伴隨著本輪中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，海外熱錢(qián)涌入的現(xiàn)象已被很多人關(guān)注。大多數(shù)接受采訪的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，熱錢(qián)涌入中國(guó)原因基于人民幣升值和不斷上升的國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格，只要中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面向好不變，熱錢(qián)不會(huì)那么快撤出。但是，對(duì)于資本暗流的負(fù)面影響也不可忽視，必須采取具體監(jiān)管措施加以解決。
對(duì)于熱錢(qián)千里迢迢涌入中國(guó)的原因，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和業(yè)內(nèi)分析師的觀點(diǎn)是，人民幣升值吸引了海外資金通過(guò)各種方式喬裝進(jìn)入中國(guó)。不過(guò)，人民幣升值只是因素之一，中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格的上漲，尤其是房地產(chǎn)市場(chǎng)和股市，更是熱錢(qián)涌入的重要原因。
瑞銀集團(tuán)亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德森認(rèn)為熱錢(qián)流入中國(guó)的原因主要在于內(nèi)地資本市場(chǎng)，由于不受次貸投資拖累，遠(yuǎn)離美國(guó)資本市場(chǎng)信用危機(jī)，中國(guó)異軍突起的A股市場(chǎng)讓全世界的投機(jī)者都看到了獲取暴利的機(jī)會(huì)。
對(duì)此，廣東省社科院境外資金異常流動(dòng)研究課題組組長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)學(xué)教授黎友煥認(rèn)為，海外熱錢(qián)之所以大量涌入中國(guó)股市，與看好十七大之后中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和奧運(yùn)兩個(gè)概念有關(guān)。這是目前熱錢(qián)仍留在中國(guó)的原因。
不過(guò)，是否熱錢(qián)一旦獲利就將撤出呢？BP集團(tuán)亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤持有不同觀點(diǎn)。他認(rèn)為，熱錢(qián)青睞中國(guó)，一則看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面，二則緣于人民幣升值預(yù)期，加上中國(guó)匯率浮動(dòng)還有限，前來(lái)對(duì)賭的風(fēng)險(xiǎn)不高。即使沒(méi)有人民幣升值的問(wèn)題，也可獲利不菲。
相對(duì)而言，國(guó)外的證券市場(chǎng)利潤(rùn)較低，經(jīng)過(guò)次級(jí)債風(fēng)波后更是讓許多投資者失去了信心，而中國(guó)則相對(duì)受到較少的影響。因此，除非中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，這個(gè)差異變小了，或其他市場(chǎng)更有吸引力了，否則很多錢(qián)不會(huì)急著往外走。
花旗集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃益平認(rèn)為，熱錢(qián)與投資之間最大的差異是資金在中國(guó)停留時(shí)間的長(zhǎng)短。寬泛地說(shuō)，只有以賭人民幣短期之內(nèi)快速升值為目的、短期進(jìn)出中國(guó)的資金可以稱(chēng)之為熱錢(qián)。而如果外資看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的潛力，同時(shí)兼得人民幣升值的好處，并且投資期限較長(zhǎng)，以這樣的目的進(jìn)出中國(guó)的資金就是投資而不是熱錢(qián)。如果以此為依據(jù)，恐怕熱錢(qián)的規(guī)模就小多了。
專(zhuān)家認(rèn)為，熱錢(qián)仍在通過(guò)十幾種渠道流入境內(nèi)，使得政府宏觀調(diào)控面臨的環(huán)境更加敏感和復(fù)雜。商務(wù)部研究院研究員梅新育表示，資本暗流的負(fù)面影響已經(jīng)不可忽視，必須認(rèn)真加以解決。他建議，對(duì)于外資企業(yè)的變相資本流動(dòng)，首先應(yīng)該取消對(duì)外資企業(yè)寬松的外匯監(jiān)管，強(qiáng)化對(duì)其剩余管制項(xiàng)目的效力。
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