11.74億股G中信解禁股昨日登陸A股市場，盡管數(shù)量龐大，但從盤面看，堅決拋售的“小非”似乎并不太多，而介入的買盤數(shù)量也不小。G中信全日走勢平穩(wěn)，終盤上漲2.65%，收于12.80元，成交3455萬股。
結合近期基本面、資金面以及投資者心態(tài)來看，維持相對平衡的震蕩走勢依舊是主要趨勢。
G中信試出市場承受力
近期市場目光基本集中在了G中信的“小非”解禁上，其內在含義無非是看看市場在弱勢環(huán)境下，對于“擴容”的承受力究竟如何。昨天市場給出了部分答案。
早盤G中信以12.23元開出，雖然低開了0.24元，但集合競價的成交量高達340.49萬股，成交金額為4164萬元。隨后股價開始上行，一度摸高12.96元，其后雖有回落，但由于大盤強勢反彈，G中信也隨市場保持強勢。從盤口看，盡管盤中曾有過數(shù)十萬乃至上百萬的集中拋單，但持續(xù)性不強，給股價的壓力也十分有限。昨日實際成交量也表明，G中信“小非”的持股信心并沒有因為盈利豐厚而動搖。
有分析觀點指出，“小非”解禁心理壓力大于實際壓力已成共識，獲得流通權不等同于立即套現(xiàn)。由于市場目前處于牛市過程中的階段調整，所以質地優(yōu)良、有基本面支撐的解禁股不會遭受太大的拋售沖擊。昨日年內最大解禁股G中信的平穩(wěn)表現(xiàn)，已經試出市場心理承受能力。投資者不妨將目光暫時離開“小非”這一焦點，多關注其他因素對市場的影響。
大盤動向還看大市值股票
目前投資者基本承認大盤進入了調整周期，但問題的關鍵在于調整幅度還有多大？要回答這些問題，就需要看大市值股票還有多大的調整可能和空間。
中國銀行、大秦鐵路、國際航空的發(fā)行上市，不僅僅意味A股市場迎來了一個又一個航母，更將使得A股市值將快速膨脹、A股市值集中度下降、行業(yè)結構發(fā)生變化。申萬研究所認為，一方面，大市值股票不斷發(fā)售，供給增加，老股存在被新股替代的風險，表明大型股缺乏整體機會；另一方面，大市值股票在整個市場中扮演的角色越來越重要，因為估值優(yōu)勢將是調整市中穩(wěn)定市場的關鍵。
同時他們指出，新加坡9月5日將推出針對A股市場的股指期貨，標的是新華富時50指數(shù)，不過新興市場的股指期貨需求往往不來自于場內資金避險需求，而是來自地區(qū)國際資本對沖風險的需求，所以離岸股指期貨對本土市場的影響有限。但股指期貨的推出會將市場的活躍度激發(fā)出來，如果再與融資融券、放開漲跌幅聯(lián)系起來，那么或許將令大市值股票獲得制度性機遇。
由此看來，近期大市值股票整體不太可能出現(xiàn)劇烈波動，而近期G招行、中國石化、G長電、G中信、G寶鋼等均呈現(xiàn)止跌企穩(wěn)走勢，這將直接導致大盤繼續(xù)維持區(qū)域性的平衡運行格局。
宏觀調控仍不可輕視
昨日是金融機構法定存款準備金率上調至8.5%的日子，從媒體及專家的言論中可以看出，宏觀調控的進一步壓力并沒有完全釋放，8、9月的金融數(shù)據可能將再度左右決策層的下一步舉動。
中金公司一份報告指出，7月份的低通脹主要是鮮菜價格的異常波動所致，如果考慮糧食價格環(huán)比上漲幅度達兩年高點、成品油和航油提價對交通運輸費用和燃油支出的壓力等，通脹壓力確實難以掩蓋。
近期不論漲跌，量能持續(xù)維持在低量。昨日大漲，市場反而再創(chuàng)近期地量。資金的謹慎恐怕不僅僅是因為擴容，宏觀層面的壓力才是資金心中真正忌憚的因素。
從各大券商近期報告可以看出，“階段調整繼續(xù)、謹慎波段操作、尋找重估主題”是基本論調。鑒于調整已經持續(xù)了一段時間、大市值股票的價值中樞已經比較合理，所以有機構建議在1550點下方，即“五一”長假后1550-1700點大箱體下沿處開始加倉，1500點下方則是可以大舉建倉的理想位置。
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