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2010年12月01日14:37 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

十二五核電特高壓進入高景氣周期(附股)

申銀萬國發(fā)布2011年電力設(shè)備和新能源投資策略。申萬認(rèn)為，十二五期間核電和特高壓將進入高景氣周期，看好核電主設(shè)備供應(yīng)商和關(guān)鍵零部件：東方電氣、上海電氣、中國一重、海陸重工、江蘇神通和盾安環(huán)境；看好在特高壓領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先的供應(yīng)商，依次推薦：中國西電(特高壓變壓器、GIS、直流換流閥、電子互感器)、特變電工(特高壓變壓器)、平高電氣(GIS)、榮信股份(可控串補、無功補償器)，天威保變(特高壓變壓器).

投資要點：

1)核電是未來新能源發(fā)展的首選，預(yù)計未來十年核電設(shè)備投資達(dá)5000億元。核電經(jīng)濟性顯著，如果考慮碳排放成本，核電發(fā)電成本最低。同時具有技術(shù)成熟、運行穩(wěn)定、容量大等特點，核電成為十二五戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)新能源的第一選擇，也必將成為未來新能源快速發(fā)展的首選。預(yù)計未來十年核電投資超過一萬元，其中設(shè)備投資達(dá)5000億元，核電主設(shè)備供應(yīng)商和關(guān)鍵零部件廠商將顯著受益。

2)“十二五”智能電網(wǎng)將進入全面建設(shè)階段，特高壓作為堅強智能電網(wǎng)的骨干網(wǎng)架預(yù)計也將進入建設(shè)高峰期。根據(jù)國家電網(wǎng)的規(guī)劃，2009-2010年是智能電網(wǎng)規(guī)劃試點階段，“十二五”智能電網(wǎng)將進入全面建設(shè)階段，特高壓作為我國堅強智能電網(wǎng)的骨干網(wǎng)架，因此也將進入建設(shè)高峰期。

3)“十二五”特高壓投資預(yù)計將達(dá)5000億元，其中特高壓交流投資達(dá)3000億元，特高壓直流線路投資將達(dá)2000億元。根據(jù)國家電網(wǎng)規(guī)劃，到2020年將建成以三華地區(qū)為核心，聯(lián)結(jié)我國各大區(qū)域電網(wǎng)和主要負(fù)荷中心的特高壓骨干電網(wǎng)，特高壓交流變電站將達(dá)60座；“十二五”期間“三華”地區(qū)特高壓交流線路將建成“三縱三橫一環(huán)網(wǎng)”，新增變電站約37座，總投資將達(dá)3000億元；十二五特高壓直流線路將新建11條，總投資約2000億，因此特高壓設(shè)備商將顯著受益特高壓建設(shè)加快。

4)“十二五”電網(wǎng)投資預(yù)計將大幅增長，總量或超2萬億元。隨著智能電網(wǎng)建設(shè)的全面推進，申銀萬國認(rèn)為，“十二五”期間國網(wǎng)和南網(wǎng)的電網(wǎng)投資將大幅增長，預(yù)計年均將超過4000億元，總量超過2萬億元，顯著高于“十一五”期間的1.5萬億，一次設(shè)備供應(yīng)商將顯著受益電網(wǎng)投資加大。

股價表現(xiàn)催化劑：核電審批加快、特高壓建設(shè)項目獲批，國網(wǎng)南網(wǎng)投資加大。

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