中國將告別廉價(jià)資本時(shí)代
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2012年中國正處于一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大拐點(diǎn)，中國將逐步告別依托于“儲(chǔ)蓄過?！钡牧畠r(jià)資本時(shí)代，一直靠低價(jià)格補(bǔ)貼全球化紅利的中國正走上一條要素價(jià)值重估的調(diào)整之路。如何應(yīng)對(duì)成本優(yōu)勢(shì)不再的經(jīng)濟(jì)增長格局將是中國最大的中長期挑戰(zhàn)。
本質(zhì)而言，多年來，生產(chǎn)要素價(jià)格低估是中國現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)增長模式以及經(jīng)濟(jì)內(nèi)外失衡和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)低級(jí)化的癥結(jié)所在。中國以其低勞動(dòng)力成本、低土地成本、低環(huán)境成本和較好的產(chǎn)業(yè)配套體系克服了資本邊際收益遞減的規(guī)律，使得中國成為全球的價(jià)值洼地。然而，隨著中國要素紅利的減少以及資源價(jià)格等一系列制度性改革的推進(jìn)，不可避免地，生產(chǎn)要素價(jià)格的重估將是對(duì)中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的一種強(qiáng)制性調(diào)整。
從勞動(dòng)力、環(huán)境和資本全球化等基本要素看，中國享受基礎(chǔ)要素的“紅利期”很快就要期滿。第一，人口年齡結(jié)構(gòu)變動(dòng)導(dǎo)致的勞動(dòng)力供給的變化、由政策和人口結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的儲(chǔ)蓄率變化，以及由勞動(dòng)力再配置格局導(dǎo)致的全要素生產(chǎn)率都會(huì)出現(xiàn)變化。一直以來“人口紅利”都被認(rèn)為是造就“中國經(jīng)濟(jì)增長奇跡”的重要源泉。據(jù)世行估計(jì)，“人口紅利”的結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)高增長的貢獻(xiàn)度達(dá)到了30%以上。隨著人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的完成，長期以來支撐中國經(jīng)濟(jì)高增長的“人口紅利”開始衰減。
首先是總體勞動(dòng)力人口的下降。最新數(shù)據(jù)顯示，中國勞動(dòng)人口比重十年來首次下降。2011年，中國勞動(dòng)年齡人口比重為74.4%，比上年微降0.10個(gè)百分點(diǎn)。其次是“劉易斯拐點(diǎn)”的出現(xiàn)，農(nóng)村還能再轉(zhuǎn)移出來的剩余勞動(dòng)力量的數(shù)量已經(jīng)不是那么多了。再次，是中國老齡化程度，中國第6次人口普查人口老齡率為8.9%，但2050年左右大概30%，中國老齡化的程度開始在加強(qiáng)。隨著“人口紅利”衰竭和“劉易斯拐點(diǎn)”的到來，中國的城鎮(zhèn)化進(jìn)程將會(huì)放緩。未來中國的城鎮(zhèn)化將由加速階段轉(zhuǎn)變?yōu)闇p速階段，預(yù)計(jì)今后城鎮(zhèn)化平均每年提高的速度將保持在0.8-1個(gè)百分點(diǎn)左右，很難再現(xiàn)“九五”、“十五”期間每年1.35 -1.45個(gè)百分點(diǎn)的增幅。
其實(shí)，“人口紅利”從來不是永久性的增長因素。無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國國家，隨著人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的完成，這種特殊的增長因素最終要消失殆盡，從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人口不斷提高而帶來的高生產(chǎn)率與高儲(chǔ)蓄率導(dǎo)致較高的資本積累現(xiàn)狀將不復(fù)存在，但是其他發(fā)達(dá)國家能夠通過技術(shù)創(chuàng)新來彌補(bǔ)人口紅利下滑帶來的沖擊，而中國情況卻令人憂慮，從現(xiàn)實(shí)情況看，技術(shù)創(chuàng)新乏力導(dǎo)致勞動(dòng)生產(chǎn)率等供給因素拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)潛在增長水平下移。
第二，“資源紅利”衰減后經(jīng)濟(jì)增長面臨的資源環(huán)境瓶頸。中國特有的“過度工業(yè)化、過度出口依賴、過度投資驅(qū)動(dòng)、過度粗放增長”的模式，已經(jīng)嚴(yán)重威脅到中國的可持續(xù)發(fā)展的上限，它的上限就是資源供給約束、環(huán)境質(zhì)量約束、生態(tài)容量約束、氣候變化約束。多年來，廉價(jià)的自然資源價(jià)格為中國制造業(yè)的發(fā)展提供了有益的條件，但也由此造就了經(jīng)濟(jì)增長中的高能耗、高污染現(xiàn)象。由于資源本身具有難以再生的特性，因此以不斷耗竭資源為代價(jià)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式必將不可持續(xù)。許多資源具有生產(chǎn)的投入要素和消費(fèi)品的雙重屬性，環(huán)境質(zhì)量的下降、能源供給和水資源供給的不穩(wěn)定性、生態(tài)環(huán)境的惡化將使中國面臨長期增長約束。
第三，全球廉價(jià)資本時(shí)代行將結(jié)束。從中長期來看，全球資本流動(dòng)格局正在發(fā)生重大改變。金融危機(jī)和主權(quán)債務(wù)危機(jī)嚴(yán)重打擊了發(fā)達(dá)國家的支出能力，導(dǎo)致由發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主導(dǎo)的全球總需求出現(xiàn)明顯下降，出現(xiàn)了需求不足和供給過剩的結(jié)構(gòu)性沖突。以往經(jīng)濟(jì)全球化中的過度消費(fèi)、過度借貸、過度福利、過度出口的失衡關(guān)系正在被打破：一方面，受消費(fèi)需求收縮，信貸規(guī)模萎縮、債務(wù)重組以及“再工業(yè)化”的推動(dòng)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易赤字有望減少，與此同時(shí)，外部需求疲軟，貿(mào)易匯率風(fēng)險(xiǎn)、激生貿(mào)易保護(hù)主義抬頭也降低了新興經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易貿(mào)易盈余的水平，全球貿(mào)易收支開始趨于平衡；另一方面，全球投資回報(bào)率、儲(chǔ)蓄—投資組合、風(fēng)險(xiǎn)偏好水平等因素的趨勢(shì)性改變，也將影響全球資金流向，并抑制大規(guī)模資本流入中國。
事實(shí)上，從要素?cái)?shù)量帶來的紅利轉(zhuǎn)向要素效率帶來的紅利，是一國發(fā)展動(dòng)力機(jī)制的變化，是一國發(fā)展方式的進(jìn)一步升級(jí)。當(dāng)中國低成本優(yōu)勢(shì)和廉價(jià)資本紅利不再的時(shí)候，中國必須通過技術(shù)創(chuàng)新、人力資本積累、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，以及全要素生產(chǎn)率的提高來化解成本上升帶來的壓力，優(yōu)化資源要素配置，加快從價(jià)值鏈的低端逐步走向中高端。無論如何，告別經(jīng)濟(jì)低效增長的模式將是中國經(jīng)濟(jì)面臨的持久性挑戰(zhàn)。（張茉楠? 國家信息中心、中國國際問題研究基金會(huì)研究員）