香港證監(jiān)會(huì)日前就招股章程制度改革發(fā)表咨詢總結(jié)，其中建議當(dāng)上市申請(qǐng)人完成上市聆訊及獲港交所上市委員會(huì)原則性批準(zhǔn)后，須向公眾提供“非正式的招股章程”；同時(shí)亦明確對(duì)招股章程負(fù)有法律責(zé)任的特定人士；并在發(fā)行人發(fā)生負(fù)面事件時(shí)，賦予公眾7天內(nèi)退回股份的權(quán)利。
9月22日，即將A+H同步發(fā)行的中國(guó)工商銀行在港交所網(wǎng)頁公布了稱為“資料集”的初步招股資料，這是香港市場(chǎng)首家在聆訊通過后立即公布初步招股資料的公司；而以往在正式招股書披露前，這些資料只對(duì)機(jī)構(gòu)投資者或分析員發(fā)放。
香港證監(jiān)會(huì)企業(yè)融資部執(zhí)行董事何賢通說，有關(guān)擬落實(shí)的招股章程制度改革舉措，能讓香港的公開要約制度與其他主要司法管轄區(qū)的制度更加趨于一致，并支持香港繼續(xù)作為國(guó)際金融中心的地位。
去年8月，香港證監(jiān)會(huì)就有關(guān)《公司條例》招股章程制度的21項(xiàng)改革措施咨詢公眾意見。證監(jiān)會(huì)日前表示，該21項(xiàng)改革舉措中，12項(xiàng)原則上將會(huì)落實(shí)，3項(xiàng)則基于公眾意見作出了修改。
證監(jiān)會(huì)建議，在香港聯(lián)交所上市委員會(huì)完成有關(guān)上市申請(qǐng)的聆訊及給予原則性批準(zhǔn)后，上市申請(qǐng)人須向公眾提供非正式的招股章程。香港軟庫(kù)金匯投資銀行總裁溫天納表示，按照以前的規(guī)定，只有一小部分機(jī)構(gòu)投資者可提前接觸到“非正式招股章程”，證監(jiān)會(huì)此次建議向機(jī)構(gòu)投資者和公眾同步發(fā)放初步招股文件，有助于增加透明度，讓公眾提早了解有關(guān)內(nèi)容，減少正式招股書出錯(cuò)的情況。
證監(jiān)會(huì)同時(shí)也建議，考慮到研究報(bào)告對(duì)于價(jià)格發(fā)現(xiàn)的作用，在內(nèi)部監(jiān)控及合規(guī)程序獲遵守的情況下，經(jīng)選定的分析員可獲提供接近定稿的招股章程草擬本，以便擬備研究報(bào)告。不過在正式公開招股前，上市申請(qǐng)人的保薦人要出席上市申請(qǐng)人與分析員之間的所有會(huì)議，并確認(rèn)并沒有未載于招股章程草擬本內(nèi)的前瞻性資料或重要資料在會(huì)議上披露給分析員，以確保信息的公平披露。
除推動(dòng)信息公平披露外，證監(jiān)會(huì)亦在咨詢總結(jié)中建議，招股章程法律責(zé)任將施加于股份或債權(quán)證的發(fā)行人或要約人，以及每一個(gè)就招股章程承認(rèn)責(zé)任且在招股章程內(nèi)被指為承認(rèn)有關(guān)責(zé)任的人。目前仍不是向保薦人施加招股章程法律責(zé)任的適當(dāng)時(shí)候。
此外，若有重大不利新事項(xiàng)在分配結(jié)果公布之前發(fā)生，招股章程的發(fā)行人須發(fā)出補(bǔ)充招股章程，并給予成功申請(qǐng)人撤銷其股份分配及獲全數(shù)退款的權(quán)利，撤銷期將會(huì)是不少于7個(gè)營(yíng)業(yè)日的指定期間。證監(jiān)會(huì)指出，該撤銷機(jī)制的整體框架大致上是參考領(lǐng)匯房地產(chǎn)投資信托基金的做法，該基金于2005年11月就其單位的首次公開發(fā)售而發(fā)出的發(fā)售通函中提出了撤銷機(jī)制。
證監(jiān)會(huì)表示，該咨詢總結(jié)發(fā)布后，將對(duì)各項(xiàng)擬落實(shí)舉措做更精細(xì)的改進(jìn)，并發(fā)表一份或多份條例草案擬稿咨詢文件，列明對(duì)《公司條例》及《證券及期貨條例》相關(guān)條文的建議立法修訂。
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