2月16日，CCTV《大家看法》播出“投資有道”，以下為節(jié)目內(nèi)容。
解說：資本市場，怎樣淘金？成思危做客《大家看法》演播室，與您探討如何成為理性的投資者，我希望大家都能做到心明，眼亮，不貪心，行動快。《投資有道》，大家看法即將播出。
主持人：大家看法，大家可以參與的新聞，在今天的節(jié)目當(dāng)中，我們繼續(xù)請到全國人大副委員長成思危先生來做客，成先生昨天我們討論的是企業(yè)的社會責(zé)任問題，今天我們要討論的一個問題，好像和普通百姓的關(guān)系更密切一些，我們來討論討論怎么樣在今天，做一個理性的投資者。為什么說這個話，因?yàn)槲矣幸粋€朋友跟我說過一句話，在去年年底的時候，說股市都漲了，還有什么是不能漲的，所以在這樣的情況下，我就想到了您有一篇文章曾經(jīng)說過這樣一句話。說那篇文章的題目叫恢復(fù)資本市場的本來面目。
成思危：讓股市恢復(fù)本色。
股民：炒股炒了十年，虧了十萬塊錢
解說：2006年5月8日，黃金周歸來第一天，滬深數(shù)百只個股鏗鏘而來，邁著整齊的步伐刷紅了一頁頁行情表。面對新一輪的火爆行情，許多投資者都難掩喜悅。
同期 投資者甲：“從它的走勢來看來講，熊市沒有這種東西，只有在牛市的時候，才有這種形勢?！?/p>
同期 投資者乙：“拿了好幾年，終于掙了錢我特高興，特有信心。”
解說：2006年的最后兩個月，股市更是持續(xù)升溫，12月14日1點(diǎn)40分，記者在閩發(fā)證券翠微路營業(yè)部看到，股指不斷走高的態(tài)勢刺激了更多的人紛紛加入股市。
記者：“為什么現(xiàn)在要來入市呢？”
股民：“覺得現(xiàn)在手里有點(diǎn)存款了，剛好也不想放在銀行，就做這個吧。”
記者：“您覺得06年，這個勢頭還會保持嗎？”
股民：“絕對，絕對，我是非常有信心的?！?/p>
解說：股民張星際從96年就開始炒股，張星際用超過了想像來形容他今年炒股的收獲，2006年年初，股權(quán)分置改革的成功范例不斷出現(xiàn)，中興通訊(46.4,-0.40,-0.85%)甚至在股改后復(fù)牌當(dāng)天就迅速填權(quán)，這讓股民對股改股票更加關(guān)注， 3月16日，張星際果斷買進(jìn)了即將股改的新業(yè)股份。
同期 股民張星際：“結(jié)果當(dāng)天復(fù)完牌，開盤就是3.6元，然后最多沖到4.8元，我們以為電腦壞了?！?/p>
解說：2006年12月股市連創(chuàng)新高，有不少投資者都像張星際一樣賺了個盤滿缽滿，但并非所有的人都有張星際那樣的眼光。
同期 股民：“恨死股市了，走吧”
股民：“沒掙錢?！?/p>
記者：“為什么沒掙錢。”
股民：“套得深?！?/p>
記者：“那這大盤的形勢不是挺好的嗎？”
股民：“挺好的 ，沒撞上那股?。 ?/p>
同期 股民：“炒股炒了十年，虧了10萬塊錢”
解說：這位張大姐也是個老股民了，經(jīng)過了5年的熊市陰跌，終于盼來了2006年牛市重現(xiàn)，可是，這個大牛市讓張大姐感到格外的陌生了。
同期 股民張大姐：“你看，這是我買的股票，這個是前期高點(diǎn)，你看它現(xiàn)在在哪里，如果要是疊加上大盤指數(shù)，那就看得更清楚了，大盤現(xiàn)在已經(jīng)到這里了，你看這股指現(xiàn)在在這，所以股民拿了股票，說來說去還是賠錢，入市的錢只剩下三分之一了。
基民：堅(jiān)信它會成為我的養(yǎng)老金
解說：股市火爆，基金異軍突起，投身資本市場的背后承載著多少期待。
同期：基金投資者王女士：我堅(jiān)信它會成為我的養(yǎng)老金的。
解說：專業(yè)人士教您如何調(diào)整投資心態(tài)，《投資有道》，大家看法繼續(xù)播出。
解說：在2006年基金也異軍突起，影響了很多人。在中信證券(40.89,-0.88,-2.11%)的這家證券部，記者碰到了這位王女士。她從2001年就開始申購第一支開放式基金。
同期 基金投資者王女士：“我一直投資它，還是鼻祖呢，到現(xiàn)在沒有動過，我堅(jiān)信它會成為我的養(yǎng)老金的。
解說：但是，像王女士這樣的長期投資者并不能代表大多數(shù)人，記者采訪中了解到，很多人都說基金安全，但是對怎么樣持有基金才叫做安全，卻沒有真正的了解。
同期 中信基金公司總經(jīng)理呂濤：“每天我們都會碰到我們的熟人，接到我們客戶的電話，甚至接到不是我們客戶打來的電話，他們要準(zhǔn)備錢去買?！?/p>
解說：但是，很多投資者把基金定位在短期的漲跌，獲取差價，在呂濤看來，這是不適合投資基金的。
同期 中信基金公司總經(jīng)理呂濤：“很多投資者問我， 說你看我現(xiàn)在能不能買你們的基金啊，我的回答總是說，如果您是想做長期投資的，起碼要看一年以上，甚至于兩三年的。那么，好，現(xiàn)在我認(rèn)為就是一個合適的買基金的時點(diǎn)， 那么他立刻就會告訴我，說我肯定是長期投資者，說那我現(xiàn)在是不是就要買，好，但是第二點(diǎn)，我要強(qiáng)調(diào)的，如果你是想博短期的差價收益，比如說在兩三個月之內(nèi)，你就要賺到多少錢，現(xiàn)在可能不見得是最好的買入的時機(jī)，那他立刻又會跟我說，那我還是要等一等?！?/p>
成思危：希望大家都能做到心明、眼亮、不貪、手快
解說：2006年，多少人的情緒伴隨著證券交易所電子大屏幕上紅綠間的變化而起伏不定，悲和喜、買和拋，到底怎樣做才能算是一種理性的選擇呢？
主持人：既然我們今天說到了股市，它也是一種市場行為。您覺得，在《公司法》《證券法》實(shí)施前后，我們的股票這個市場是不是有一些變化？
成思危：兩法的實(shí)施呢，可以說是為股市的健康發(fā)展提供了法律的保障，但是你知道，立法和實(shí)施過程，他還有個過程，不是說你立了法就解決問題，你還有個執(zhí)法問題，執(zhí)法他一個比較長期的過程，所以我在兩法實(shí)施一周年的時候我就講，我說現(xiàn)在是有法可依了，但是要真正做到有法必依，執(zhí)法必嚴(yán)，違法必究，可能還得要一個過程。
主持人：當(dāng)然在兩法實(shí)施之后，我們也看到了他對各個方面的影響，那您能不能告訴我們兩法實(shí)施對于最普通的中小投資者有一些什么樣的直接意義？
成思危：我覺得就是兩法的實(shí)施非常重要的就是要向公平公正公開進(jìn)了一大步，剛才我講了，對于一些違法的行為那是嚴(yán)厲禁止，對證券公司挪用客戶保證金，嚴(yán)厲的禁止，對于內(nèi)部交易，也是嚴(yán)厲的禁止，所以現(xiàn)在來看，我們股市正在逐步向健康的路上走，但是呢，一定要穩(wěn)步的去推進(jìn)。
主持人：大家怎么樣來做一個理性的投資者？
成思危：我希望大家都能做到心明、眼亮、不貪心、行動快，就是我們要在游泳中去學(xué)會游泳，在股市的拼搏中來逐漸增長才干。
主持人：心明是怎么叫心明？
成思危：怎么叫心明，就是一定要懂得股市是怎么回事，股市為什么會漲，贏家贏的是誰的錢，股市的財富是從哪兒來的？你能回答嗎？
主持人：股市為什么會漲，照我理解，就是因?yàn)楹芏嗳硕枷矚g那支股票嘛，然后大家就有錢進(jìn)去，買，然后咱們說水漲船高就漲高了，我不知道我的理解對不對？
成思危：基本上是對的，贏的是輸家的錢嘛，道理很簡單。
主持人：所以我說贏的是小的錢。
成思危：輸家不一定是小股東，有的小投資者他倒也可能是贏家。所以我們先明白第一個問題，股價呢是不斷要有新的資金進(jìn)來它才能漲，但是一旦當(dāng)人們覺得它漲得超過了它的價值太多了，也就是我們說有泡沫了的時候，人們就會買的人少，拋的人多，這時候股市就會跌。
那么我們說股市賺得誰的錢，就是最后股市跌的時候手里還拿著股票那些人的錢，因?yàn)樗诟邇r接過來的股票，但是他沒有及時拋出去，這時候他就賠了。
主持人：我們說一句最簡單的話，贏家贏得是誰的錢，贏得是輸家的錢。
成思危：對。因?yàn)檎疀]拿一個錢到股市里面而且還收印花稅，所以從這里也告訴我們，就是股市里不可能只有贏家，沒有輸家。
主持人：這是第一點(diǎn)，叫心明；第二點(diǎn)叫眼亮。
成思危：眼亮就要看到三個東西，第一個東西就是要看到世界大勢，第二呢，是要關(guān)心你投的那個公司的情況，特別關(guān)心那公司的有利好或者利空的消息，這是眼亮。還有一個就是要看到股市里有沒有人坐莊。坐莊的人手法應(yīng)該說很簡單，他就盡量利用利好消息，把這股市炒高，到高的的時候，他退出，他把錢賺走了，就是說，他一退出，股市肯定就跌，就使得一些中小投資者，被套在里頭。那么，所以你眼亮就要看到，如果非正常的瘋長的時候，你就要注意了。所以有人說股市有句名言，這個就是一定要注意，不要被莊家套住，你跟莊家斗法，不能被他套住。
主持人：這就是第二點(diǎn)，叫眼亮。
成思危：第三呢，就是不要貪心，貪心的話，最終的結(jié)果一定要輸。所以股市里有句名言，就是當(dāng)你興高采烈的時候你要賣出，你覺得賺你趕快賣，當(dāng)你痛哭流涕的時候要買進(jìn)，就講這個道理，這叫不貪心。給自己設(shè)定個標(biāo)準(zhǔn)，比方說賺到多少了，我就拋了。
成思危：第四叫行動快，因?yàn)楣墒欣镱^你是處在一個博弈的局面，瞬息萬變，你假如行動不快，那你就會成為輸家，所以你不能猶豫。
成思危：我對股市是一個審慎的樂觀主義者
主持人：今天我們在談到這個話題的時候也有兩位在電話線上，一直在等著和您溝通和交流，跟大家介紹一下，先來連一位吧，電話那頭已經(jīng)有一位在電話線上了，嘉實(shí)基金公司的總經(jīng)理趙學(xué)軍博士，我們來聽一下趙博士會帶著一些什么樣的問題和您交流，喂，趙博士您好。
趙博士：成委員長你好，借這個機(jī)會作為一個機(jī)構(gòu)投資人也想請教您一個問題，就是關(guān)于資本市場的創(chuàng)新，我們?nèi)绾斡弥贫群突鸬霓k法來保證中國資本市場能夠不斷的進(jìn)行創(chuàng)新，您看看您有什么樣的想法給我們學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)。
成思危：我首先說明一點(diǎn)，我對股市是一個審慎的樂觀主義者，特別是中國的經(jīng)濟(jì)這樣不斷的持續(xù)發(fā)展，應(yīng)該說現(xiàn)在我們是處在股市的牛市之中，但是我們要穩(wěn)步推動股市，穩(wěn)步健康的發(fā)展，這里頭機(jī)構(gòu)投資者是非常重要的力量。主要他不是去搞什么惡意的坐莊等等行為的話，應(yīng)該是股市中一個穩(wěn)定的力量。那么機(jī)構(gòu)投資者確實(shí)需要更多的關(guān)注上市公司的質(zhì)量，更多的關(guān)注創(chuàng)新。剛才我說了，上市公司是股市的創(chuàng)造財富的源泉，就是說是股市的基石，上市公司質(zhì)量如果不好，那可能這股市整個，你就算漲的再高，將來基礎(chǔ)不牢。
主持人：有沒有可能在制度上做保證？
成思危：這個我們從年報就可以看到，上市公司年報，只要他披露是真實(shí)的，我們就可以分析他的質(zhì)量夠不夠國際標(biāo)準(zhǔn)，另外對機(jī)構(gòu)投資者來說，也確實(shí)需要有更多創(chuàng)新的產(chǎn)品，需要不斷的創(chuàng)新，在這個方面來說呢，我認(rèn)為中央金融工作會議已經(jīng)指明了方向。
主持人：好，趙博士非常感謝您今天和我們連線。
趙博士：好，謝謝。
主持人：謝謝您，另外還有一位等著和您連線，資深記者，《中華工商時報》的副總編輯水皮老師。喂，水皮大哥你好。
水皮：你好，委員長。我剛才已經(jīng)聽了你很多的高見了，心明、眼亮、不貪、手快，這是很有啟發(fā)的。以你的研究成果來看，在今后的市場擴(kuò)容過程中間，管理層也好，或者上市公司也好，有哪些方面需要我們改進(jìn)的，用來保證上市公司的質(zhì)量能夠穩(wěn)步提高的？
成思危：我想對上市公司的質(zhì)量呢，我覺得要看兩個方面，一個當(dāng)然是看他的財務(wù)數(shù)據(jù)，另外一個就是看他將來的發(fā)展前景，因?yàn)槿绻粋€上市公司內(nèi)部治理不好，所有者和經(jīng)營者之間存在著嚴(yán)重的矛盾，那我覺得這種上市公司早晚要出問題。所以我覺得上市公司的法人治理也是我們評價上市公司質(zhì)量的一個很重要的因素。如果一個上市公司有三個比較大的股東的話，它就可以起到相互制約的作用，就可以防止內(nèi)部交易，甚至一些違規(guī)的行為，這是我的看法。那么上市公司最重要的，還是要不斷的創(chuàng)新，要使得公司的價值不斷增長。中國股市就算從90年算起到現(xiàn)在只有十幾年，而外國的股市是一百多年，所以我認(rèn)為中國的股市從長遠(yuǎn)看來是向好的，但是還是我強(qiáng)調(diào)的，一定要穩(wěn)步健康的發(fā)展。
主持人：好的，謝謝水皮兄跟我們電話連線，謝謝，再見。成先生我們今天談的內(nèi)容挺多的，但是我相信現(xiàn)在絕大多數(shù)看我們節(jié)目的朋友都是您剛才談到的中小投資者，那在節(jié)目的最后我想讓您跟他們說點(diǎn)什么，大家用什么樣的心態(tài)來面對自己家里面那些股票的起起伏伏，漲漲落落？
成思危：保持一顆平常心，入市有風(fēng)險，所以你選股要謹(jǐn)慎，持股呢也要耐心，另外呢，就是投資要理性，這就最后我講的話。
主持人：好，謝謝成先生。今天在我們節(jié)目當(dāng)中發(fā)表您的看法，連著兩天的時間我們一直邀請成先生，談到了今天中國的市場當(dāng)中大家普遍關(guān)注的問題，當(dāng)然在未來的一年當(dāng)中我們還會講述很多很多這樣的故事，希望您能夠和我們一起繼續(xù)關(guān)注發(fā)表您的看法，感謝您收看我們的節(jié)目，同時再次感謝成委員長來參加我們的現(xiàn)場討論，明天同一時間《大家看法》再見。
成思危：再見。
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