基金參與股指期貨框架出爐
備受關注的證券投資基金投資股指期貨相關辦法浮出水面。據(jù)悉，基金管理公司將以中國金融期貨交易所交易會員的身份直接參與股指期貨，并通過特別結算會員（銀行）進行結算。
有關部門近日向基金管理公司和基金托管銀行下發(fā)的“關于證券投資基金投資股指期貨有關問題的通知”顯示，基金投資股指期貨應以套期保值為目的，并采用近月或者交易活躍合約（可以展期）進行套期保值。非股票型基金不得投資股指期貨。
基金在任何交易日日終，持有買入期貨合約（多頭頭寸）價值，不得超過基金凈值的10％；持有的賣出期貨合約（空頭頭寸）價值不得超過基金持有的該股指期貨標的的指數(shù)成份股，以及其他具有高度相關性股票的總市值。（按目前保證金比例規(guī)定計算，做空期指金額不超過持有市值約10％）。此外，在任何交易日內交易的期貨合約價值，不得超過基金資產(chǎn)凈值的100％。
對于新老基金如何投資股指期貨交易問題。通知指出，“老基金”擬投資股指期貨的，須制定股指期貨投資方案，并召開持有人大會進行表決，同時對基金合同進行相應修訂。其投資方案應當列明基金股指期貨的投資策略、比例限制、估值方法、信息披露方式、風險控制方式、人員和技術系統(tǒng)準備情況等?！靶禄稹睂徟皯诨鸷贤⒄心颊f明書、產(chǎn)品方案等募集申報材料中列明股指期貨投資方案等相關內容。
各類基金投資股指期貨，還應當遵循的規(guī)定包括：基金在任何交易日日終，持有的買入股指期貨合約價值，不得超過基金凈值的10％；開放式基金（不含ETF）在任何交易日日終，持有的買入期貨合約價值與有價證券價值（不含到期日在一年以內的政府債券）之和，不得超過基金資產(chǎn)凈值的95％；封閉式基金、ETF在任何交易日日終，持有的買入期貨合約價值與有價證券市值（不含到期日在一年之內的政府債券）之和，不得超過基金資產(chǎn)凈值的100％。
此外，基金所持有的股票市值和買入、賣出股指期貨合約價值合并計算，應符合基金合同關于股票投資比例的有關預定。開放式基金（不含ETF）每個交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，應保持不低于基金資產(chǎn)凈值5％的現(xiàn)金，或者到期日在一年內的政府債券；封閉式基金、ETF每個交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，應保持不低于保證金一倍的現(xiàn)金；保本基金投資股指期貨不受部分條款限制，但應當符合基金合同約定的保本策略和投資目標，且每日所持期貨合約的最大可能損失不得超過基金凈資產(chǎn)扣除用于保本部分資產(chǎn)后的余額。
在交易環(huán)節(jié)，基金管理公司成為交易所交易會員，直接進行交易。基金需要建立與金融期貨交易所對接的交易系統(tǒng)，并交納相應的會員會費。
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