本周近乎瘋狂的基金市場終于停下了狂牛的步伐，開始調整，從周K線圖上看，留下了長長的上影線，短期頭部有可能在此形成。本周一滬深基金市場高開高走，表現(xiàn)強于股市。滬基指最高探至2174.45點，創(chuàng)出歷史新高，收盤報2174.08點，漲4.33%；深基指收盤報2072.36點，漲4.33%，兩市基金全天成交27.67億元，較前日成交萎縮11.51%。從盤面上看，封閉式基金除基金久富停牌外，其他全線上漲，且漲幅均超過1%。有30只基金漲幅超過4%。LOF場內交易方面，交易中的15只基金有14只上漲，1只下跌。富國天惠午后漲停，另外有7只基金漲幅超過2%。南方積配逆市跌0.09%，報1.140元。4只ETF有3只上漲，1只下跌。周二封閉式基金繼續(xù)上漲。其中，上證基金指數(shù)盤中再次創(chuàng)出2242.31點的新高，收于2241.96點，較前一交易日漲幅為3.12％；深證基金指數(shù)則以新高2123.40點收盤，當日漲幅為2.46％。周三滬深基金市場探底回升，表現(xiàn)落后于股市。滬基指最高探至2251.18點，再創(chuàng)歷史新高，收盤報2247.72點，漲0.25%；深基指收盤報2131.05點，漲0.36%，兩市基金全天成交27.53億元，與周二成交基本持平。從盤面上看，封閉式基金多數(shù)上漲，交易的52只基金，有只30上漲，基金久富，3只持平，18只下跌。僅有7只基金漲幅超過1%，走低的18只基金跌幅均未超過1%，基金天華列跌幅首位。LOF場內交易方面，交易中的15只基金有14只上漲，1只下跌。4只ETF有3只上漲，1只下跌。周四滬深基金市場低開低走，滬基指收盤報2215.69點，跌1.42%；深基指收盤報2101.21點，跌1.40%，兩市基金全天成交24.61億元，較前日成交萎縮10.61%。從盤面上看，封閉式基金多數(shù)下跌，小盤基金相對抗跌。交易的52只基金，有只3上漲，基金久富停牌，2只持平，46只下跌。LOF場內交易方面，交易中的15只基金有9只上漲，6只下跌。有5只基金漲幅超過1%，富國天惠列跌幅首位，其他跌幅均未超過1%。ETF全線下跌。周五滬深基金市場低開低走，滬深基金指數(shù)小幅低開后，震蕩走低，跌幅大于股指。滬基指收盤報2125.36點，跌4.07%；深基指收盤報2017.26點，跌4.00%，兩市基金全天成交25.17億元，與1月11日成交24.61億元基本持平。從盤面上看，封閉式基金普遍下跌，交易的52只基金，基金金盛、基金金鼎、基金景業(yè)上漲，基金久富停牌，48只下跌。LOF場內交易方面，交易中的15只基金全線下跌，且跌幅均超過1%。有7只基金跌幅超過3%。ETF也全線下跌。
封閉式基金能夠持續(xù)走高，主要得益于基礎市場的牛市行情。數(shù)據(jù)顯示，封閉式基金平均漲幅為2.75％。其中，復牌的基金景業(yè)繼續(xù)大漲，漲幅達到8.4％。此外，表現(xiàn)較好的基金裕陽、基金金鑫、基金久嘉?？傮w而言，大盤基金繼續(xù)在封閉式基金中領漲。從交投情況看，封閉式基金仍被市場追捧。2006年基金年度業(yè)績座次就此排定?；饦I(yè)整體表現(xiàn)極為出彩，基金凈值連續(xù)爆發(fā)性增長帶給廣大投資者驚人的投資回報率。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，167只偏股型基金（業(yè)績滿一年）的平均份額凈值增長率達到113.77%，其中，共有125只基金實現(xiàn)了凈值翻倍，給投資者帶來了超過100％的投資收益。
從年度業(yè)績排名來看，景順長城內需增長基金2006年的份額凈值增長率高達182.27％，穩(wěn)居榜首，上投摩根阿爾法、上投摩根中國優(yōu)勢、富國天益價值、銀華核心價值優(yōu)選分別以173％、171.56％、167.02％、164.4％的收益率排名二至五位。如此優(yōu)秀的投資業(yè)績即使在全球范圍內也堪稱罕見。
2006年成立的新基金表現(xiàn)同樣出色。景順長城資源壟斷、東方精選、天治核心成長分別以109.26％、104.37％、73.93％的份額凈值增長率在新基金中排名前三。令人矚目的百億基金年內的表現(xiàn)也可圈可點。廣發(fā)策略優(yōu)選、易方達價值精選、銀華優(yōu)質增長成立以來的收益率分別達到47.78％、45.07%、57.85%。
股票型基金的收益率最高。從各類型基金的業(yè)績統(tǒng)計看，股票型基金的表現(xiàn)最好，平均份額凈值增長率達114.73%，混合型基金的平均份額凈值增長率為110.18%。2006年53只封閉式基金平均凈值增長率為106.35%，其中小盤封閉式基金表現(xiàn)優(yōu)于大盤封閉式基金。年度排名前三位的封閉式基金都是小盤基金，基金安久、基金久富和基金科翔分別以132.61%、127.50%和127.20%的凈值增長率位居前三名。
相對于如火如荼的股市，2006年債市可謂平淡。這也造成低風險的債券型基金、保本型基金相對較低的收益率。不過，對于可部分投資于股市的偏債型與保本型基金，還是取得了超出想象的收益。如銀河銀泰理財分紅、南方避險增值、國投瑞銀融華債券，年度收益率分別達到106.46％、82.76％、62.31％。
從分紅情況看，去年單位累計分紅金額最高的10只基金分別是華安寶利配置、廣發(fā)穩(wěn)健增長、海富通股票、華寶興業(yè)動力組合、廣發(fā)小盤、景順長城鼎益、南方高增長、博時主題行業(yè)、易方達平穩(wěn)增長和銀華道瓊斯88精選基金。2006年度分紅最多的華安保利配置每份分紅高達1.09元，而排在第十的銀華道瓊斯88精選，其每份的分紅也達到了0.89元。在入選的10只基金中，廣發(fā)基金公司旗下的基金---廣發(fā)穩(wěn)健增長和廣發(fā)小盤成長獨占兩席，廣發(fā)基金也因此成為唯一一家有兩只基金年度累計分紅位居前十的基金公司。2006年基金是大贏家，而高分紅也是維持基金規(guī)模擴展和吸引投資人的一種較好的方法。上述基金將會在2007年成為吸引"基民"投資的焦點。
2007年股票市場整體機會仍然大于風險，但在股指整體高位運行、股指期貨推出等影響下，市場預期振蕩幅度加大?；饘I(yè)投資管理優(yōu)勢明顯，綜合收益能力突出的基金是長期投資的重點選擇對象；中短期來看，資產(chǎn)管理規(guī)模相對較小的小型開放式基金的“靈活”特質在預期市場振蕩幅度較大的環(huán)境下值得關注，而結合基金投資特征與市場階段熱點，選擇合乎時宜的基金產(chǎn)品適當進行波段操則可以有效的提高投資收益；另外，股指期貨推出后與偏股票型基金間的套利機會等也值得關注。
年底高額分紅“搶權效應”僅是點燃封閉式基金價值回歸導火索，分紅制度變革、股指期貨下組合套利機會才是引導大盤封閉式基金價值回歸的根本。綜合三方面因素影響，大盤封閉式基金在年底分紅前合理折價水平為25%±5%，年底分紅除權后合理折價水平為35%±5%?？焖偕蠞q后大盤封閉式基金整體價值回歸已基本到位，但上述因素仍將在相當時期內帶來封閉式基金市場“定價”的混亂，建議積極把握2007年大盤封閉式基金市場的交易性機會。隨著股票市場持續(xù)上漲后走勢趨于溫和以及大盤封閉式基金價值回歸到位，即將到期基金轉開放帶來的投資機會必將重新吸引市場目光。實事顯示，到期轉開放預期下價格向凈值回歸是一個平穩(wěn)過程，分享到期基金轉開放帶來的超額收益需立足中長期。
2007年債券市場總體環(huán)境相對樂觀，債券收益率有望延續(xù)穩(wěn)中有降趨勢，但隨著收益率曲線的平坦化，債券市場收益率下降幅度有限。預計純債型債券基金產(chǎn)品年凈值增長率在5%±3%左右。同樣，預期在相當一段時期內貨幣市場利率或將保持小幅回落的態(tài)勢，回落的幅度則取決于市場流動性與央行窗口政策間的搏弈，貨幣市場基金的收益率水平缺乏上升支撐因素，預計2007年將基本維持平均1.9%～2.0%左右的收益率水平。
2006是中國基金市場輝煌的一年，行業(yè)最亮點是出乎市場預料的指數(shù)型基金，指數(shù)型基金在2006年度的平均凈值增長率為125.87％，領先于股票型基金4個多百分點。指數(shù)型基金才是非常值得投資人關注的一個基金品種，尤其是在股票市場行情看好的時候。2006年指數(shù)型基金7只基金的凈值增長率介于120％至130％之間。粗略來看，這些指數(shù)型基金對于標的指數(shù)的擬合情況相對較好。指數(shù)型基金里凈值增長率最高的銀華88，估計其正偏離標的指數(shù)的幅度應該很大，而且極有可能超出了契約規(guī)定的范圍；長城300本來就是一只強調主動型投資風格的指數(shù)型基金，故無需以擬合度去約束它；而融通深證100的凈值增長率最低，與深股的走勢相對較弱有關聯(lián)。
在2007年度的投資運作中，投資者應該對指數(shù)型基金予以重點關注。在五類以股票市場為主要投資對象的基金里，2006年度凈值增長率翻番的基金比率以指數(shù)型基金為最高，達到了100％，即該類別中所有的基金在2006年度的凈值增長率都實現(xiàn)了翻番，即使年度凈值增長率最低的融通深證100也達到了117.93％。這意味著無論選擇哪一只指數(shù)型基金進行投資，都可以實現(xiàn)個人資產(chǎn)翻番的良好收益。在對指數(shù)基金進行投資的時候一定要對基礎市場行情的總體發(fā)展趨勢有一個較為明確的分析和判斷。對于2007年度的股票市場行情走勢，雖然大家都認為會有震蕩，但一致看好后市是當前的主流觀點；另外，前期到海外上市的大型國企藍籌股回歸A股市場上市已經(jīng)是今年的重要工作之一，將會帶動股指向上。那么，在這樣的時候選擇指數(shù)型基金進行投資，是既賺指數(shù)又賺錢的好方式。（董云?。?/p>
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