上周五，中國(guó)人民銀行發(fā)布了“外匯一級(jí)交易商準(zhǔn)入指引”，指出凡具備外匯市場(chǎng)做市能力的外匯指定銀行，只要遵守有關(guān)經(jīng)濟(jì)、金融法律、法規(guī)和中國(guó)人民銀行各項(xiàng)規(guī)定，符合監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管指標(biāo)要求，且信用狀況達(dá)到中國(guó)人民銀行要求的標(biāo)準(zhǔn)，可向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)外匯一級(jí)交易商資格。
據(jù)介紹，目前我國(guó)外匯交易存在著外匯交易中心的即期交易平臺(tái)和場(chǎng)外交易平臺(tái)（也稱OTC市場(chǎng)）。前者是比較傳統(tǒng)的交易平臺(tái)，以撮合交易方式進(jìn)行交易，而后者成立于今年1月4日，以詢價(jià)交易方式進(jìn)行交易。從交易成本來看，場(chǎng)外交易的手續(xù)費(fèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于外匯交易中心市場(chǎng)，場(chǎng)外交易按交易額的0.001%收取，而外匯交易中心市場(chǎng)按做市商0.01%、非做市商按0.03%收取。因此，目前90%以上的交易都通過場(chǎng)外交易市場(chǎng)來完成。
在外匯市場(chǎng)以撮合為主的市場(chǎng)模式下，市場(chǎng)成員通過匿名集中競(jìng)價(jià)方式交易，外匯交易中心承擔(dān)市場(chǎng)成員的清算風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)匯率劇烈波動(dòng)時(shí)，央行可在撮合市場(chǎng)進(jìn)行外匯公開市場(chǎng)操作。但在外匯市場(chǎng)以O(shè)TC為主的市場(chǎng)模式下，市場(chǎng)成員主要在雙邊授信的基礎(chǔ)上，通過雙邊詢價(jià)、雙邊清算進(jìn)行外匯交易，中央銀行進(jìn)行外匯公開市場(chǎng)操作不但需要考慮交易對(duì)手的價(jià)格傳導(dǎo)能力，市場(chǎng)信息的收集和反饋能力，還需考慮其信用風(fēng)險(xiǎn)狀況。從維護(hù)各國(guó)中央銀行外匯公開市場(chǎng)操作的有效性出發(fā)，盡管有的中央銀行會(huì)公布外匯一級(jí)交易商的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，但所有的中央銀行均不公布外匯一級(jí)交易商的名單。借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家央行外匯公開市場(chǎng)操作的成熟做法，適應(yīng)中國(guó)外匯市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化，中國(guó)人民銀行決定建立外匯一級(jí)交易商制度，并公布《外匯一級(jí)交易商準(zhǔn)入指引》。
中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院教授趙錫軍指出，在引入一級(jí)交易商制度之后，一級(jí)交易商將承擔(dān)起央行的某些職能。原來央行直接與其他商業(yè)銀行所形成買賣關(guān)系，在引入了一級(jí)交易商后，變成由一級(jí)交易商先與商業(yè)銀行發(fā)生買賣關(guān)系，然后再由一級(jí)交易商與央行進(jìn)行交易。如此一來，在外匯交易中扮演主要角色的一級(jí)交易商，將根據(jù)自己的頭寸情況以及外匯供求關(guān)系來確定每筆外匯買賣的價(jià)格，這樣匯率的浮動(dòng)會(huì)更加靈活。
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