèn)為，預(yù)計(jì)去年12月份CPI同比漲幅為3.97%，較前一月漲幅回落0.2個(gè)百分點(diǎn)左右，回落速度較前兩個(gè)月大幅放緩。而蔬菜價(jià)格大幅上漲成為阻礙當(dāng)月CPI繼續(xù)大幅下行的主要原因。

瑞銀集團(tuán)中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者解釋說，由于經(jīng)濟(jì)增長勢頭減弱，非食品價(jià)格可能進(jìn)一步下滑，帶動去年12月份CPI同比增速下滑至4%，全年CPI增速大約為5.4%。她還稱，隨著全球大宗商品價(jià)格疲軟、國內(nèi)建設(shè)活動走弱，預(yù)計(jì)12月PPI同比增速將進(jìn)一步下行至2%，低于11月份的2.7%。

盡管1月剛剛過完上旬，還很難判斷CPI走勢，但興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委向記者表示，由于元旦余波和春節(jié)因素，2012年1月CPI可能會持平于12月，甚至略高一些。

2012年通脹緩解無憂

交通銀行報(bào)告稱，雖然近期由于春節(jié)假日及季節(jié)性等因素的影響，不排除近一兩個(gè)月CPI同比可能還會小幅走高，但考慮到豬肉等食品價(jià)格漲幅縮小、國際大宗商品價(jià)格回調(diào)、政府前期調(diào)控政策起效等因素，2012年物價(jià)漲幅將呈現(xiàn)進(jìn)一步下降的趨勢。報(bào)告稱，2012年全年CPI同比漲幅將在3%左右，通貨膨脹將不會成為宏觀調(diào)控的首要矛盾。

“大宗商品價(jià)格自去年二季度以來隨全球貿(mào)易增速周期性放緩而持續(xù)下跌，在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下難有起色。這意味著未來幾個(gè)季度，國內(nèi)面臨輸入性通脹的壓力大大降低?！鼻瓯笱a(bǔ)充說。

魯政委判斷說，2月CPI就會重新進(jìn)入回落區(qū)間，預(yù)計(jì)7月前后將會出現(xiàn)本輪CPI下降周期的低點(diǎn)，隨后又小幅震蕩反彈，但全年CPI相對都會比較低。

當(dāng)被問及 “2012年CPI是不是會淪為宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中的配角”時(shí)，魯政委笑著說，不能這樣表述，CPI與股市、債市密切相聯(lián)，但2011年它主要是在扮演“負(fù)面角色”，今年卻可能會成為“正面角色”，這對投資者來說是個(gè)利好消息。

從宏觀調(diào)控角度來看，CPI回落態(tài)勢筑成則會增加貨幣放松的底氣。

“去年11月的存準(zhǔn)率下調(diào)標(biāo)志著貨幣寬松周期已正式開啟，說明政府已經(jīng)采取措施應(yīng)對最近通脹率和經(jīng)濟(jì)增速的明顯放緩?！鼻瓯笳f，由于在此次緊縮周期中存款準(zhǔn)備金率已連續(xù)上調(diào)了12次，通過下調(diào)存款準(zhǔn)備金率這一數(shù)量型工具來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)將是未來幾個(gè)季度必要的寬松措施，因此預(yù)計(jì)2012年上半年存款準(zhǔn)備金率還將下降150個(gè)基點(diǎn)。

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