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2012年10月11日16:10 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

二、下半年行業(yè)運行趨勢預(yù)測

1、行業(yè)景氣度有望回升

三大因素支持下半年化工行業(yè)景氣度回升：一是國際原油價格經(jīng)過二季度大幅度回落后，下半年存在反彈要求，目前多數(shù)機構(gòu)預(yù)測下半年布倫特原油價格將穩(wěn)定在相對高位，從長期來看，石化行業(yè)的景氣度與原油價格呈正相關(guān)；二是如果世界經(jīng)濟下半年不出現(xiàn)大衰退風險，我國宏觀經(jīng)濟見底企穩(wěn)的可能性極大，近期出臺的多項穩(wěn)增長措施以及貨幣供應(yīng)的再次寬松對下半年宏觀經(jīng)濟的拉動作用將在三季度開始顯現(xiàn)，帶動化工行業(yè)需求回升；三是歐洲、美國采取進一步措施刺激經(jīng)濟、遏制衰退的緊迫性增強，世界經(jīng)濟在下半年出現(xiàn)轉(zhuǎn)機的可能性增大，有利于我國出口和投資的企穩(wěn)，也將對我國宏觀經(jīng)濟和化工行業(yè)產(chǎn)生非常有利的影響。

2、需求回升帶動產(chǎn)品價格反彈

預(yù)計下半年化工產(chǎn)品價格將以小幅回升為主。今年上半年，由于需求低迷，化工企業(yè)被迫進入“去庫存化”階段，尤其是4月份開始的油價暴跌，更是加重了這種趨勢，以乙烯為例，截止2012年6月，國內(nèi)聚乙烯在上海、黃埔、天津三港口的庫存降至26萬噸，比近兩年最高庫存43萬噸低40%，2011年同期34萬噸低24%。處于近兩年來最低位。從歷史數(shù)據(jù)來看，三季度的需求一般強于2季度，近期隨著油價在低位企穩(wěn)，各主要石化產(chǎn)品在需求改善的支撐下，有望出現(xiàn)補庫存周期，進而帶動價格的上漲。

3、利潤指標逐步改善

從供給面來看，原油價格回落有利于化工行業(yè)毛利水平的提升，二季度多數(shù)石化產(chǎn)品價差（與石腦油）環(huán)比出現(xiàn)明顯回升。下半年，原油價格飆升的可能性較小，而適度反彈后維持相對穩(wěn)定的可能性較大，歷史數(shù)據(jù)表明，原油價格穩(wěn)定在適度高位對于化工行業(yè)較為有利。

從需求面來看，隨著去庫存過程的完成以及經(jīng)濟增速在下半年的回升，化工行業(yè)將迎來需求和產(chǎn)品價格的雙雙上漲，有利于利潤指標的改善。

4、農(nóng)用化工產(chǎn)品需求相對旺盛

近年來，隨著我國對“三農(nóng)”支持力度的加大以及農(nóng)產(chǎn)品價格的持續(xù)上漲，農(nóng)民的生產(chǎn)積極性有所提高，帶動農(nóng)化產(chǎn)品需求穩(wěn)健增長；另一方面，化肥、農(nóng)藥等行業(yè)的準入門檻不斷提高，產(chǎn)品供過于求的狀況也得到一定緩解。下半年，在電力和天然氣提價、居民收入增加、農(nóng)產(chǎn)品需求繼續(xù)增長的大環(huán)境下，我國農(nóng)產(chǎn)品價格仍有進一步上漲的動力，農(nóng)化產(chǎn)品的需求仍將保持增長態(tài)勢，行業(yè)景氣狀況可能相對較好。

（國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部撰寫）

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