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2011年05月05日15:30 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶(hù)網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

這個(gè)世界最大的不平衡并不是中美兩國(guó)貿(mào)易間的失衡，而是中國(guó)的價(jià)格紅利補(bǔ)貼美國(guó)的消費(fèi)紅利，中國(guó)靠壓低要素價(jià)格讓美國(guó)享受著低廉的商品。

從價(jià)格總水平因素的影響角度看，中國(guó)低勞動(dòng)力成本、低資源價(jià)格以及低出口品價(jià)格一直是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體獲得消費(fèi)紅利的重要支撐之一。然而，隨著中國(guó)人口結(jié)構(gòu)的改變和資源條件的約束，這種原本市場(chǎng)的扭曲狀況很可能實(shí)現(xiàn)一種強(qiáng)制性的調(diào)整，從而有利于全球經(jīng)濟(jì)趨向平衡。

近20年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)最大的格局之變就是日益廣泛的全球化背景下，國(guó)際分工和全球價(jià)值體系的不斷深化。長(zhǎng)期橫亙?cè)谀?、北?guó)家之間的經(jīng)濟(jì)藩籬終于被打破，發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家間巨大的生產(chǎn)要素價(jià)格差也被金融資本視為紅利。由資本追逐利潤(rùn)的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)所驅(qū)動(dòng)，包括金融資本和產(chǎn)業(yè)資本在內(nèi)的國(guó)際資本開(kāi)始向發(fā)展中國(guó)家大規(guī)模流動(dòng)（在過(guò)去20年里，全球GDP年均增長(zhǎng)了3.5%，國(guó)際貿(mào)易年平均增長(zhǎng)7%，而國(guó)際資本的流動(dòng)增長(zhǎng)是14%），這也就是為什么全球資本流動(dòng)的格局和規(guī)律，與全球經(jīng)濟(jì)分工不斷深化下貿(mào)易的大趨勢(shì)達(dá)到如此驚人的契合。

在經(jīng)濟(jì)全球化大背景下，一個(gè)國(guó)家想要利用自身比較優(yōu)勢(shì)、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)繁榮，需要構(gòu)建一個(gè)價(jià)格體系。當(dāng)代發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)入了長(zhǎng)期快速工業(yè)化過(guò)程，同時(shí)形成了發(fā)達(dá)國(guó)家之間的價(jià)格體系；而發(fā)展中國(guó)家主要以初級(jí)產(chǎn)品與發(fā)達(dá)國(guó)家的工業(yè)制成品進(jìn)行交換，由此不斷拉開(kāi)了發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差距。

近年來(lái)，隨著全球經(jīng)濟(jì)體系趨于融合，市場(chǎng)的力量必然會(huì)對(duì)這種極不正常的扭曲情況進(jìn)行校正，其基本方向就是通過(guò)資本與貿(mào)易在全球范圍內(nèi)的重新配置，在發(fā)展中國(guó)家外部創(chuàng)造一個(gè)不斷增長(zhǎng)的巨大需求，不斷拉升發(fā)展中國(guó)家的生產(chǎn)要素價(jià)格與商品價(jià)格，共同推動(dòng)貨幣渠道與商品渠道的通貨膨脹。特別是中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家在全球價(jià)格體系中缺乏定價(jià)權(quán)，“進(jìn)口高價(jià)格，出口低價(jià)格”。中國(guó)等國(guó)雖然對(duì)世界大宗原材料貿(mào)易形成強(qiáng)大的需求拉動(dòng)，卻沒(méi)有掌握大宗原材料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的“主導(dǎo)權(quán)”，全球價(jià)格體系話(huà)語(yǔ)權(quán)的缺失使資源定價(jià)權(quán)由資源生產(chǎn)國(guó)轉(zhuǎn)移到資源消費(fèi)國(guó)。尤其是近年來(lái)，由于國(guó)際市場(chǎng)能源、原材料價(jià)格持續(xù)上漲，中國(guó)付出了更多的外匯用于進(jìn)口資源能源類(lèi)大宗商品。目前，我國(guó)對(duì)原油、鐵礦石、氧化鋁、天然橡膠和鎳的進(jìn)口依存度在40%～60%之間。

反思全球金融危機(jī)給我們最大的警示是金融資本主義失衡發(fā)展和經(jīng)濟(jì)虛擬化已經(jīng)嚴(yán)重地改變了傳統(tǒng)全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的規(guī)律和結(jié)構(gòu)。

據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，美國(guó)在1945-1980年的35年中，虛擬資產(chǎn)只增長(zhǎng)44.69%；而在1980-2006年的26年中，虛擬資產(chǎn)卻增長(zhǎng)了453%。這些過(guò)剩的流動(dòng)性不僅催生了金融資產(chǎn)價(jià)格泡沫、房地產(chǎn)價(jià)格泡沫，更通過(guò)全球期貨市場(chǎng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移。發(fā)達(dá)國(guó)家虛擬資本把期貨市場(chǎng)金融化與衍生產(chǎn)品化的同時(shí)，還繼續(xù)把實(shí)物生產(chǎn)領(lǐng)域中所有可以與衍生金融產(chǎn)品的各種合約方式衍生產(chǎn)品化，這也是發(fā)達(dá)國(guó)家之所以可以在物質(zhì)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期萎縮后仍能維持貿(mào)易逆差的原因。

另一方面，美國(guó)將傳統(tǒng)的制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，甚至部分低端服務(wù)業(yè)大規(guī)模向外轉(zhuǎn)移到新興市場(chǎng)地區(qū)，越來(lái)越多的發(fā)展中國(guó)家在經(jīng)濟(jì)全球化浪潮中被納入由發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司所主導(dǎo)的全球分工體系和生產(chǎn)鏈條中。但事實(shí)上，作為發(fā)展中國(guó)家，國(guó)際金融市場(chǎng)籌措資金要被強(qiáng)加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，而把外匯儲(chǔ)備投向流動(dòng)性高的"安全資產(chǎn)"，即美國(guó)國(guó)債，只能獲得很低的回報(bào)率。根據(jù)我們的估算，中國(guó)通過(guò)提供廉價(jià)商品和購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，每年大概向美國(guó)提供200億美元的補(bǔ)貼。

全球經(jīng)濟(jì)格局表明，通過(guò)國(guó)際資本流動(dòng)實(shí)現(xiàn)資源配置是有效配置資源的高級(jí)形式。增值是資本運(yùn)動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力，在全球化過(guò)程中產(chǎn)生的這塊利潤(rùn)，使發(fā)展中國(guó)家獲得了在以往全球化過(guò)程中所未有的貿(mào)易強(qiáng)勢(shì)，但這塊新利潤(rùn)的來(lái)源是價(jià)格體系扭曲的結(jié)果。發(fā)展中國(guó)家要素價(jià)格紅利倒貼了美國(guó)的國(guó)民福利，價(jià)值洼地吸引國(guó)際資本長(zhǎng)期流入的巨大磁場(chǎng)效應(yīng)主要體現(xiàn)在高收益、低成本兩方面。

從資本回報(bào)率分析，國(guó)際資本偏好于新興的制造業(yè)大國(guó)或資源出口類(lèi)國(guó)家，據(jù)統(tǒng)計(jì)，1995-2005年投資于新興國(guó)家的利潤(rùn)回報(bào)率為15.3%。中國(guó)的投資收益率更高，長(zhǎng)期維持在20%左右。高收益率很大程度上緣于勞動(dòng)力價(jià)格長(zhǎng)期扭曲。1998年到2008年的10年間，我國(guó)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)平均增長(zhǎng)30.5%，勞動(dòng)力報(bào)酬年均僅增長(zhǎng)9.9%，勞動(dòng)力成本的上升遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于資本回報(bào)率增長(zhǎng)。

而多年來(lái)，為了招商引資，許多地方政府以幾乎零租金的價(jià)格向外商提供土地，這意味著外國(guó)直接投資的大量流入是在土地資源價(jià)格存在大量扭曲的情況下發(fā)生的，而正是這種扭曲在某些行業(yè)和地區(qū)造成了外商直接投資的超常流入，也在一定程度上造成了中國(guó)以低價(jià)的中國(guó)制造出口全球，并通過(guò)貿(mào)易順差回流境內(nèi)的格局。

可以預(yù)見(jiàn)的是，隨著中國(guó)要素價(jià)格體系的重估以及人口結(jié)構(gòu)的重大改變，中國(guó)的國(guó)民收入分配格局以及經(jīng)濟(jì)資源配置格局也將隨之改變，并會(huì)出現(xiàn)儲(chǔ)蓄率下降，投資減少的新趨勢(shì)。在這樣的境況下，中國(guó)只有通過(guò)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，將產(chǎn)業(yè)從勞動(dòng)密集型向資本密集型及技術(shù)密集型轉(zhuǎn)變，要素價(jià)格體系的重估一定會(huì)深遠(yuǎn)的改變?nèi)蚍止んw系的利益分配格局，從而有利于全球經(jīng)濟(jì)的再平衡。（張茉楠? 國(guó)家信息中心預(yù)測(cè)部副研究員、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后）

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