中國銀行今起回歸A股市場。根據(jù)中國銀行今日刊登的招股意向書，中國銀行此次擬在A股市場發(fā)行不超過100億股，募集資金不超過200億元。中國銀行的招股推介將自6月12日開始，預(yù)計(jì)上市日期為7月5日以前。
上周末，中國銀行首次公開發(fā)行不超過100億股A股的申請剛獲得中國
證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)行字［2006］20號文核準(zhǔn)，這一IPO開閘之后的首家大盤藍(lán)籌股，對于全流通時代的A股市場將是一個巨大的挑戰(zhàn)。
本次A股發(fā)行后，中國銀行的總股本將不超過257，345，656，009股，擬公開發(fā)行A股股份占本行A股發(fā)行后股本總額的比例不超過3.886%。本次A股發(fā)行后，中國銀行的前5大股東分別為：匯金公司、RBS China、亞洲金融、社?；?、瑞士銀行。其中，匯金公司居絕對控股地位，發(fā)行后的持股比例為66.574%。
中國銀行此次發(fā)行的具體日程安排為：6月12日至6月16日進(jìn)行詢價(jià)推介，6月19日至6月20日進(jìn)行網(wǎng)下申購，6月22日刊登定價(jià)公告和網(wǎng)下申購結(jié)果，6月23日為網(wǎng)上申購日，股票上市日為7月5日以前，申請上市的交易所為上海證券交易所。
根據(jù)中行的計(jì)劃，中國銀河證券、中信證券和國泰君安作為本次發(fā)行的主承銷商將組織初步詢價(jià)和推介工作。三家主承銷商將于2006年6月12 日至6月16日期間，在北京、上海、深圳、廣州等地96家詢價(jià)對象進(jìn)行初步詢價(jià)。上述詢價(jià)對象包括：證券投資基金管理公司40家、證券公司10家、財(cái)務(wù)公司19家、信托投資公司10家、保險(xiǎn)公司7家、合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）10家。
依照中國會計(jì)準(zhǔn)則，中國銀行2005年全面攤薄的每股收益為0.15元，每股凈資產(chǎn)1.12元，全面攤薄凈資產(chǎn)收益率為11.8%。中國銀行2006年度預(yù)測盈利總額為不少于322.67億元，以發(fā)行后總股本計(jì)算，2006年預(yù)測的每股收益為0.129元。
中國銀行本次A 股發(fā)行的募集資金將用于補(bǔ)充該行資本金。截至2005年末，中行的資本充足率為10.4%，核心資本充足率為8.1%。
中國銀行此次發(fā)行的具體日程安排為：6月12日至6月16日進(jìn)行詢價(jià)推介，6月19日至6月20日進(jìn)行網(wǎng)下申購，6月22日刊登定價(jià)公告和網(wǎng)下申購結(jié)果，6月23日為網(wǎng)上申購日，股票上市日為7月5日以前，申請上市的交易所為上海證券交易所。
中國銀行的發(fā)行吸引了保險(xiǎn)、能源巨頭極大的追捧熱情。
發(fā)行“三結(jié)合”
預(yù)計(jì)半數(shù)新股網(wǎng)上發(fā)行
根據(jù)中行的招股意向書，此次中行將向A股戰(zhàn)略投資者定向配售（戰(zhàn)略配售）約為39.6億元，認(rèn)購的股份約占本次發(fā)行數(shù)量的20%，網(wǎng)下配售占本次發(fā)行數(shù)量的32%（回?fù)軝C(jī)制啟用前），其余部分向網(wǎng)上發(fā)行。
作為IPO恢復(fù)發(fā)行以來的第一只超級大盤股，中國銀行本次發(fā)行采用向A股戰(zhàn)略投資者定向配售、網(wǎng)下向詢價(jià)對象詢價(jià)配售與網(wǎng)上資金申購定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式。這在此前發(fā)行的4只新股中并未出現(xiàn)。
根據(jù)中行的招股意向書，此次中行將向A股戰(zhàn)略投資者定向配售（戰(zhàn)略配售）約為39.6億元，認(rèn)購的股份約占本次發(fā)行數(shù)量的20%，網(wǎng)下配售占本次發(fā)行數(shù)量的32%（回?fù)軝C(jī)制啟用前），其余部分向網(wǎng)上發(fā)行。其中，A股戰(zhàn)略投資者不參加本次發(fā)行初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)的申購，并承諾接受發(fā)行人和聯(lián)席保薦人（主承銷商）根據(jù)累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)情況確定的發(fā)行價(jià)格。
本次發(fā)行網(wǎng)上申購結(jié)束后，發(fā)行人和聯(lián)席保薦人（主承銷商）將根據(jù)總體申購情況決定是否啟用回?fù)軝C(jī)制對網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行初定發(fā)行數(shù)量進(jìn)行調(diào)節(jié)。有關(guān)回?fù)軝C(jī)制的具體安排為：在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行均有超額認(rèn)購的情況下，若網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率低于2%且低于網(wǎng)下配售的初步配售比例，在不出現(xiàn)網(wǎng)上發(fā)行中簽率高于網(wǎng)下配售的配售比例的前提下，從網(wǎng)下配售向網(wǎng)上發(fā)行回?fù)懿怀^本次發(fā)行最終數(shù)量的5%。因此，最終預(yù)計(jì)將有至少半數(shù)新股在網(wǎng)上發(fā)行。
根據(jù)相關(guān)公告，中國銀行A股戰(zhàn)略投資者獲配股票的鎖定期為18個月。網(wǎng)下配售部分投資者獲配股票的鎖定期為：50%鎖定3個月，50%鎖定6個月。
14家A股戰(zhàn)略投資者承諾認(rèn)購39.6億元
公告顯示，中行本次發(fā)行的A股戰(zhàn)略投資者已經(jīng)選定14家境內(nèi)法人，總計(jì)配售股票達(dá)39.6億元。其中中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司認(rèn)購達(dá)3.8億元，神華集團(tuán)有限責(zé)任公司、中國華能集團(tuán)公司、中國海洋石油總公司等均分別承諾購買股票2.8億元。
中國銀行的發(fā)行吸引了保險(xiǎn)、能源巨頭極大追捧熱情。公告顯示，中行本次發(fā)行的A股戰(zhàn)略投資者已經(jīng)選定14家境內(nèi)法人，總計(jì)配售股票達(dá)39.6億元。
實(shí)力雄厚的保險(xiǎn)公司依然成為此中主力，他們分別是：中國人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司、中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司、中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、中國再保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司、中國平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司，總計(jì)承諾認(rèn)購股票金額15.2億元，其中中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司認(rèn)購達(dá)3.8億元。
在中行香港招股時，中國人壽及其母公司中國人壽保險(xiǎn)集團(tuán)已獲配售39421萬股H股，平安保險(xiǎn)獲配售47305.2萬股。而此前交行和建行招股時也不乏保險(xiǎn)公司的身影。根據(jù)銀監(jiān)會、保監(jiān)會對銀保合作的藍(lán)圖規(guī)劃，銀行與保險(xiǎn)的股權(quán)合作無疑將成為近幾年的發(fā)展熱點(diǎn)。
另外，戰(zhàn)略投資者中還包括眾多能源巨頭等。神華集團(tuán)有限責(zé)任公司、中國華能集團(tuán)公司、中國海洋石油總公司等均分別承諾購買股票2.8億元。此外中國航空集團(tuán)公司、中國對外貿(mào)易運(yùn)輸（集團(tuán)）總公司等大型企業(yè)也積極跟進(jìn)。
根據(jù)協(xié)議，A股戰(zhàn)略投資者獲配股票的鎖定期將為18個月。
中行明示多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)
截至2006年2月28日，中行及分支機(jī)構(gòu)尚有作為被告且爭議標(biāo)的在人民幣5000萬元以上尚未了結(jié)及可預(yù)見的重大訴訟、仲裁案件20宗，總計(jì)涉及標(biāo)的金額約32億元；作為原告且爭議標(biāo)的在人民幣5000萬元以上尚未了結(jié)及可預(yù)見的重大訴訟、仲裁案件共128宗，涉及金額近159億元。
鑒于未來的不可預(yù)期，中國銀行向投資者揭示了數(shù)項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素以供參考。
最新數(shù)據(jù)顯示，截至2006年2月28日，中行及分支機(jī)構(gòu)尚有作為被告且爭議標(biāo)的在人民幣5000萬元以上尚未了結(jié)及可預(yù)見的重大訴訟、仲裁案件20宗，總計(jì)涉及標(biāo)的金額約32億元；作為原告且爭議標(biāo)的在人民幣5000萬元以上尚未了結(jié)及可預(yù)見的重大訴訟、仲裁案件共128宗，涉及金額近159億元。
其中可能包括部分近年來發(fā)生的案件，譬如中行哈爾濱河松街支行巨額存款丟失案，此前相關(guān)七家公司已經(jīng)向中行施壓并提出了解決方案。不過分析師們認(rèn)為，中行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制在四大國有銀行中仍屬領(lǐng)先水平，預(yù)計(jì)將來會有較大改善。
在日常經(jīng)營方面，以商業(yè)銀行為核心業(yè)務(wù)的中國銀行也存在多項(xiàng)不確定因素。其中包括：一年內(nèi)到期貸款的利息收入占中行利息收入的很大一部分，如果中行無法保持在貸款市場的地位，可能會導(dǎo)致利息收入大幅減少；如果無法維持存款增長或者存款大幅下降，中行的流動性可能會受到不利影響。
截至2005年底，貸款余額最大的前10名借款人簽署的借款合同的總余額約為834.42億元，約占中行同期貸款余額的3.6%，可見信貸風(fēng)險(xiǎn)較為集中。
外部環(huán)境也可能造成中行經(jīng)營業(yè)績的動蕩。譬如利率和貨幣匯率波動及其他市場風(fēng)險(xiǎn)可能會對中行的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績造成不利影響；中行還將面臨與衍生工具交易有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。
中行還稱，其相當(dāng)一部分利潤來自海外業(yè)務(wù)（尤其是中銀香港），這部分業(yè)務(wù)如果惡化或中斷，可能會對中行的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。
此外，中行尚未取得部分土地和房產(chǎn)的正式的權(quán)屬證明，而中行的部分業(yè)主也未擁有出租房產(chǎn)的相關(guān)權(quán)屬證明，這可能會對使用這部分土地和房產(chǎn)的權(quán)利造成不利影響。
■資料鏈接
中行董事、監(jiān)事
和高管收入情況
中國銀行A股招股意向書披露，中行為同時是該行員工的執(zhí)行董事、監(jiān)事和高級管理人員提供報(bào)酬，包括工資、獎金、現(xiàn)金性福利、退休福利、社會保險(xiǎn)計(jì)劃供款和
住房公積金。中行獨(dú)立非執(zhí)行董事領(lǐng)取董事袍金。中行非執(zhí)行董事不在該行領(lǐng)取任何工資或董事袍金。
在現(xiàn)行報(bào)酬安排下，中國銀行2005年應(yīng)付該行董事、監(jiān)事及高級管理人員的基本工資總額為16247398元。
年度報(bào)酬具體情況
（單位：萬元）
年度袍金及報(bào)酬總額3，065.66
獨(dú)立董事的津貼及其他收入157.16
報(bào)酬區(qū)間
500萬元以上1人
200-499萬元無
100-199萬元10人
80-99萬元1人
60-79萬元4人
40-59萬元3人
20-39萬元2人
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