中國經(jīng)濟(jì)的增長結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)趨勢性變化
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當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增長下行與08年期間有何本質(zhì)不同？中國長期賴以高增長的宏觀格局到底出現(xiàn)了怎樣的實(shí)質(zhì)性變化，對(duì)于這些因素的深入分析，讓我們認(rèn)識(shí)真正找到保持經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的藥方。
2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)至今，我國經(jīng)濟(jì)歷經(jīng)了兩輪比較明顯的下行周期：2008二季度至2009年一季度、2010三季度至今。與上輪相比，本輪經(jīng)濟(jì)下行的幅度和速度、背后發(fā)揮作用的中長期結(jié)構(gòu)性因素都與上輪有非常大的不同。
兩輪經(jīng)濟(jì)下行周期呈現(xiàn)“一急一緩”態(tài)勢。與2008-2009年相比，本輪下行周期的幅度和速度都相對(duì)緩和。2008年雷曼倒閉后，全球經(jīng)濟(jì)金融形勢劇烈動(dòng)蕩，我國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)急速下行，GDP季度環(huán)比折年率從2008年二季度的10.3%急速下滑到四季度的4.0%。本輪下行速度則相對(duì)緩和、幅度相對(duì)較小，盡管同比創(chuàng)下近三年來最低單季增幅7.6%的水平，但GDP季度環(huán)比折年率從2010年三季度的10.1%下行到2012年二季度的6.3%，未及上一輪下降幅度之大。
今年以來，在內(nèi)外需求萎縮、周期性和結(jié)構(gòu)性因素的疊加作用下，中國經(jīng)濟(jì)面臨著金融危機(jī)以來第二次的增長威脅：“投資、消費(fèi)、出口”同步回落，供給端與需求端同步趨緊。企業(yè)利潤率、財(cái)政收入、工業(yè)生產(chǎn)、出口訂單、房地產(chǎn)價(jià)格等全面下滑。經(jīng)濟(jì)增速的加速下滑，考驗(yàn)的是政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)減緩的容忍度?！氨Ｔ鲩L”目標(biāo)的優(yōu)先級(jí)再次提升，說明決策層對(duì)增長憂慮加大，也在用新一輪的政策刺激極力抵抗經(jīng)濟(jì)增長率的下行。
然而，穩(wěn)增長政策力度加大，短周期見底在即，但難改長周期放緩的趨勢。與上一輪相比，中長期結(jié)構(gòu)性因素對(duì)當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)下行的影響因素更大。2008-2009年的經(jīng)濟(jì)快速下行有兩大拉動(dòng)因素：一是外需大幅下滑。2008年11月起出口同比增速開始負(fù)增長，2009年5月下滑至-26.5%的歷史最低點(diǎn)，凈出口拉動(dòng)全年GDP負(fù)增長3個(gè)百分點(diǎn)。相比而言，本輪外需下滑相對(duì)平緩，從2010年的30%下行至目前10%的水平，預(yù)計(jì)凈出口對(duì)2012年GDP增長的貢獻(xiàn)約-0.4個(gè)百分點(diǎn)。二是企業(yè)“去庫存化”。金融危機(jī)中大宗商品價(jià)格暴跌帶動(dòng)企業(yè)出現(xiàn)急速、劇烈的“去庫存化”，制造業(yè)投資驟然萎縮。與上一輪經(jīng)濟(jì)下行周期最大的不同是中國持續(xù)高增長的條件，中長期結(jié)構(gòu)性因素以及宏觀格局正在發(fā)生重大變化：
首先，來自于全球增長格局的演變。在全球外部不平衡逆轉(zhuǎn)、全球分工體系格局日趨穩(wěn)定、中國出口中國出口產(chǎn)品集中度不斷上升所逐步界定的國際市場容量、勞動(dòng)和資源成本上升和匯率升值的壓力以及逆周期的貿(mào)易政策盛行五大因素的影響，未來出口作為中國經(jīng)濟(jì)增長的核心動(dòng)力和主要源泉難以維持，并將步入遞減區(qū)域。這意味著外需放緩趨勢的中長期化。2000至2007年，中國出口經(jīng)歷了年均23%的高速增長，對(duì)GDP增長的年均貢獻(xiàn)約3個(gè)百分點(diǎn)，增長動(dòng)力主要來源于特殊的國際與國內(nèi)背景，以及加入世貿(mào)組織等制度性紅利，未來很可能無法復(fù)制。一方面，發(fā)達(dá)國家（G3）2000至2007年間年均2.8%的GDP快速增長已經(jīng)無法持續(xù)。金融危機(jī)中，美、歐政府債臺(tái)高筑導(dǎo)致財(cái)政政策被迫緊縮，增長潛力很可能從過去的2.8%左右下降到1.5%。根據(jù)歷史上發(fā)達(dá)國家增長與中國出口的相關(guān)性，發(fā)達(dá)國家GDP 增長減速1個(gè)百分點(diǎn)，中國出口增長就會(huì)減速近7個(gè)百分點(diǎn)。另一方面，近年來由于資源、勞動(dòng)力成本上升等結(jié)構(gòu)性因素（圖9），我國具有傳統(tǒng)比較優(yōu)勢的勞動(dòng)型密集型行業(yè)，如服裝、制鞋、家具、電子零部件等正在面臨來自越南、印度、印尼、斯里蘭卡等成本更低國家的挑戰(zhàn)。綜合考慮以上因素，未來中國年均出口增長很可能只有10%的水平，為2000至2007年均增長率的一半左右。
其次，勞動(dòng)生產(chǎn)率等供給因素拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)潛在增長水平下移。從未來趨勢看，人口年齡結(jié)構(gòu)變動(dòng)導(dǎo)致的勞動(dòng)力供給的變化、由政策和人口結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的儲(chǔ)蓄率變化，以及由勞動(dòng)力再配置格局導(dǎo)致的全要素生產(chǎn)率都會(huì)出現(xiàn)變化。一直以來“人口紅利”都被認(rèn)為是造就“中國經(jīng)濟(jì)增長奇跡” 的重要源泉。據(jù)世行估計(jì)，“人口紅利”的結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢對(duì)中國經(jīng)濟(jì)高增長的貢獻(xiàn)度達(dá)到了30%以上。隨著人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的完成，長期以來支撐中國經(jīng)濟(jì)高增長的“人口紅利”開始衰減。未來十年中國的“人口紅利”優(yōu)勢將會(huì)逐步衰減，勞動(dòng)力供給增速下降、勞動(dòng)力成本提升，整體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了生產(chǎn)要素成本周期性上升的階段，這也就預(yù)示著現(xiàn)代工業(yè)部門已經(jīng)不能再用“不變工資制”來吸收“無限供給”的勞動(dòng)力，工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的剪刀差正在供求不平衡推動(dòng)下逐步回補(bǔ)，這樣工業(yè)部門的利潤有可能越變?cè)奖。Y本形成的增長將會(huì)有一定程度的放緩，凈出口對(duì)GDP增長的貢獻(xiàn)減少，中國GDP潛在增長率將出現(xiàn)趨勢性下降。
而與此同時(shí)，伴隨著我國勞動(dòng)力大規(guī)模再配置的進(jìn)程趨于尾聲，工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進(jìn)程也將趨于減速。2010年我國第二產(chǎn)業(yè)增加值占比已達(dá)到46.9%，超過已經(jīng)完成工業(yè)化的國家的歷史峰值。據(jù)此判斷，第二產(chǎn)業(yè)很難再出現(xiàn)大的擴(kuò)張，勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的速度將會(huì)出現(xiàn)下降，并且更多地轉(zhuǎn)向第三產(chǎn)業(yè)。
當(dāng)前，我國正處于“人口紅利”下降的通道之中。首先是總體勞動(dòng)力人口的下降。最新數(shù)據(jù)顯示，中國勞動(dòng)人口比重十年來首次下降。2011年，中國勞動(dòng)年齡人口比重為74.4%，比上年微降0.10個(gè)百分點(diǎn)。其次是“劉易斯拐點(diǎn)”的出現(xiàn)，農(nóng)村還能再轉(zhuǎn)移出來的剩余勞動(dòng)力量的數(shù)量已經(jīng)不是那么多了。再次，是中國老齡化程度，中國第6次人口普查人口老齡率為8.9%，但2050年左右大概30%，中國老齡化的程度開始在加強(qiáng)。隨著“人口紅利”衰竭和“劉易斯拐點(diǎn)”的到來，中國的城鎮(zhèn)化進(jìn)程將會(huì)放緩。未來中國的城鎮(zhèn)化將由加速階段轉(zhuǎn)變?yōu)闇p速階段，預(yù)計(jì)今后城鎮(zhèn)化平均每年提高的速度將保持在0.8-1個(gè)百分點(diǎn)左右，很難再現(xiàn)“九五”、“十五”期間每年1.35 -1.45個(gè)百分點(diǎn)的增幅。
最后是，“資源紅利”衰減后經(jīng)濟(jì)增長面臨的資源環(huán)境瓶頸。中國特有的“過度工業(yè)化、過度出口依賴、過度投資驅(qū)動(dòng)、過度粗放增長”的模式，已經(jīng)嚴(yán)重威脅到中國的可持續(xù)發(fā)展的上限，它的上限就是資源供給約束、環(huán)境質(zhì)量約束、生態(tài)容量約束、氣候變化約束。多年來，廉價(jià)的自然資源價(jià)格為中國制造業(yè)的發(fā)展提供了有益的條件，但也由此造就了經(jīng)濟(jì)增長中的高能耗、高污染現(xiàn)象。由于資源本身具有難以再生的特性，因此以不斷耗竭資源為代價(jià)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式必將不可持續(xù)。許多資源具有生產(chǎn)的投入要素和消費(fèi)品的雙重屬性，環(huán)境質(zhì)量的下降、能源供給和水資源供給的不穩(wěn)定性、生態(tài)環(huán)境的惡化將使中國面臨長期增長約束。
傳統(tǒng)模式增長已到極限倒逼中國增長動(dòng)力“換擋”。從中長期看看，金融危機(jī)和主權(quán)債務(wù)危機(jī)嚴(yán)重打擊了發(fā)達(dá)國家的支出能力，導(dǎo)致由發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主導(dǎo)的全球總需求出現(xiàn)明顯下降，出現(xiàn)了需求不足和供給過剩的結(jié)構(gòu)性沖突。特別是在全球外部不平衡逆轉(zhuǎn)、全球分工體系格局日趨穩(wěn)定、中國出口產(chǎn)品集中度不斷上升所逐步界定的國際市場容量、勞動(dòng)和資源成本上升和匯率升值的壓力以及逆周期的貿(mào)易政策盛行五大因素的影響，未來出口作為中國經(jīng)濟(jì)增長的核心動(dòng)力和主要源泉難以維持，并將步入遞減區(qū)域，中國依靠增加勞動(dòng)力投入、加快資本形成以及“要素驅(qū)動(dòng)型”模式已到盡頭，經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力結(jié)構(gòu)亟待實(shí)現(xiàn)重大轉(zhuǎn)換。
未來十年，加快要素結(jié)構(gòu)升級(jí)，通過人力資本提升、技術(shù)提升以及全要素生產(chǎn)率提升，促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式從“要素驅(qū)動(dòng)型”向“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型”轉(zhuǎn)變已經(jīng)是不可逆轉(zhuǎn)的大趨勢。因此，我們必須意識(shí)到，中國由“超高增長”到“次高增長”，甚至是“中速增長”的長期拐點(diǎn)，任何逆周期的調(diào)控和刺激性政策都改變不了這一趨勢，接受現(xiàn)實(shí)，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，把經(jīng)濟(jì)增長的重心放在推動(dòng)整體戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和深層次改革上來。（張茉楠? 國家信息中心、中國國際問題研究基金會(huì)研究員）