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2014年02月07日09:57 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

大年三十，對(duì)于公司和公眾而言，一般都是“刀槍入庫、馬放南山”的時(shí)候。不過，剛剛過去的馬年除夕，卻是“人語馬嘶”。先是聯(lián)想集團(tuán)在除夕當(dāng)天上午宣布，擬以29億美元的代價(jià)收購摩托羅拉移動(dòng)部門，引發(fā)了人們一片“啊”聲。緊接著，除夕晚間，京東商城又宣布，已向美國證券交易委員會(huì)（SEC）提交上市申請(qǐng)，擬融資15億美元。此舉，讓人們的“啊”聲再升高了一度。一時(shí)間，聯(lián)想和京東，成為人們繼微信紅包之余，僅次于春晚的吐槽話題。

不過，由于京東商城已經(jīng)進(jìn)入上市前的靜默期，因此其相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)，未透露更多信息。

京東招股書顯示，上市地點(diǎn)將在納斯達(dá)克和紐交所之間選擇，股票代碼未定，美銀美林和瑞銀證券為主要承銷商。

IPO前融資約23億美元

公開資料顯示，京東成立至今總計(jì)進(jìn)行了四輪約23億美元的融資。2007年8月，獲得今日資本1000萬美元融資；2008年底，獲得今日資本、雄牛資本及梁伯韜私人公司共2100萬美元聯(lián)合注資；2011年初，獲得俄羅斯投資者數(shù)字天空技術(shù)(DST)、老虎基金等6家基金和社會(huì)知名人士共計(jì)15億美元融資；2013年初融資7億美元，安大略退休教師基金，沙特投資公司王國控股公司為主，原有一些主要股東跟投。

從2007年至今，京東的早期投資者，投資時(shí)間已超過5年。換言之，如果以風(fēng)投通常的投資周期計(jì)算，早就應(yīng)該套現(xiàn)了。事實(shí)上，最近幾年來，何時(shí)上市一直是業(yè)界對(duì)于京東最關(guān)注的問題之一。去年12月初，剛剛從美國回來的劉強(qiáng)東再次被問到這個(gè)問題。彼時(shí)，劉強(qiáng)東回答稱，“上市是永遠(yuǎn)都逃不開的一個(gè)話題，最近5、6年以來年年說。其實(shí)每次回答時(shí)，我也不好意思，我特別想做出有新意的回答，但是確實(shí)沒有。今天跟以前一樣，我沒有做出任何有關(guān)上市的安排?！?/p>

“不久前，一直標(biāo)榜自己不會(huì)涉足游戲的馬云，也開始搭建游戲平臺(tái)，意欲在游戲上撈金。從這一點(diǎn)上來看，與出爾反爾的馬云類似，劉強(qiáng)東在上市這個(gè)問題上也虛晃了一槍”，一位不愿具名的分析人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》表示，不過，受制于SEC的信息披露要求，多少也可以理解。

盡管京東已經(jīng)進(jìn)行了多輪融資，但是劉強(qiáng)東曾多次表示，自己并未受制于投資方。這一點(diǎn)，從京東的招股書中也得到了印證。數(shù)據(jù)顯示，劉強(qiáng)東代表高管團(tuán)隊(duì)持有公司18.1%股份，同時(shí)，以HHGL 360Buy Holdings, Ltd公司持有15.8%股份。機(jī)構(gòu)投資者方面，老虎基金持有22.1%股份，DST持有11.2%，其它投資方的比例均低于10%，其中較為知名的紅杉資本持股比例為2%。

去年前三季度首現(xiàn)盈利

與此前上市的很多中概股一樣，京東也是在剛剛實(shí)現(xiàn)盈利后便提交了招股說明書。

數(shù)據(jù)顯示，截至2013年9月31日，京東一共有3580萬活躍用戶。公司2011年、2012年凈營收分別為211.3億元、413.8億元，凈虧損分別為12.84億元、17.29億元。2013年前三季度，京東凈營收為492.16億元，較上年度同期的288.07億元上漲70%。前三季度，京東已實(shí)現(xiàn)盈利6300萬元，2012年同期則虧損14.24億元。

招股書中，也首次透露了京東多年來物流建設(shè)的成績單。數(shù)據(jù)顯示，截至2013年9月31日，京東快遞員數(shù)量達(dá)到1.8萬人，在34個(gè)城市設(shè)有倉儲(chǔ)中心，在460個(gè)城市有1453個(gè)快遞站。截至2013年12月31日，京東商城SKU數(shù)量達(dá)到2570萬。

“這是京東方面首次將自己的家底徹底曝光，對(duì)于電商同行而言，與京東差距究竟多大估計(jì)已經(jīng)心里有底了。京東上市，對(duì)電商同行而言，壓力山大，而選擇除夕這一天公布，套用一句話，更是讓同行‘馬上添堵’”。上述分析人士表示。

“四大”受罰成IPO隱憂

1月22日，SEC初步裁定，普華永道、畢馬威、安永、德勤四大國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所中國分公司“蓄意”拒絕向美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交中國公司的審計(jì)底稿，違反了美國證券法等聯(lián)邦法律，決定暫停四大中國部門的審計(jì)資格6個(gè)月。

對(duì)于SEC關(guān)于“四大”中國所的裁定，四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)表聯(lián)合聲明，認(rèn)為相關(guān)決定在獲得SEC委員會(huì)全體審議及批準(zhǔn)之前并非最終定案，也不具有法律效力。

城門失火殃及池魚，盡管SEC與“四大”的角力還在進(jìn)行中，但已成為中國公司赴美上市的隱憂之一。京東在招股說明書中亦坦承：“我們的會(huì)計(jì)師事務(wù)所是‘四大’之一，SEC可能會(huì)暫停其審計(jì)資格6個(gè)月。因此，我們首次公開招股可能會(huì)受到影響?！?據(jù)悉，京東商城的審計(jì)方是總部位于上海的普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

上述分析人士表示：“京東商城選擇在這個(gè)時(shí)候上市，無形當(dāng)中也是對(duì)SEC進(jìn)行了‘逼宮’，如果裁決無效，則京東可能在1、2個(gè)月內(nèi)即可上市；如果裁決有效，則京東最快也得6個(gè)月之后才能上市?！?/p>

但有最新消息稱，美國公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)表示，中美已經(jīng)接近達(dá)成協(xié)議，允許美國當(dāng)局審查中國會(huì)計(jì)公司的審計(jì)工作。該協(xié)議將緩和中美間圍繞審計(jì)監(jiān)管的長期爭議。

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