美國(guó)的次貸危機(jī)不僅改變了現(xiàn)代金融市場(chǎng)按揭貸款優(yōu)質(zhì)的神話，而且造成了20世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)衰退以來最大的金融危機(jī)?？梢哉f，從美國(guó)次貸危機(jī)的原因來看，問題在于按揭產(chǎn)品的證券化及衍生品化，但根源在于住房按揭貸款的質(zhì)地。因此，美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的教訓(xùn)更應(yīng)該放在對(duì)國(guó)內(nèi)按揭貸款巨大風(fēng)險(xiǎn)的管理上。
但最近國(guó)內(nèi)一些商業(yè)銀行又開始在銀行信貸的按揭貸款市場(chǎng)準(zhǔn)入上大動(dòng)腦筋，希望利用“359號(hào)文件”及“452號(hào)文件”制度規(guī)則的不完全性來松動(dòng)個(gè)人住房按揭貸款準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。
美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)8年的繁榮，價(jià)格僅上漲50%，次級(jí)信用的人僅占整個(gè)市場(chǎng)的12%-13%，比較好的金融監(jiān)管體系及法律制度都會(huì)造成巨大的金融危機(jī)。那么在中國(guó)的現(xiàn)行情況下，早幾年住房按揭貸款人從來就沒有進(jìn)行過信用評(píng)級(jí)，誰購買住房都能夠從銀行借到錢，從而使得支付能力低的人及大量投資者進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)。
而且，就目前中國(guó)房地產(chǎn)按揭市場(chǎng)的情況來看，不僅進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)購房者沒有信用評(píng)級(jí)，而且法律制度安排、金融體系與監(jiān)管制度遠(yuǎn)遜色于美國(guó)。況且，中國(guó)近幾年房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格不是上漲百分之幾十，有些地方甚至是上漲百分之幾百。在房?jī)r(jià)上漲時(shí)，任何一家商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)都不會(huì)顯現(xiàn)出來，就如美國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)2006年以前房?jī)r(jià)上漲時(shí)一樣，但如果市場(chǎng)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，那么金融風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)顯形。
其實(shí)，對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行個(gè)人住房信貸的管理，還不需要制定更多新規(guī)則，只要各銀行認(rèn)真執(zhí)行既有的“359號(hào)文件”及“452號(hào)文件”就能夠產(chǎn)生很大效果。這兩個(gè)文件不僅對(duì)第二套住房信貸準(zhǔn)入有嚴(yán)格的界定，而且對(duì)第一套住房信貸準(zhǔn)入也有嚴(yán)格的規(guī)定。如果各銀行能夠認(rèn)真執(zhí)行，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)的不合理需求就會(huì)被擠出，大量房地產(chǎn)投資就會(huì)退出市場(chǎng)。這樣不僅能讓國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)逐漸變?yōu)橐粋€(gè)民生的市場(chǎng)，而且也是規(guī)避房地產(chǎn)按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)的根本之路。反之，如果商業(yè)銀行為了短期會(huì)計(jì)利潤(rùn)而放松管理，那么中國(guó)式的次按危機(jī)不久也會(huì)爆發(fā)。（易憲容）
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