協(xié)議存款利率下滑以及國債收益率走低擠壓保險公司傳統(tǒng)投資渠道
“吳定富主席近日在京津保險論壇上的講話內容，從側面印證了保險公司現(xiàn)在資金寬裕，都在尋找投資出路。”深圳一保險公司投資部的人士說。
記者從一些保險公司了解到，由于傳統(tǒng)投資領域發(fā)生變化，保險公司紛紛尋找新的投資領域。股票市場、QDII以及基礎設施正在成為險資投資新寵，而保險資金在這三個領域的投資額可高達近千億元。
協(xié)議利率下滑
協(xié)議存款利率下滑以及國債利率走低，正在擠壓保險公司傳統(tǒng)的投資渠道。
中國人民銀行日前公布的第一季度貨幣政策執(zhí)行報告顯示，第一季度，單筆金額在3000萬元以上的人民幣協(xié)議存款利率中，61個月期協(xié)議存款加權平均利率為3.71%，37個月期協(xié)議存款加權平均利率為3.46%。數(shù)據(jù)雖比上個季度略有上升，但遠低于2005年3季度3.89％和4.07％的水平。
“銀行正在面臨存貸利差縮小的問題，擠壓資金成本比較高的協(xié)議存款成為銀行的選擇?！鄙鲜鋈耸扛嬖V記者，“銀行更熱衷于大力發(fā)展低成本的個人儲蓄存款業(yè)務，對到期的大額協(xié)議存款，銀行現(xiàn)在幾乎都不愿意繼續(xù)簽約。”
與大額存款情況類似，保險公司對債券的收益率也不滿意，有保險公司已經開始減少投資債券的額度。據(jù)了解，協(xié)議存款和債券投資占到了保險公司全部投資的六成，釋放出來的大筆資金正在尋找新的出路。
股市成新寵
日前，保監(jiān)會主席吳定富透露，有關保險公司實際投資A股股票的比例在去年的基礎上上調兩個百分點，調整后將達到保險總資產的3%－4%以上。
按照4月末保險行業(yè)資產總額超過1.6萬億元的數(shù)據(jù)推算，在不到兩個月的時間內，進入股市的保險資金應有二、三百億元。
重新啟動的新股申購也吸引了大量的保險資金。在中工國際和同洲電子的網下配售中，保險公司表現(xiàn)搶眼，分別有23家和26家保險公司獲得了股份配售。最為搶眼的當數(shù)平安保險和中國人壽。其中平安保險不僅集團親自出馬，包括平安證券、平安信托以及各種分紅險也一同上陣，形成了申購新股集團軍。
據(jù)了解，2005年保險公司投資股票市場收益頗豐，在投資收益構成中，股票投資取得平均6％的投資收益，是所有投資品種中最高的，遠遠超過行業(yè)3.6％的投資收益水平。
險資成QDII先鋒
日前中國人保透露，該公司已經獲得10億美元外匯境外投資額度，其中1億美元用在中行在香港的新股申購；保險行業(yè)的另兩個巨頭———中國人壽和中國平安在中行IPO上更是大獲全勝。中國銀行股價已上漲14％，中國人壽和中國平安已分別大賺1.67億元和2.01億元。
另一家活躍在資本市場的保險公司———泰康人壽也悄然進行了海外投資。據(jù)了解，尚未在海外上市的泰康人壽已打通“特批”通道，用人民幣購匯籌集資金，已競買到了一定數(shù)額的中行股份。由于采用人民幣購匯方式投資，泰康人壽的投資更具QDII特性。
吳定富強調，購匯境外投資方面，保監(jiān)會還將做好政策和制度安排，以繼續(xù)擴大投資市場，增加股權和基金等投資品種，運用金融衍生工具對沖投資風險，確定保險投資交易對手標準，加強信用風險管理。
新領域的魅力
基礎設施正成為保險公司另一新投資領域。據(jù)了解，由平安保險牽頭、中國人壽等公司參與的首批試點已經啟動。同時，鐵道部將向保險資金定向募集500億—800億元先期項目資金，用于京滬鐵路線改造工程。
業(yè)內人士指出，投資基礎設施無疑會提高保險公司的投資收益率。數(shù)據(jù)顯示，2005年保險行業(yè)的投資收益率為3.6％，而2005年投資基礎設施的信托計劃平均年收益率都超過了4％。
另一個讓保險公司興奮的事情是，保監(jiān)會還將允許保險資金投資銀行股權，包括上市股票和未上市股權，支持保險機構參股、控股部分管理水平較高、經營效益較好、擁有客戶資源的商業(yè)銀行，進一步加強保險業(yè)與銀行業(yè)的戰(zhàn)略合作。業(yè)內人士預測，這為保險公司收購商業(yè)銀行埋下了伏筆。
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