美聯(lián)儲(chǔ)在今年結(jié)束量化寬松是一個(gè)大概率事件
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美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松具備了現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度月均新增非農(nóng)就業(yè)達(dá)到18.2 萬(wàn)人，雖然低于去年四季度的20.2 萬(wàn)人，但考慮到冬季的極端天氣，這一結(jié)果顯示了美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的穩(wěn)健。失業(yè)率維持在6.7%，勞動(dòng)參與率由去年底的62.8%回升至63.2%，反映了經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭好轉(zhuǎn)使得越來(lái)越多的人重返勞動(dòng)力大軍。從就業(yè)結(jié)構(gòu)看，美國(guó)私營(yíng)部門的就業(yè)總?cè)藬?shù)達(dá)到1.161億，首次超過(guò)危機(jī)前的峰值水平。此外，美國(guó)3月制造業(yè)PMI反彈至53.7，耐用品訂單和工業(yè)訂單也保持了平穩(wěn)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，這意味著在量化寬松政策的推動(dòng)下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在展開(kāi)新一輪的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期。
而另一方面，量化寬松政策也導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表急劇擴(kuò)張，由金融危機(jī)之前的8000多億美元飆升至當(dāng)前的4萬(wàn)億美元，擴(kuò)張了4倍左右，繼續(xù)長(zhǎng)期保持量化寬松勢(shì)必為未來(lái)埋下新的風(fēng)險(xiǎn)隱患，因此，美聯(lián)儲(chǔ)在今年結(jié)束量化寬松幾乎是一個(gè)大概率事件。（張茉楠? 中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心戰(zhàn)略研究部）