周二滬深兩市繼續(xù)在高位震蕩，滬市盤中創(chuàng)出歷史新高3145點，全天市場成交1700億左右，和周一基本持平，目前行情運行在3100點以上，單日成交額保持在1000億左右，成交量較大說明多空分歧存在，但是在3000點附近反復幾個月后，市場最后還是帶量突破，達到3100點以上新高。
周二股指延續(xù)振蕩格局，但盤中個股仍較為活躍。經(jīng)國務院常務會議討論通過，在2006年至2010年五年中，中國將投資超過1000億元開發(fā)西藏180個項目，受此信息影響，西部股漲幅居前，西藏天路、西藏圣地、西藏發(fā)展聯(lián)袂漲停。此外還有三普藥業(yè)、新疆眾和漲幅巨大。國家對西部省份的發(fā)展從來都是鼓勵加扶持，因此西部上市公司整體業(yè)績和盈利能力都得到普遍加強。盤中許多S和ST股仍處于跌幅的前列，集體提示風險的影響還未完全消化，ST板塊已經(jīng)連續(xù)兩天走勢居跌幅榜前列。本周一ST類開始退潮，不少業(yè)績很差的股票開始跌停，周一發(fā)布風險提示公告的滬市S股上市公司中，絕大多數(shù)公司表示，尚無具體的股改方案。據(jù)悉，今后上證所上市公司部將繼續(xù)加大監(jiān)督力度，要求S股公司定期發(fā)布風險提示公告，澄清市場傳言，以正視聽。這批帶上退市風險警示標記*ST的上市公司中絕大部分基本面都是兩市上市公司中最差的，情況稍好一點，股改方案也不會如此難產(chǎn)了。離公布年報最后期限也只有一個月左右的時間，年報公布完畢，很多*ST股就將進入暫停交易階段，雖然也可以通過重組式股改恢復上市資格，但也有可能重組失敗而退市。對于這類高風險高收益品種，除了少數(shù)內(nèi)幕人士，大部分投資者在信息嚴重不對稱下往往比較被動，參與進去和賭大小其實沒有什么區(qū)別，要的只是搏傻的膽量和運氣。目前ST板塊大部分股票上漲幅度過大，股價嚴重透支業(yè)績是最根本原因，然而管理層有意提高上市公司質(zhì)量，S股及垃圾股將要退市對部分業(yè)績連續(xù)虧損，經(jīng)營環(huán)境難以改善的上市公司來說是發(fā)出了警告。臨近年報公布,績差股的業(yè)績風險還比較大，對此應保持足夠警惕。大盤藍籌股群體盡管上漲幅度不大，但對股指的震蕩向上起到了導向作用。
綜合市場各方面的情況看，今后一段時間股指將繼續(xù)保持震蕩向上的格局，看多、做多仍將在市場中占據(jù)主導地位。判斷市場上漲的最根本理由來自于上市公司基本面的大幅好轉(zhuǎn)，據(jù)統(tǒng)計，截至3月20日，已披露2006年年報的386家上市公司總體實現(xiàn)凈利潤610億元，同比增長60.46%，而此前大部分機構(gòu)預測的上市公司2006年業(yè)績增長幅度為20%-30%。遠超預期的業(yè)績是今年春季攻勢的最大動力，而市場中期熱點的發(fā)展自然也會圍繞著業(yè)績和成長性來進行。從技術(shù)上看，今年1月份以來上證指數(shù)一直運行在大箱體之中，箱底在2541點，箱頂在3049點，上下落差約500點，運行時間達到50個交易日。前段時間市場一直在討論其突破方向，而隨著上周3000點被有效突破，再度向上拓展空間已經(jīng)成為市場的共識。根據(jù)箱體突破理論，突破后最小量度升幅與箱體高度等長，也就是說本輪行情的中期技術(shù)目標位在3500點左右。經(jīng)過近期反復的震蕩攀升和拉鋸，股指終于創(chuàng)出了新高并連續(xù)兩天站上3100點?？梢哉J為市場對2600-3000點的箱體突破是有效的，而股指繼續(xù)上行的趨勢也是相對明確的。總的看來,目前隨著滬綜指的連續(xù)小幅度上漲，股指上升空間已經(jīng)打開，按照目前的上升趨勢,滬綜指的前進目標有望達到3400點位置，在銀行、保險為首的金融板塊啟動之前，震蕩盤升將會是市場近一段時間的主基調(diào)。如果把風險控制得更加嚴格一點，不妨將3300點暫時定制為一個階段性高點。股指繼續(xù)上行的趨勢是明確的，證監(jiān)會正在開展股指期貨上市前的各項準備，在上半年推出股指期貨的可能性是比較大的，期指推出預期促使部分大盤權(quán)重股活躍起來，雖然上漲幅度不大，但對股指的向上起到了導向作用。借鑒周邊市場經(jīng)驗，一般股指期貨開設前，大盤往往是一路上漲的，因此A股市場繼續(xù)向上去迎接股指期貨的可能性最大。（野村證券/賈健）
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