國內(nèi)“保險(xiǎn)第一股”IPO今日正式啟動(dòng)。中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司今日發(fā)布招股意向書，首次公開發(fā)行不超過15億股A股。發(fā)行日程表已經(jīng)排定，12月26日將進(jìn)行網(wǎng)上申購。
在香港，國壽H股用屢創(chuàng)新高來迎接回歸A股的日子。繼上周五突破20港元后，昨日中國人壽H股股價(jià)一度攀至23.1港元，報(bào)收于22.7港元，上漲10.19%。
年內(nèi)完成發(fā)行
本次發(fā)行采用向戰(zhàn)略投資者定向配售、網(wǎng)下向詢價(jià)對象詢價(jià)配售與網(wǎng)上資金申購發(fā)行相結(jié)合的方式進(jìn)行。其中，戰(zhàn)略配售不超過6億股，約占本次發(fā)行數(shù)量的40%；網(wǎng)下發(fā)行不超過3.375億股，回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前約占發(fā)行數(shù)量的22.5%；網(wǎng)上發(fā)行不超過5.625億股，回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前約占37.5%。
今日起，公司開始初步詢價(jià)，22日結(jié)束并確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，25日網(wǎng)下申購開始繳款，并進(jìn)行網(wǎng)上路演，26日網(wǎng)上資金申購，網(wǎng)下申購繳款截止，同日確定發(fā)行價(jià)格，27日確定是否啟動(dòng)網(wǎng)上網(wǎng)下回?fù)軝C(jī)制，28日網(wǎng)下申購開始退款并搖號(hào)，29日網(wǎng)上申購資金解凍，預(yù)計(jì)2007年1月11日之前上市。記者從有關(guān)渠道了解到，具體上市時(shí)間定為1月9日。
在網(wǎng)下足額認(rèn)購的情況下，若網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率低于2.0%，且低于網(wǎng)下配售的初步配售比例，在不出現(xiàn)網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率高于網(wǎng)下最終配售比例的前提下，從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)懿怀^本次發(fā)行規(guī)模2.5%的股票（不超過3750萬股）。
假設(shè)本次發(fā)行數(shù)達(dá)到上限15億股，則發(fā)行后A股公眾投資者持股數(shù)將達(dá)到5.3％，中國人壽集團(tuán)持有193億股A股，占總股份數(shù)68.4％，H股投資者持股數(shù)達(dá)到74億，占26.3％。
壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)與投資并舉
規(guī)模優(yōu)勢仍是招股書中的一大亮點(diǎn)。
國壽在招股書中披露，公司總資產(chǎn)從2003年的3068億元變?yōu)榻衲?月底的6169億元，三年翻了一倍，且始終占據(jù)市場半壁江山。公司擁有全國人壽保險(xiǎn)企業(yè)中覆蓋最廣最深的分銷網(wǎng)絡(luò)；今年以來，繼續(xù)加大營銷網(wǎng)點(diǎn)的增設(shè)力度，截至11月30日，營銷網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量約為15000個(gè)。
在中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，國壽今年上半年總保費(fèi)收入1113.64億元，市場份額49.4%，較去年末上升5個(gè)百分點(diǎn)。公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤58.17億元，同比增長61.67%，比2005年全年的凈利潤54.56億元還要高。
投資結(jié)構(gòu)的改變和投資收益的增長為公司凈利潤增長立下汗馬功勞。
近年來，國壽總資產(chǎn)中銀行存款所占比例逐年下降，長期投資占比逐年上升。2004年、2005年和2006年上半年，公司投資收益率分別為3.26%、3.93%和2.64%（半年）。招股書中這樣說：“逐步擴(kuò)大的資產(chǎn)規(guī)模、較強(qiáng)的資產(chǎn)配置能力和投資管理能力、嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，以及不斷增強(qiáng)的創(chuàng)新意識(shí)將幫助本公司在保險(xiǎn)資金投資渠道不斷拓寬的過程中保持市場領(lǐng)先地位?！?/p>
上市后實(shí)施股權(quán)激勵(lì)
招股書中還強(qiáng)調(diào)，國壽與母公司中國人壽集團(tuán)公司之間不存在同業(yè)競爭。同時(shí)，中國人壽集團(tuán)公司已將處置中保康聯(lián)股權(quán)的方案上報(bào)，待有關(guān)部門批準(zhǔn)。
完成A股發(fā)行及上市后，國壽將根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)頒布的《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》，實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)方案。上個(gè)月，國壽宣布擬推出基于A股股份的員工激勵(lì)方案，首次授予股份的數(shù)量不超過公司股本總額的0.5%。
本次發(fā)行前后的中國人壽股本結(jié)構(gòu)
股東名稱 發(fā)行前 發(fā)行后
股票數(shù)量（股） 持股比例（％） 股票數(shù)量（股） 持股比例（％）
集團(tuán)公司（ＳＳ）（Ａ股） １９，３２３，５３０，０００ ７２．２ １９，３２３，５３０，０００ ６８．４
公眾投資者 ７，４４１，１７５，０００ ２７．８ ８，９４１，１７５，０００ ３１．６
其中：Ａ股 － － １，５００，０００，０００ ５．３
Ｈ股 ７，４４１，１７５，０００ ２７．８ ７，４４１，１７５，０００ ２６．３
合計(jì) ２６，７６４，７０５，０００ １００．０ ２８，２６４，７０５，０００ １００．０
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