首頁 > 經(jīng)濟(jì)發(fā)展 > 政策解讀

2012年03月10日09:42 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

3月9日，央行發(fā)布的2月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月人民幣貸款增加7107億元，低于1月份的7381億元。并且當(dāng)月新增人民幣貸款中的企業(yè)短期貸款增加3370億元，占當(dāng)月新增貸款的47%左右，中長期貸款仍顯疲軟。

而同日國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，1~2月固定資產(chǎn)投資 （不含農(nóng)戶）同比增長21.5%，創(chuàng)下2002年底來的新低。“需求不足，是貸款下降的主要因素。”渣打銀行經(jīng)濟(jì)分析師李煒對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

經(jīng)濟(jì)景氣下滑需求放緩

據(jù)央行公布的信息，當(dāng)月人民幣貸款增加7107億元，同比多增1730億元。分部門看，住戶貸款增加653億元，其中，短期貸款增加328億元，中長期貸款增加325億元；非金融企業(yè)及其他部門貸款增加6435億元，其中，短期貸款增加3370億元，中長期貸款增加1784億元，票據(jù)融資增加1106億元。

“兩種因素疊加。一方面銀行普遍受到存貸比限制，中小銀行還有資本充足率的限制，放貸能力和意愿不足。另一方面經(jīng)濟(jì)需求在減弱，經(jīng)濟(jì)景氣的下滑造成信貸需求減弱。從銀行基層反映的業(yè)務(wù)情況來看，與往年出現(xiàn)在1、2月份的放貸高峰情況很不一樣?！敝袊y行戰(zhàn)略發(fā)展部國際金融研究所高級(jí)分析師周景彤對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

交通銀行金融研究中心研究員鄂永健在其當(dāng)日發(fā)布的短評(píng)中指出，當(dāng)月對(duì)公貸款結(jié)構(gòu)與上月類似，依然是“短多長少”，新增中長期貸款較上月有所下降，這表明企業(yè)對(duì)盈利前景依然不看好，不愿融入更多中長期貸款以加大投資。而受房地產(chǎn)市場依然低迷、住房成交量不高的影響，當(dāng)月新增居民戶貸款依然低迷。

存款方面，2月人民幣存款增加1.60萬億元，其中，住戶存款增加1644億元，非金融企業(yè)存款增加8941億元，財(cái)政性存款增加1218億元。外幣存款余額3169億美元，同比增長38.7%，當(dāng)月外幣存款增加271億美元。

周景彤認(rèn)為，存款的增加將提升銀行的放貸能力，銀行 “以存定貸”，有存款就能放貸款。隨著年后的資金回流，負(fù)利率轉(zhuǎn)正，資金從銀行理財(cái)回歸到儲(chǔ)蓄存款的趨勢將出現(xiàn)。

此前數(shù)月，人民幣存款都保持低增或少增的趨勢，銀行受到存貸比限制，放貸能力和意愿都有所減弱，但是存款的增長是否為信貸擴(kuò)張打下基礎(chǔ)？社科院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士付立春認(rèn)為，2月份存款的增加對(duì)銀行放貸能力會(huì)有所緩解，并且隨著負(fù)利率轉(zhuǎn)正，居民存款的積極性會(huì)高一些，銀行有錢可貸，肯定會(huì)寬松一些。

貨幣政策微調(diào)放松

國家統(tǒng)計(jì)局周五公布，2月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比漲幅大幅回落至3.2%，創(chuàng)下自2010年6月來最低位。

中金公司當(dāng)日報(bào)告中指出，雖然1~2月信貸數(shù)據(jù)顯示央行對(duì)信貸供給的控制仍然偏緊，對(duì)貨幣放松的態(tài)度比較謹(jǐn)慎，但是今年通脹下行，經(jīng)濟(jì)增長放緩背景下貨幣總量放松的大方向比較明確。2月CPI如期下降，進(jìn)一步給央行的總量放松帶來了空間。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，“今年仍有2~3次下調(diào)法定存準(zhǔn)，如果信貸需求出現(xiàn)顯著下降的跡象，央行可能會(huì)直接下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率?！?/p>

今年國務(wù)院總理溫家寶在政府工作報(bào)告中也提出，“要切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本”。但對(duì)于央行是否可能下調(diào)貸款利率，分析人士存在不同看法。周景彤認(rèn)為，下調(diào)貸款利率的非對(duì)稱性降息，符合現(xiàn)在社會(huì)對(duì)銀行高存貸差的爭議，但僅從存貸利差來看，中國商業(yè)銀行的息差水平在國際上是處于中等偏低的水平，降息的時(shí)機(jī)或還未到。

2月末，廣義貨幣 （M2）余額86.72萬億元，同比增長13.0%，比上月末高0.6個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣（M1）余額27.03萬億元，同比增長4.3%，比上月末高1.1個(gè)百分點(diǎn)。

在過去一周中，銀行間流動(dòng)性已顯著改善，7天回購定盤利率下降至3％以下，為自2011年5月以來的最低水平。巴克萊資本認(rèn)為，隨著通脹緩和及經(jīng)濟(jì)增長放緩，央行可能會(huì)面臨來自其他政府機(jī)構(gòu)的更大的微調(diào)流動(dòng)性、放寬政策壓力。

返回頂部文章來源： 中國新聞網(wǎng)