中國證監(jiān)會發(fā)審委于11月20日審核通過了遼寧出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰镜腎PO申請，成為中國第一家將編輯業(yè)務與經營業(yè)務合并打包上市的出版企業(yè)。此前，有關人士透露，在傳媒企業(yè)的上市計劃中，在公司章程中設計了特別條款，確保國有出資人即使是在股權被稀釋的情況下，也不會喪失對董事會的控制力。
分析人士認為，這種制度安排可能類似于“金股”。股份公司在股東大會議事規(guī)則中確定了“金股”原則，規(guī)定有一股為“金股”，在股東大會上可對股份公司最為重大的事項行使一票否決權，這一制度安排或成為解決文化產業(yè)企業(yè)上市制度困境的有效制度安排，業(yè)內人士如是表示。
國家新聞出版總署權威人士此前發(fā)表的一番言論，似乎預示著出版、報業(yè)等文化產業(yè)上市將有重大突破。他表示，中國政府將支持出版機構、報業(yè)企業(yè)和官方骨干新聞類網站上市，并不再要求他們將編輯業(yè)務與經營業(yè)務拆分，而是鼓勵整體上市，以“體現(xiàn)產業(yè)的整體性，減少關聯(lián)交易”，“給股民更高的信任度”。
由于報業(yè)等文化企業(yè)最有價值的部分是編輯業(yè)務，廣告、發(fā)行等經營性資產派生并附于編輯業(yè)務上，如果僅把廣告、發(fā)行等經營業(yè)務上市，一方面難以對投資者產生足夠的吸引力，另一方面也影響到上市公司建立透明、公開的現(xiàn)代企業(yè)制度。國家發(fā)改委經濟體制與管理研究所研究員、文化產業(yè)研究中心主任齊勇鋒指出：“經營性的報業(yè)機構應該探索整體上市?！?/p>
對于新聞、出版企業(yè)整體上市的意圖，業(yè)內人士認為，通過資本市場，可以促進文化行業(yè)的發(fā)展。但在當前的文化體制框架下，上市的同時還會要求上市公司通過公司章程和制度的安排，確保“文化安全”。那么，整體上市與“文化安全”的矛盾，靠什么來解決呢？
國泰君安分析師譚曉雨認為，通過“金股”等特殊的制度安排，能夠解決兩者之間的矛盾，而且類似的制度安排在國外也有案例，完全可以借鑒。
齊勇鋒提出：“我一直主張整體上市，前提條件是要明確界定媒體的性質，是公益性媒體還是經營性媒體，黨報黨刊等公益性媒體沒有上市的必要，除此以外的經營性媒體只要符合上市的要求，都可以在特別制度安排下整體上市?！?/p>
當然，對于“金股”的安排，也有一些不同的聲音。例如，同股不同權的問題，對不同性質文化企業(yè)的安排問題等。對于“金股”等制度安排的問題，還需要通過與證監(jiān)會等相關部門協(xié)調，并在實踐中不斷完善。業(yè)內專家指出，文化企業(yè)上市雖然松動，但是，應該會走一條“成熟一家上市一家的道路，而不會出現(xiàn)一擁而上的局面”。
齊勇鋒強調，利用資本市場和保證輿論導向并不矛盾，某種意義上還能相互促進，關鍵是進行科學合理的制度安排。他說，在目前的政策環(huán)境下，一些科技、財經、娛樂、體育等市場化程度較高的媒體可以嘗試整體上市；其他媒體可以首先通過“兩分開”，對經營性資產進行整合，重組上市，然后在時機成熟的時候，通過回購或注資等方式實現(xiàn)整體上市?！ 醣緢笥浾?周明 謝聞麒
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