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2014年01月02日09:37 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

2014年貨幣政策取向中性偏緊。從主要政策預期目標的設定來看,預計仍與2013年基本一致,以體現(xiàn)政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性。但2014年年中前后,貨幣政策可能再度微調(diào)。

“錢荒”似乎已是季末季初的常態(tài)。由于資金面收縮、政策預期惡化,2013年金融市場經(jīng)歷了6月份的“錢荒”和10月份、12月份的兩次“小錢荒”。展望2014年,中國經(jīng)濟將面對什么樣的金融環(huán)境?貨幣政策是否能如市場所期待的放松?M 2和新增貸款控制目標多少?帶著這些問題《經(jīng)濟參考報》記者采訪了興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委。

政策取向中性偏緊

魯政委認為,2014年將是中國經(jīng)濟繼續(xù)調(diào)整的一年。貨幣政策總體與2013年沒有差異,預計執(zhí)行中仍為中性偏緊。具體來說,新增信貸10萬億元,新增社會融資總量19萬億元,M 2增速為13%;年度預算赤字2.1%。

魯政委說,偏緊主要體現(xiàn)在兩個方面:一方面是“量穩(wěn)速緊”。穩(wěn)定性更多體現(xiàn)在“量”上而不是“速”上,比如信貸比上年增加1萬億,社會融資比上年增加1.5萬億至2.0萬億,都與2013年的狀況基本相當,但由此計算得到的信貸增速、社會融資增速卻是微幅下降的。另一方面是監(jiān)管政策的變化。2014年可能出現(xiàn)的政策變化主要集中在以下三大方面:對地方政府融資管控政策的調(diào)整;對房地產(chǎn)調(diào)控政策的調(diào)整;對銀行同業(yè)資產(chǎn)監(jiān)管政策的調(diào)整。其中任何一項調(diào)整,都只會更“緊”而不是放“松”。

面臨再度微調(diào)可能

魯政委表示,“總體穩(wěn)健的貨幣政策2014年存在著變數(shù)。2013年下半年由于經(jīng)濟的回升帶來政策回撤收緊,如果一路回撤將加劇2014年經(jīng)濟回撤的壓力。保守預測,2014年年中前后,貨幣政策面臨著再度微調(diào)的可能性。”他同時判斷,隨著美聯(lián)儲Q E的退出,2014年會迎來法定存準率下調(diào)的時期。

魯政委認為,從貨幣政策來看,在常規(guī)方面,將繼續(xù)面臨著“雙目標困境”,由此市場利率多波動仍會是2014年貨幣市場的特征。

在改革方面,魯政委認為,大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(N C D )的常態(tài)化發(fā)行和進一步向居民和企業(yè)擴張、存款保險制度的推出,預計會成為2014年利率市場化的主要內(nèi)容;而以擴大人民幣對美元波動幅度、加大人民幣匯率中間價的日間波動幅度,也可能成為明年完善匯率機制的內(nèi)容,但存在很大的不確定性。記者 劉振冬 蔡穎 實習生 夏丹荔

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