一、制定背景
為落實(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)有關(guān)安排，規(guī)范融資融券交易行為，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益，本所根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《管理辦法》”）和本所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，制定并發(fā)布了《上海證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱“《細(xì)則》”）。
《細(xì)則》所稱融資融券交易，是指投資者向具有上海證券交易所會(huì)員資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入本所上市證券或借入本所上市證券并賣出的行為。
融資融券交易是證券交易的一種特殊類型。在本所進(jìn)行融資融券交易，首先適用《細(xì)則》?！都?xì)則》未作規(guī)定的，適用《上海證券交易所交易規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱“《交易規(guī)則》”）和本所其他相關(guān)規(guī)定。
二、主要內(nèi)容
《細(xì)則》的制定，既考慮了融資融券交易試點(diǎn)中的業(yè)務(wù)模式，又體現(xiàn)了《管理辦法》的一些具體要求，還兼顧了交易所的自律管理職能和角色定位。
（一）業(yè)務(wù)流程
1、會(huì)員交易權(quán)限申請(qǐng)
會(huì)員申請(qǐng)本所融資融券交易權(quán)限的，需向本所會(huì)員部提交書(shū)面申請(qǐng)報(bào)告及以下材料：
（一）證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的批準(zhǔn)從事融資融券業(yè)務(wù)的《經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證》或其他有關(guān)批準(zhǔn)文件；
（二）融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施方案、內(nèi)部管理制度的相關(guān)文件；
（三）負(fù)責(zé)融資融券業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員與業(yè)務(wù)人員名單及其聯(lián)系方式；
（四）本所要求提交的其他材料。
2、會(huì)員賬戶的開(kāi)立和注銷管理
會(huì)員參與本所融資融券交易，應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定開(kāi)立融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶、融資專用資金賬戶及客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶，并在開(kāi)戶后3個(gè)交易日內(nèi)報(bào)本所會(huì)員部備案。報(bào)備路徑為：SSE網(wǎng)站———會(huì)員公司專區(qū)———業(yè)務(wù)辦理———數(shù)據(jù)上傳*———融資融券專用帳戶報(bào)備。
會(huì)員被取消融資融券交易權(quán)限的，原有的融資融券交易繼續(xù)有效，但不得發(fā)生新的融資融券業(yè)務(wù)。會(huì)員應(yīng)當(dāng)與其客戶在相關(guān)合同中具體約定有關(guān)融資融券關(guān)系了結(jié)的流程和處置辦法。
3、投資者賬戶的開(kāi)立和注銷管理
會(huì)員在向客戶融資、融券前，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定與客戶簽訂融資融券合同及風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，并為其開(kāi)立信用證券賬戶和信用資金賬戶。
投資者在本所進(jìn)行融資融券交易，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定選定一家會(huì)員為其開(kāi)立一個(gè)信用證券賬戶。
投資者信用證券賬戶和信用資金帳戶的開(kāi)立和注銷，根據(jù)會(huì)員和本所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定辦理。
4、信用交易申報(bào)
會(huì)員接受客戶融資融券交易委托，應(yīng)當(dāng)按照本所規(guī)定的格式申報(bào)，申報(bào)指令應(yīng)包括客戶的信用證券賬戶號(hào)碼、席位代碼、標(biāo)的證券代碼、買賣方向、價(jià)格、數(shù)量、融資融券標(biāo)識(shí)等內(nèi)容。會(huì)員應(yīng)同步設(shè)置相應(yīng)的前端控制。
為配合融資融券業(yè)務(wù)交易權(quán)限管理，我所對(duì)信用交易設(shè)置前端檢查，包括申報(bào)席位是否屬于具有融資融券資格券商、申報(bào)證券是否屬于融資融券標(biāo)的證券、是否為信用證券賬戶、證券賬戶余額是否足夠和融券賣出價(jià)格是否不低于最新成交價(jià)等內(nèi)容。
5、融資融券標(biāo)識(shí)
《細(xì)則》中規(guī)定，投資者通過(guò)信用證券賬戶進(jìn)行信用交易時(shí)，其交易申報(bào)應(yīng)當(dāng)標(biāo)注融資融券標(biāo)識(shí)，涉及證券公司強(qiáng)制平倉(cāng)的，還應(yīng)當(dāng)增加平倉(cāng)標(biāo)識(shí)。加注標(biāo)識(shí)的信用交易指令同樣適用于《交易規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定。
融資融券標(biāo)識(shí)主要包括擔(dān)保品買入、擔(dān)保品賣出、融資買入、賣券還款、融券賣出、買券還券、平倉(cāng)買入、平倉(cāng)賣出。具體內(nèi)容請(qǐng)參見(jiàn)本所發(fā)布的技術(shù)實(shí)施指引。
6、融券賣出的申報(bào)價(jià)格限制
融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最新成交價(jià)；當(dāng)天沒(méi)有產(chǎn)生成交的，申報(bào)價(jià)格不得低于其前收盤(pán)價(jià)。低于上述價(jià)格的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)。
融券期間，投資者通過(guò)其所有或控制的證券賬戶持有與融券賣出標(biāo)的相同證券的，賣出該證券的價(jià)格應(yīng)遵守前款規(guī)定，但超出融券數(shù)量的部分除外。投資者不得以違反規(guī)定賣出該證券的方式操縱市場(chǎng)。
7、期限要求
投資者在本所從事融資融券交易，融資融券期限不得超過(guò)6個(gè)月。
標(biāo)的證券暫停交易，融資融券債務(wù)到期日仍未確定恢復(fù)交易日或恢復(fù)交易日在融資融券債務(wù)到期日之后的，融資融券的期限順延。會(huì)員與其客戶也可以根據(jù)雙方約定了結(jié)相關(guān)融資融券交易。
會(huì)員還需與其客戶在合同中，約定特殊情況下融資融券交易期限的處理。
8、其他交易限制
投資者信用證券賬戶不得買入或轉(zhuǎn)入除擔(dān)保物和《細(xì)則》所規(guī)定標(biāo)的證券范圍以外的證券，不得用于從事本所債券回購(gòu)交易。
融資買入、融券賣出的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股（份）或其整數(shù)倍。
會(huì)員融券專用證券賬戶不得用于證券買賣。
融資融券暫不采用大宗交易方式。
9、融資償還規(guī)定
投資者融資買入證券后，可通過(guò)賣券還款或直接還款的方式向會(huì)員償還融入資金。
賣券還款是指投資者通過(guò)其信用證券賬戶申報(bào)賣券，結(jié)算時(shí)賣出證券所得資金直接劃轉(zhuǎn)至?xí)T融資專用賬戶的一種還款方式，申報(bào)時(shí)需增加相應(yīng)“賣券還款”標(biāo)識(shí)。
以直接還款方式償還融入資金的，具體操作按照會(huì)員與客戶之間的約定辦理。
投資者賣出信用證券賬戶內(nèi)證券所得價(jià)款，須先償還其融資欠款。
10、融券償還規(guī)定
投資者融券賣出后，可通過(guò)買券還券或直接還券的方式向會(huì)員償還融入證券。
買券還券是指投資者通過(guò)其信用證券賬戶申報(bào)買券，結(jié)算時(shí)買入證券直接劃轉(zhuǎn)至?xí)T融券專用證券賬戶的一種還券方式，申報(bào)時(shí)需增加相應(yīng)“買券還券”標(biāo)識(shí)。
以直接還券方式償還融入證券的，按照會(huì)員與客戶之間約定以及本所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定辦理。
未了結(jié)相關(guān)融券交易前，投資者融券賣出所得價(jià)款除買券還券外不得他用。
此外，根據(jù)《管理辦法》和《細(xì)則》的有關(guān)規(guī)定，會(huì)員應(yīng)當(dāng)與其客戶約定無(wú)法償還特定標(biāo)的證券的特殊情況下，現(xiàn)金或其他償還方式及其處理流程，包括批準(zhǔn)和報(bào)告制度等。
11、強(qiáng)制平倉(cāng)約定
投資者未能按期交足擔(dān)保物或者到期未償還融資融券債務(wù)的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)根據(jù)約定采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施，處分客戶擔(dān)保物，不足部分可以向客戶追索。
會(huì)員根據(jù)與客戶的約定采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施的，應(yīng)按照本所規(guī)定的格式申報(bào)強(qiáng)制平倉(cāng)指令，申報(bào)指令應(yīng)包括客戶的信用證券賬戶號(hào)碼、席位代碼、標(biāo)的證券代碼、買賣方向、價(jià)格、數(shù)量、平倉(cāng)標(biāo)識(shí)等內(nèi)容。
平倉(cāng)標(biāo)識(shí)包括平倉(cāng)買入和平倉(cāng)賣出兩類。
（二）標(biāo)的證券管理
1、標(biāo)的證券范圍
在本所上市交易的下列證券，經(jīng)本所認(rèn)可，可作為融資買入或融券賣出的標(biāo)的證券：（1）符合《細(xì)則》第二十三條規(guī)定的股票；（2）證券投資基金；（3）債券；（4）其他證券。
2、標(biāo)的股票標(biāo)準(zhǔn)
《細(xì)則》借鑒了境外成熟市場(chǎng)選擇標(biāo)的證券的普遍做法，試點(diǎn)期間，充當(dāng)融資、融券標(biāo)的的股票標(biāo)準(zhǔn)如下：
一是基本面指標(biāo)：（1）在本所上市交易滿三個(gè)月；（2）股票交易未被本所實(shí)行特別處理；（3）股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革；
二是流通規(guī)模指標(biāo)：（1）融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元；（2）融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元；
三是流動(dòng)性指標(biāo)：近三個(gè)月內(nèi)日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%；
四是波動(dòng)性指標(biāo)：（1）日均漲跌幅的平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅的平均值的偏離值不超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn)；（2）波動(dòng)幅度不超過(guò)基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的500％以上；
五是集中度指標(biāo)：股東人數(shù)不少于4000人；
六是其他指標(biāo)。
3、標(biāo)的證券的選擇和披露
本所按照從嚴(yán)到寬、從少到多、逐步擴(kuò)大的原則，根據(jù)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的進(jìn)展情況，從滿足規(guī)定的證券范圍內(nèi)審核、選取并確定試點(diǎn)初期標(biāo)的證券的名單，并向市場(chǎng)公布。
本所可根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整標(biāo)的證券的選擇標(biāo)準(zhǔn)和名單。
試點(diǎn)期間，可作為融資買入和融券賣出的標(biāo)的證券名單，本所將另行公布。
4、標(biāo)的證券的其他管理
標(biāo)的股票交易被實(shí)施特別處理的，本所自該股票被實(shí)施特別處理當(dāng)日起將其調(diào)整出標(biāo)的證券范圍。
標(biāo)的證券因?yàn)椴①?gòu)、私有化、或其他可能影響其上市地位的應(yīng)急情況，導(dǎo)致進(jìn)入終止上市程序的，本所自發(fā)行人作出相關(guān)公告當(dāng)日起將其調(diào)整出標(biāo)的證券范圍。
5、會(huì)員對(duì)標(biāo)的證券的管理
會(huì)員向其客戶公布的標(biāo)的證券名單，不得超出本所規(guī)定的范圍。
證券被調(diào)整出標(biāo)的證券范圍的，在調(diào)整實(shí)施前未了結(jié)的融資融券合同仍然有效。會(huì)員應(yīng)當(dāng)與其客戶在相關(guān)合同中具體約定有關(guān)流程和處置辦法。
（三）保證金和擔(dān)保物
擔(dān)保物制度、保證金比例和維持擔(dān)保比例是融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵之一。
1、保證金和擔(dān)保物的范圍
會(huì)員向客戶融資、融券，應(yīng)當(dāng)向客戶收取一定比例的保證金。保證金可以現(xiàn)金、標(biāo)的證券以及本所認(rèn)可的其他證券充抵。
會(huì)員向客戶收取的保證金以及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部資金，整體作為客戶對(duì)會(huì)員融資融券債務(wù)的擔(dān)保物。
投資者不得將已設(shè)定擔(dān)?；蚱渌谌綑?quán)利及被采取查封、凍結(jié)等司法措施的證券提交為擔(dān)保物，會(huì)員不得向客戶借出此類證券。
2、折算率標(biāo)準(zhǔn)
充抵保證金的有價(jià)證券，在計(jì)算保證金金額時(shí)應(yīng)當(dāng)以證券市值按下列折算率進(jìn)行折算：（1）上證180指數(shù)成份股股票折算率最高不超過(guò)70%，其他股票折算率最高不超過(guò)65％；（2）交易所交易型開(kāi)放式指數(shù)基金折算率最高不超過(guò)90％；（3）國(guó)債折算率最高不超過(guò)95%；（4）其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過(guò)80%。
3、本所對(duì)保證金證券及其折算率的管理
本所遵循審慎原則，審核、選取并確定試點(diǎn)初期可充抵保證金證券的名單，并向市場(chǎng)公布。
本所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整可充抵保證金證券的名單和折算率。
4、會(huì)員對(duì)保證金證券及其折算率的管理
會(huì)員公布的可充抵保證金證券的名單，不得超出本所規(guī)定的范圍。
會(huì)員可以根據(jù)流動(dòng)性、波動(dòng)性等指標(biāo)對(duì)充抵保證金的各類證券確定不同的折算率，且不得高于本所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。
會(huì)員應(yīng)當(dāng)與其客戶在相關(guān)合同中具體約定可充抵保證金證券的名單和折算率調(diào)整后的有關(guān)流程和處置辦法。
5、融資保證金比例
投資者融資買入證券時(shí)，融資保證金比例不得低于50%。
融資保證金比例是指投資者融資買入時(shí)交付的保證金與融資交易金額的比例，計(jì)算公式為：
融資保證金比例＝保證金/（融資買入證券數(shù)量×買入價(jià)格）×100%
例如，假設(shè)某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額（現(xiàn)金或證券），擬融資買入標(biāo)的證券的融資保證金比例為50%，則該投資者理論上可融資買入200元市值的標(biāo)的證券。
6、融券保證金比例
投資者融券賣出時(shí)，融券保證金比例不得低于50%。
融券保證金比例是指投資者融券賣出時(shí)交付的保證金與融券交易金額的比例，計(jì)算公式為：
融券保證金比例＝保證金/（融券賣出證券數(shù)量×賣出價(jià)格）×100%
例如，某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額（現(xiàn)金或證券），擬融券賣出標(biāo)的證券的融券保證金比例為50%，則該投資者理論上可融券賣出200元市值的標(biāo)的證券。
7、保證金可用余額
投資者融資買入或融券賣出時(shí)所使用的保證金不得超過(guò)其保證金可用余額。
保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已占用保證金和相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。
保證金可用余額＝現(xiàn)金+∑（充抵保證金的證券市值×折算率）+∑［（融資買入證券市值－融資買入金額）×折算率］＋∑［（融券賣出金額－融券賣出證券市值）×折算率］－∑融券賣出金額－∑融資買入證券金額×融資保證金比例－∑融券賣出證券市值×融券保證金比例－利息及費(fèi)用
公式中，（1）融券賣出金額=融券賣出證券的數(shù)量×賣出價(jià)格，融券賣出證券市值=融券賣出證券數(shù)量×市價(jià)，融券賣出證券數(shù)量指融券賣出后尚未償還的證券數(shù)量；（2）∑［（融資買入證券市值－融資買入金額）×折算率］、∑［（融券賣出金額－融券賣出證券市值）×折算率］中的折算率是指融資買入、融券賣出證券對(duì)應(yīng)的折算率，當(dāng)融資買入證券市值低于融資買入金額或融券賣出證券市值高于融券賣出金額時(shí)，折算率按100％計(jì)算。
說(shuō)明：（1）現(xiàn)金減去∑融券賣出金額等于充抵保證金的現(xiàn)金；（2）充抵保證金的證券市值等于投資者信用證券帳戶內(nèi)所有證券市值減去融資買入證券對(duì)應(yīng)的市值；（3）融資融券交易產(chǎn)生的浮盈乘以折算率計(jì)算保證金余額，浮虧按100％的比例全額計(jì)算其對(duì)保證金余額的影響；（4）在計(jì)算投資者未了結(jié)融資融券交易已占用保證金時(shí)，未了結(jié)融資交易占用保證金按融資買入證券金額乘以融資保證金比例計(jì)算，占用保證金相對(duì)保持不變；未了結(jié)融券交易占用保證金按融券賣出證券市值乘以融券保證金比例計(jì)算，占用保證金隨著融券賣出證券市值的變化而變化。
8、維持擔(dān)保比例
會(huì)員應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶提交的擔(dān)保物進(jìn)行整體監(jiān)控，并計(jì)算其維持擔(dān)保比例。
維持擔(dān)保比例是指客戶擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例，計(jì)算公式為：
維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×市價(jià)＋利息及費(fèi)用)
9、維持擔(dān)保比例的基本標(biāo)準(zhǔn)
客戶維持擔(dān)保比例不得低于130%。
當(dāng)客戶維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)，會(huì)員應(yīng)當(dāng)通知客戶在約定的期限內(nèi)追加擔(dān)保物。前述期限不得超過(guò)2個(gè)交易日。
客戶追加擔(dān)保物后的維持擔(dān)保比例不得低于150%。
維持擔(dān)保比例超過(guò)300%時(shí)，客戶可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的有價(jià)證券，但提取后維持擔(dān)保比例不得低于300%。本所另有規(guī)定的除外。
10、對(duì)融資、融券保證金比例及維持擔(dān)保比例的管理
本所認(rèn)為必要時(shí)，可以調(diào)整融資、融券保證金比例及維持擔(dān)保比例，并向市場(chǎng)公布。
會(huì)員公布的融資保證金比例、融券保證金比例及維持擔(dān)保比例，不得超出本所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。
會(huì)員應(yīng)按照不同標(biāo)的證券的折算率相應(yīng)地確定其保證金比例。
11、融資、融券保證金比例、保證金可用余額、維持擔(dān)保比例之間的關(guān)系
融資、融券保證金比例是用以規(guī)范投資者發(fā)生新的融資融券交易時(shí)的比例；保證金可用余額是用以規(guī)范投資者發(fā)生新的融資融券交易時(shí)保證金的計(jì)算方法。相關(guān)規(guī)定的目的在于控制投資者信用帳戶資產(chǎn)的放大倍數(shù)。
維持擔(dān)保比例是用以規(guī)范會(huì)員對(duì)客戶信用賬戶進(jìn)行實(shí)時(shí)盯市的標(biāo)準(zhǔn)，相關(guān)規(guī)定的目的在于控制投資者信用帳戶整體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（四）信息披露和報(bào)告
1、會(huì)員日常報(bào)告制度
會(huì)員應(yīng)當(dāng)于每個(gè)交易日22:00前向本所報(bào)送當(dāng)日各標(biāo)的證券融資買入額、融資還款額、融資余額以及融券賣出量、融券償還量和融券余量，信用違約資料等數(shù)據(jù)。
數(shù)據(jù)報(bào)送要求及方式，詳見(jiàn)2006年8月1日本所發(fā)布的技術(shù)資料《市價(jià)訂單/融資融券等新業(yè)務(wù)技術(shù)實(shí)施指引》。
會(huì)員應(yīng)當(dāng)保證所報(bào)送數(shù)據(jù)的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。
2、本所每日披露信息
本所在每個(gè)交易日開(kāi)市前，根據(jù)會(huì)員報(bào)送數(shù)據(jù)，通過(guò)本所網(wǎng)站向市場(chǎng)公布以下信息：（1）前一交易日單只標(biāo)的證券融資融券交易信息，包括融資買入額、融資余額、融券賣出量、融券余量等信息。（2）前一交易日市場(chǎng)融資融券交易總量信息。
3、會(huì)員月報(bào)
會(huì)員應(yīng)當(dāng)在每一月份結(jié)束后10個(gè)工作日內(nèi)向本所會(huì)員部報(bào)告該月的下列情況：（1）融資融券業(yè)務(wù)客戶的開(kāi)戶數(shù)量；（2）對(duì)全體客戶和前十名客戶的融資和融券信息；（3）客戶交存的擔(dān)保物種類和數(shù)量；（4）強(qiáng)制平倉(cāng)的客戶數(shù)量、強(qiáng)制平倉(cāng)的標(biāo)的證券及交易金額；（5）有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)值；（6）融資融券業(yè)務(wù)盈虧狀況；（7）本所要求的其他信息。
此外，根據(jù)《管理辦法》第十八條的規(guī)定，客戶融券期間，其本人或關(guān)聯(lián)人賣出與所融入證券相同的證券的，客戶應(yīng)當(dāng)自該事實(shí)發(fā)生之日起3 個(gè)交易日內(nèi)向證券公司申報(bào)。證券公司應(yīng)當(dāng)將客戶申報(bào)的情況按月報(bào)送本所。
（五）風(fēng)險(xiǎn)控制
控制風(fēng)險(xiǎn)，是融資融券業(yè)務(wù)制度的核心環(huán)節(jié)，也是融資融券業(yè)務(wù)能否規(guī)范、健康發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
1、融資規(guī)模的管理
單只標(biāo)的證券的融資余額達(dá)到該證券上市可流通市值的25%時(shí)，本所可以在次一交易日暫停其融資買入，并向市場(chǎng)公布。
該標(biāo)的證券的融資余額降低至20%以下時(shí)，本所可以在次一交易日恢復(fù)其融資買入，并向市場(chǎng)公布。
2、融券規(guī)模的管理
單只標(biāo)的證券的融券余量達(dá)到該證券上市可流通量的25%時(shí)，本所可以在次一交易日暫停其融券賣出，并向市場(chǎng)公布。
該標(biāo)的證券的融券余量降低至20%以下時(shí)，本所可以在次一交易日恢復(fù)其融券賣出，并向市場(chǎng)公布。
3、融資融券交易異常的管理
本所對(duì)市場(chǎng)融資融券交易進(jìn)行監(jiān)控。融資融券交易出現(xiàn)異常時(shí)，本所可視情況采取以下措施并向市場(chǎng)公布：
（1）調(diào)整標(biāo)的證券標(biāo)準(zhǔn)或范圍；
（2）調(diào)整可充抵保證金有價(jià)證券的折算率；
（3）調(diào)整融資、融券保證金比例；
（4）調(diào)整維持擔(dān)保比例；
（5）暫停特定標(biāo)的證券的融資買入或融券賣出交易；
（6）暫停整個(gè)市場(chǎng)的融資買入或融券賣出交易；
（7）本所認(rèn)為必要的其他措施。
融資融券交易存在異常交易行為的，本所可以視情況采取限制相關(guān)賬戶交易等措施。
對(duì)于標(biāo)的證券的交易異常認(rèn)定和處理問(wèn)題，本所在《交易規(guī)則》第6.1條、6.5條中作了比較清晰的界定?？紤]到融資融券《細(xì)則》系根據(jù)《交易規(guī)則》而制定，且融資融券交易也是證券交易的一種類型，同樣受《交易規(guī)則》的規(guī)范，相關(guān)異常交易的認(rèn)定也應(yīng)同樣適用，故我所未在《細(xì)則》中重申。
4、對(duì)會(huì)員的管理
會(huì)員應(yīng)當(dāng)按照本所的要求，對(duì)融資融券交易進(jìn)行監(jiān)控，并主動(dòng)、及時(shí)地向本所報(bào)告其客戶的異常融資融券交易行為。
本所可根據(jù)需要，對(duì)會(huì)員與融資融券業(yè)務(wù)相關(guān)的內(nèi)部控制制度、業(yè)務(wù)操作規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)管理措施、交易技術(shù)系統(tǒng)的安全運(yùn)行狀況及對(duì)本所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的執(zhí)行情況等進(jìn)行檢查。
會(huì)員違反本細(xì)則的，本所除了可依據(jù)有關(guān)規(guī)定采取相關(guān)監(jiān)管措施，如本所《交易規(guī)則》10.1條中的相關(guān)規(guī)定，本所還可視情況暫?；蛉∠麜?huì)員在本所進(jìn)行融資或融券交易的權(quán)限。
（六）其他事項(xiàng)
1、證券帳戶管理
會(huì)員通過(guò)客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶持有的股票不計(jì)入其自有股票，會(huì)員無(wú)須因該賬戶內(nèi)股票數(shù)量的變動(dòng)而履行相應(yīng)的信息報(bào)告、披露或者要約收購(gòu)義務(wù)。
投資者及其一致行動(dòng)人通過(guò)普通證券賬戶和信用證券賬戶持有一家上市公司股票或其權(quán)益的數(shù)量，合計(jì)達(dá)到規(guī)定的比例時(shí)，應(yīng)當(dāng)依法履行相應(yīng)的信息報(bào)告、披露或者要約收購(gòu)義務(wù)。
2、權(quán)益處理
客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶記錄的證券，由會(huì)員以自己的名義，為客戶的利益，行使對(duì)發(fā)行人的權(quán)利。會(huì)員行使對(duì)發(fā)行人的權(quán)利，應(yīng)當(dāng)事先征求客戶的意見(jiàn)，并按照其意見(jiàn)辦理。
前款所稱對(duì)發(fā)行人的權(quán)利，是指請(qǐng)求召開(kāi)證券持有人會(huì)議、參加證券持有人會(huì)議、提案、表決、配售股份的認(rèn)購(gòu)、請(qǐng)求分配投資收益等因持有證券而產(chǎn)生的權(quán)利。
會(huì)員客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶內(nèi)證券的分紅、派息、配股等權(quán)益處理，按照《管理辦法》和本所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)有關(guān)規(guī)定辦理。
會(huì)員應(yīng)當(dāng)與其客戶在相關(guān)合同中具體約定有關(guān)權(quán)益處理的業(yè)務(wù)流程和處置辦法。
3、跨市場(chǎng)配售股份的處理
投資者通過(guò)上海普通證券賬戶持有的深圳市場(chǎng)發(fā)行上海市場(chǎng)配售股份劃轉(zhuǎn)到深圳普通證券賬戶后，方可作為融資融券交易的擔(dān)保物。
投資者通過(guò)深圳普通證券賬戶持有的上海市場(chǎng)發(fā)行深圳市場(chǎng)配售股份劃轉(zhuǎn)到上海普通證券賬戶后，方可作為融資融券交易的擔(dān)保物。
（上海證券交易所供稿）
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