中國證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管部主任楊華昨日表示，為推動(dòng)并購重組的展開，下一步，證監(jiān)會(huì)將通過多種工作安排鼓勵(lì)并購重組創(chuàng)新；同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也將規(guī)范外資并購行為，并加強(qiáng)對(duì)二級(jí)市場的實(shí)時(shí)監(jiān)控，形成并購重組監(jiān)管與市場交易監(jiān)管的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。
楊華說，在股權(quán)分置改革完成之后，隨著上市公司并購主體行為動(dòng)機(jī)的變化，并購模式由原來的題材性并購變?yōu)閼?zhàn)略性并購、由財(cái)務(wù)性并購變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)性并購成為可能。同時(shí)，并購方式將會(huì)呈多樣化趨勢，并購支付將會(huì)更加靈活多樣，市場力量將在并購活動(dòng)中發(fā)揮更大的作用。為此，下一步證監(jiān)會(huì)將沿著七方面的思路推進(jìn)上市公司并購重組。
一是繼續(xù)完善并購重組法規(guī)制度建設(shè)，在《上市公司收購管理辦法》基礎(chǔ)上，明年將研究出臺(tái)《上市公司吸收合并管理辦法》、《上市公司重大重組管理辦法》等。
二是充分利用資本市場平臺(tái)，改善上市公司整體結(jié)構(gòu)，提高上市公司質(zhì)量。下一步，要鼓勵(lì)市場主體通過創(chuàng)新的并購重組手段，努力解決上市公司的歷史遺留問題；同時(shí)，讓上市公司充分利用資本市場的平臺(tái)，通過多種形式的并購重組，盤活存量資產(chǎn)，引入增量資源，提升公司的核心競爭力，促進(jìn)上市公司的持續(xù)發(fā)展。
三是通過多種工作安排，鼓勵(lì)市場主體推進(jìn)以市場化為主導(dǎo)，有利于上市公司持續(xù)發(fā)展的并購重組創(chuàng)新。今后，在并購重組監(jiān)管上，將繼續(xù)堅(jiān)持市場化導(dǎo)向，發(fā)揮財(cái)務(wù)顧問等市場中介組織的盡職調(diào)查和鑒證作用；在并購重組手段上，繼續(xù)推行和完善定向增發(fā)、換股合并等創(chuàng)新模式，研究出臺(tái)有關(guān)上市公司吸收合并、分拆上市的規(guī)范辦法；在并購重組融資工具上，不斷拓寬并購重組融資渠道，為大規(guī)模的并購重組活動(dòng)創(chuàng)造條件。
四是規(guī)范外資并購，爭取實(shí)現(xiàn)多方共贏。要趨利避害，在促進(jìn)公平競爭、營造良好的投資環(huán)境的同時(shí)，完善外資并購的法律法規(guī)，健全產(chǎn)業(yè)安全和反壟斷預(yù)警機(jī)制，使外資并購的行為進(jìn)一步制度化和規(guī)范化。
五是加強(qiáng)對(duì)二級(jí)市場交易的實(shí)時(shí)監(jiān)控，形成并購重組監(jiān)管與市場交易監(jiān)管的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。要以股價(jià)異動(dòng)監(jiān)管為重點(diǎn)，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，探索建立相互協(xié)調(diào)、相互配合的監(jiān)管聯(lián)動(dòng)機(jī)制，適應(yīng)全流通市場環(huán)境下上市公司監(jiān)管的新要求。
六是充分發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)作用，大力推進(jìn)并購重組市場約束機(jī)制的建立。落實(shí)財(cái)務(wù)顧問關(guān)注收購人或重組方的動(dòng)機(jī)和實(shí)力的盡職責(zé)任，形成以財(cái)務(wù)顧問為主導(dǎo)的市場自我篩選機(jī)制，提高市場效率。
七是構(gòu)建全方位多層次的綜合監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，提高監(jiān)管有效性。要在落實(shí)轄區(qū)監(jiān)管責(zé)任制的基礎(chǔ)上，加快構(gòu)建和完善綜合監(jiān)管體系，切實(shí)保障中小股東的合法權(quán)益，增強(qiáng)監(jiān)管的權(quán)威性和有效性
|
