中國國家外匯管理局正式啟動(dòng)QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)計(jì)劃。這意味著，從5月1日開始，擁有2000多億元人民幣(400億新元)資產(chǎn)的中國社?；鹂梢哉絾?dòng)海外投資。
1996年12月圣誕節(jié)前夕，《聯(lián)合早報(bào)》的頭版頭條曾經(jīng)發(fā)表一篇“未來5年至10年期間，新加坡市場(chǎng)可以容納100家中國企業(yè)上市”的新聞，說這句話的是中國外匯管理局前局長朱小華。
以當(dāng)時(shí)新加坡只有四家中國掛牌公司和人民幣未流通的情況看，這種預(yù)想似乎有點(diǎn)“異想天開”，不過，上個(gè)星期，到新加坡來掛牌的中國上市公司總數(shù)真的達(dá)到了100家，時(shí)間也剛好是10年。
時(shí)光倒流10年，從那個(gè)時(shí)候開始，新加坡交易所已經(jīng)啟動(dòng)吸引中國公司來掛牌的計(jì)劃，初期的設(shè)想是吸引大型國有企業(yè)。當(dāng)初，淡馬錫控股就曾同日本野村
證券等機(jī)構(gòu)，準(zhǔn)備初步設(shè)立1億美元的投資資金，對(duì)中國國企進(jìn)行改造(相當(dāng)于上市前的股權(quán)重組和私募)，然后推向掛牌上市之路。
但新交所的構(gòu)想被97年后的香港市場(chǎng)所打破?！胺仕涣魍馊颂铩弊屩袊才帕舜笮偷膰袃?yōu)質(zhì)資產(chǎn)優(yōu)先到香港掛牌，鞏固了香港為國企海外上市首選市場(chǎng)的地位。
隨著今年中國銀行80億美元和中國工商銀行120億美元的掛牌計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)，香港和新加坡在這個(gè)領(lǐng)域的差距無疑越來越大。去年，在香港市場(chǎng)發(fā)售新股的公司中，80%是中國的H股企業(yè)。
值得慶幸的是，新交所在多年的摸索中也找到了自己的立足點(diǎn)，到本地掛牌的中國公司的市值總和雖然只有240億，在總市值中的比例不到5%，但它們?cè)谛录悠鹿墒兄兴紦?jù)比重，已經(jīng)超過了13%。
此外，這100多家公司中所覆蓋的層面幾乎包括了中國所有具有潛質(zhì)的新興行業(yè)；例如和醫(yī)療保健相關(guān)的亞洲藥業(yè)、藍(lán)韻醫(yī)療、瑞陽制藥、斯達(dá)制藥；同消費(fèi)市場(chǎng)有關(guān)的大眾食品、中國乳業(yè)、嶸燊、天圜；同制造業(yè)有關(guān)的中國精密；以及同
能源及資源有關(guān)的亞洲電力、中國金屬、神州石油科技等等，為投資者帶來眾多的選擇，并吸引了如淡馬錫控股、美林銀行、ValuePartner等國際大型投資基金的參與。
今年在新加坡市場(chǎng)掛牌的中國企業(yè)至今為11家，預(yù)期全年將達(dá)到25家，中國公司通過發(fā)售新股每年在新加坡市場(chǎng)籌集的資金在5億至8億元之間，這還不包括后續(xù)的配股、擴(kuò)股等融資行為，新加坡無疑已經(jīng)成為中國企業(yè)重要的國際融資平臺(tái)。
金融界關(guān)注QDII計(jì)劃
資金的流向總是雙向或多向的，目前本地金融界較為關(guān)注的是，中國國家外匯管理局在這個(gè)月正式啟動(dòng)的QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)計(jì)劃。
這個(gè)被國際資金市場(chǎng)看作是龐大的“中國錢”涌向海外的先兆，將讓中國資本市場(chǎng)同國際資本市場(chǎng)進(jìn)一步正式融合，這也意味著，從5月1日開始，擁有2000多億元人民幣(400億新元)資產(chǎn)的中國社?；鹂梢哉絾?dòng)海外投資，而這些錢將流向哪里？
不久前，社?；鹪谙愀垡呀?jīng)開設(shè)了投資賬戶，并以戰(zhàn)略性的角度選擇性的吸購一些大型國企股
股票，這也推動(dòng)香港的國企指數(shù)一再創(chuàng)下新高，帶動(dòng)香港甚至新加坡市場(chǎng)中國公司股票的熱潮。幾天前，香港股市市值突破歷史新高，中國資本和國際資本的多方匯流帶來市場(chǎng)一片熱騰，無論是安排公司上市或是資本投入，香港仍然是中國投資資本首要選擇地。
中國前財(cái)政部長、全國社會(huì)保障基金理事會(huì)理事長項(xiàng)懷誠日前到新，同新加坡金融界就資金的流入展開過探討，不過，項(xiàng)懷誠的看法是，中國資本在目前階段仍將通過香港的基金機(jī)構(gòu)，通過投資組合輻射到新加坡及其他市場(chǎng)。
德意志銀行在最近的一份調(diào)查報(bào)告中預(yù)期，今年中國的海外投資金額為180億美元。
如果扣除目前尚不允許投資于股票的項(xiàng)目，能夠投入在海外市場(chǎng)的資金總額大約在30至40億美元的范圍，準(zhǔn)備新增境外的股票投資僅在5億至8億美元，這數(shù)額大概占新交所每天交易總量中的一半左右，在國際資本市場(chǎng)中顯然還是滄海一粟。
從這個(gè)角度看，短期內(nèi)，新加坡市場(chǎng)對(duì)中國所“輸出”的資本，仍將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出“流入”的資本，不過，作為亞洲最主要的金融中心和最靠近中國的岸外金融市場(chǎng)，新加坡仍然應(yīng)該關(guān)注中國新興資本的走向。
正如掛牌公司一樣，也許不需要十年，從中國流入到國際市場(chǎng)的金融資本將以25倍甚至50倍、100倍的增長，從而成為影響資本市場(chǎng)的主流。
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