新年的第一份QFII中國A股基金月報(bào)今日發(fā)布。
由上海證券報(bào)和理柏中國共同推出的QFII中國A股基金月度報(bào)告顯示，QFII在今年1月份出現(xiàn)大舉減倉。行業(yè)內(nèi)頗具影響的摩根士丹利中國A股基金和馬丁可利基金分別降低倉位20%和12%，荷銀A股基金降低倉位8%。
至此，QFII在過去兩年牛市中始終保持的高倉位策略，似有終結(jié)之象。
高倉位時(shí)代終結(jié)？
根據(jù)QFII中國A股基金月報(bào)顯示，在一月間，納入統(tǒng)計(jì)的10家QFII中國基金的平均倉位由92.54%下降到89.05%，大幅下降了3.5個(gè)百分點(diǎn)，為歷史所罕見。
其中，摩根士丹利中國A股基金的股票倉位由113%降低到93%，凈降幅達(dá)到20個(gè)百分點(diǎn)。這是該基金自2006年9月成立以來，第一次大幅降低股票倉位。此前為人熟知的是，摩根士丹利A股基金自成立以來一直堅(jiān)定滿倉中國股票，曾創(chuàng)下1年基金凈值增長超過400%的紀(jì)錄。
與之類似，馬丁可利中國A股基金在今年1月份降低股票倉位至83.5%，凈減倉12.7個(gè)百分點(diǎn)。馬丁可利為管理QFII資產(chǎn)最多的基金管理團(tuán)隊(duì)。另外，荷銀中國A股基金亦降低倉位至78.5%，凈減倉8.3個(gè)百分點(diǎn)。納入統(tǒng)計(jì)的10只QFII基金有6只出現(xiàn)明顯減倉。
至1月末，QFII基金持股倉位超過95%僅余一家，而一個(gè)月前是4家。QFII基金持股倉位在90%以下的有超過5家，相比上個(gè)月增加一家。QFII整體倉位下移為不可否認(rèn)的事實(shí)。
長期樂觀 短期理性
ING中國A股基金的態(tài)度似乎可以作為QFII基金的代表。該基金表示，從中期來看，他們依然看好中國A股市場，主要是因?yàn)橹闻Ｊ械幕A(chǔ)依然扎實(shí)。但短期內(nèi)，該基金保持理性，主要是因?yàn)椋篈股上市公司一季度業(yè)績可能低于市場預(yù)期；2~3月限售股解凍上市的量較大，會對市場資金形成壓力；次債風(fēng)波可能影響全球主要資本市場的表現(xiàn)，從而間接影響A股市場。
對于未來策略上，該基金表示將繼續(xù)將核心資產(chǎn)配置在有業(yè)績支撐的行業(yè)和個(gè)股上，適當(dāng)加大對成長性較為明確的細(xì)分行業(yè)和個(gè)股的配置。投資風(fēng)格方面，該基金表示，因?yàn)樵谇捌谛”P股相對大盤股的市場表現(xiàn)更為優(yōu)異，該基金將側(cè)重關(guān)注成長性好、有估值優(yōu)勢的流通市值較大的股票。
荷銀中國A股基金也表示，該基金對金融地產(chǎn)類股的調(diào)整已經(jīng)接近完成。鑒于中國經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)健、消費(fèi)趨升及企業(yè)盈利強(qiáng)勁，該基金相信其整體長期宏觀前景向好。經(jīng)歷近期的調(diào)整后，市場已較具吸引力，特別是大型股方面。該基金未來將維持投資于機(jī)械股及受成本上漲最少股份的策略。
銀行地產(chǎn)工業(yè)成拋售對象
1月份里，QFII基金重點(diǎn)拋售了金融行業(yè)股。其中，減持金融行業(yè)的基金包括：日興黃河基金、摩根大通中國先驅(qū)基金、摩根士丹利A股基金、荷銀中國基金、保誠中國基金、匯豐中國翔龍基金等，幾乎涵蓋所有重持該行業(yè)的QFII基金。這和去年初，QFII持續(xù)增持以中信證券為代表的券商股，以大秦鐵路為代表的交通運(yùn)輸股票，以及廈門鎢業(yè)為代表的有色金屬股票的作為形成較大反差。
另外，對于工業(yè)、零售等行業(yè)，也有基金重點(diǎn)減持。與此同時(shí)，日常消費(fèi)品以及低估的鋼鐵等大盤股獲得了部分QFII的青睞。
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