普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所最新調(diào)查報(bào)告顯示，投資者對(duì)中國(guó)不良資產(chǎn)市場(chǎng)依然保持樂(lè)觀，但在投資目標(biāo)上已經(jīng)不僅僅局限于不良貸款，絕大多數(shù)投資者正積極探索中國(guó)其他問(wèn)題資產(chǎn)的商機(jī)，如房地產(chǎn)、酒店業(yè)和私人基金等。
這份名為《二00六中國(guó)不良資產(chǎn)投資者調(diào)查》的報(bào)告稱(chēng)，許多資金雄厚且經(jīng)驗(yàn)豐富的外國(guó)投資者渴望在未來(lái)數(shù)年內(nèi)在中國(guó)投資不同類(lèi)型且金額龐大的不良貸款項(xiàng)目，他們偏向于購(gòu)買(mǎi)以土地或不動(dòng)產(chǎn)作抵押的不良貸款，預(yù)期獲得每年兩成一至三成的回報(bào)，并傾向于通過(guò)非公開(kāi)交易多于拍賣(mài)方式獲得資產(chǎn)。
但投資者認(rèn)為，目前中國(guó)不良貸款的售價(jià)過(guò)高，獲利空間非常有限。近兩三年資產(chǎn)管理公司從國(guó)有銀行收購(gòu)許多不良資產(chǎn)包的價(jià)格在很大程度上可能已經(jīng)反映了相關(guān)貸款的最終回收價(jià)值。資產(chǎn)管理公司不可能低于收購(gòu)價(jià)出售這些不良貸款包，往往以接近收購(gòu)價(jià)的水平作為不良貸款的拍賣(mài)底價(jià)，令投資者卻步。
普華永道咨詢(xún)服務(wù)部合伙人區(qū)兆邦指出，據(jù)普華永道估計(jì)，外國(guó)投資者準(zhǔn)備了五十至一百億美元投資中國(guó)不良資產(chǎn)或特殊處境市場(chǎng)，包括不良貸款市場(chǎng)。但資產(chǎn)管理公司必須提供更貼近市場(chǎng)期望的定價(jià)，才能保持競(jìng)爭(zhēng)力以吸引這批外國(guó)資金中的大部分資本。
目前，投資者在投資中國(guó)不良資產(chǎn)市場(chǎng)方面出現(xiàn)了一些新傾向，除了在投資目標(biāo)上更趨多元化外，他們不排除在廣東和北京等傳統(tǒng)熱門(mén)不良資產(chǎn)市場(chǎng)以外的地區(qū)發(fā)掘投資機(jī)會(huì)；傾向于單獨(dú)進(jìn)行交易，而非與當(dāng)?shù)鼗锇?如資產(chǎn)管理公司)組建合資公司；更樂(lè)于自行發(fā)掘交易機(jī)會(huì)，而非通過(guò)當(dāng)?shù)鼗锇椤?/p>
中國(guó)不良資產(chǎn)市場(chǎng)龐大。據(jù)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)公布的數(shù)據(jù)，截至二00六年六月底，中國(guó)商業(yè)銀行的總體不良貸款余額約為一千六百億美元。這還未包括資產(chǎn)管理公司所擁有的，也是目前所知的中國(guó)銀行體系內(nèi)唯一可對(duì)投資者轉(zhuǎn)讓的不良資產(chǎn)部分。
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