隨著美國(guó)財(cái)政部、國(guó)際貨幣基金組織IMF等機(jī)構(gòu)提出要給主權(quán)財(cái)富基金訂立"最佳行為準(zhǔn)則"，實(shí)行多邊監(jiān)管，作為全球最大的主權(quán)財(cái)富基金之一的中國(guó)投資公司(CIC)，又一次被推上了風(fēng)口浪尖。
"最近，西方國(guó)家針對(duì)主權(quán)財(cái)富基金存在一些假想性的威脅論，實(shí)際上，這些論調(diào)很無力，他們沒有任何證據(jù)，我們看到，保護(hù)主義和國(guó)家主義正在抬頭。"4月2日，中投副總經(jīng)理兼首席風(fēng)險(xiǎn)官汪建熙在香港參加瑞信亞洲投資年會(huì)時(shí)表示，他認(rèn)為主權(quán)財(cái)富基金沒有得到公平對(duì)待，而且他堅(jiān)持認(rèn)為，中投是世界上透明度最高的主權(quán)財(cái)富基金之一。
打新股也有損失
在談到目前面對(duì)的挑戰(zhàn)時(shí)，汪建熙認(rèn)為，中投面臨的首要挑戰(zhàn)是投資經(jīng)驗(yàn)的匱乏。
"無論是我們的高管還是其他同事，都缺少經(jīng)驗(yàn)，想想一邊是缺乏投資經(jīng)驗(yàn)，一邊是我們手里卻有一大筆錢，這的確很麻煩，但這就是我們面臨的境況。"汪建熙笑稱。
對(duì)中投來說，最典型的例子莫過于對(duì)黑石30億美元的投資，截至目前，賬面浮虧已經(jīng)近半。
"到現(xiàn)在為止，我們已經(jīng)作了兩個(gè)大的投資，一個(gè)是投資黑石，一個(gè)是投資摩根士丹利，當(dāng)然了，我們損失了不少。國(guó)內(nèi)的公眾比我們還著急，每天都幫我們計(jì)算我們損失了多少，所以我希望情況盡快好轉(zhuǎn)，這樣我們就不會(huì)這么難過了。"盡管中投的目標(biāo)是中長(zhǎng)期投資，但面對(duì)對(duì)損失過于敏感的公眾，汪建熙無奈苦笑。
投資經(jīng)驗(yàn)不足的例子似乎不止一個(gè)。
汪建熙笑稱，"我們投資了一些IPO，雖然我不是一個(gè)鐘情于打新股的人，但我的同事老是跟我說，打新股總會(huì)賺大錢，不幸的是，我們做的有些IPO股價(jià)已經(jīng)跌破發(fā)行價(jià)了……在國(guó)內(nèi)，打新股通常被認(rèn)為是無風(fēng)險(xiǎn)的，我們的確需要時(shí)間去學(xué)習(xí)。"
此外，汪建熙認(rèn)為，中投面臨的第二大挑戰(zhàn)在于，當(dāng)前市場(chǎng)波動(dòng)過大。
"有人問我說，現(xiàn)時(shí)是不是到美國(guó)投資的好機(jī)會(huì)?我說，這確實(shí)是好機(jī)會(huì)，但是給那些有準(zhǔn)備的人的?，F(xiàn)在我們對(duì)此還沒有足夠的判斷。"汪稱。
汪建熙認(rèn)為中投第三大挑戰(zhàn)在于薪酬制度，由于中投是全資隸屬國(guó)家控制，政府制定的薪酬制度非以市場(chǎng)化為依據(jù)，換句話說，工資不高，很難請(qǐng)到有經(jīng)驗(yàn)的專家，這對(duì)經(jīng)驗(yàn)不多且求賢若渴的中投來說，無疑是極大障礙。
投資回報(bào)僅為5%或略高
中投的投資目標(biāo)具體究竟是多少，在此之前，一直沒有官方答案。
"我們覺得目前我們比較保守，投資回報(bào)目標(biāo)大概是單位數(shù)的中值，或者略高于單位數(shù)。"汪建熙首次回應(yīng)該疑問時(shí)表示。
換言之，中投的投資回報(bào)目標(biāo)僅為5%或者略高。
在聽到這個(gè)答案時(shí)，臺(tái)下的一眾投資者忍不住笑了。
"當(dāng)然，我們被要求表現(xiàn)要好過外匯儲(chǔ)備的長(zhǎng)期回報(bào)。"汪建熙稱。他沒有回應(yīng)中投年底是否需要進(jìn)行投資撥備的疑問。
盡管中投目前管理的資金高達(dá)2000億美元，但實(shí)際上真正能夠用到海外投資的只有三分之一左右，即700-800億美元，另外三分之一用作收購(gòu)中央?yún)R金，三分之一要用作國(guó)有銀行的股份制改革，如國(guó)開行、農(nóng)行等。
汪建熙稱，中投的海外投資大部分是非直接投資，即通過基金進(jìn)行，而直接投資僅占小部分。
"透明度"辯證法
汪建熙強(qiáng)調(diào)，中投在過去的幾個(gè)月中，已經(jīng)基本完成了公司結(jié)構(gòu)的搭建，組建了董事會(huì)，形成了管理層，公司的各部門包括前中后臺(tái)，都已經(jīng)基本就位。
中投還加強(qiáng)了內(nèi)部流程設(shè)計(jì)，組建了投資委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì) 。
"目前有些投資決策是我們自己做出的，比如對(duì)黑石和摩根士丹利的投資，我們有股票投資部、固定收益投資部、另類投資部，他們會(huì)有很多投資建議，主要向風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)報(bào)告，然后再向首席投資官報(bào)告，之后再向投資委員會(huì)報(bào)告。"汪建熙在解釋中投投資決策流程時(shí)表示。
"我們把自己定義為大型公共退休基金，這是我們的管理和運(yùn)作模式，"汪建熙表示。
針對(duì)最近西方國(guó)家計(jì)劃為主權(quán)財(cái)富基金制定"游戲規(guī)則"，意即主權(quán)財(cái)富基金透明度不高等質(zhì)疑，汪建熙堅(jiān)持為中投辯護(hù)，稱中投是世界上最透明的主權(quán)財(cái)富基金之一。
為此，汪建熙進(jìn)行了例證。
首先，在汪建熙看來，在中投整個(gè)的成立過程以及目前對(duì)海外的幾單投資當(dāng)中，媒體都獲知了更多的細(xì)節(jié)，當(dāng)然，中投也因此得到了諸多批評(píng)。
相比而言，汪建熙說，新加坡的GIC就從來不披露自己的投資細(xì)節(jié)，所以他們招致的批評(píng)也更少。
不僅如此，汪建熙認(rèn)為中投在公司結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、資產(chǎn)的戰(zhàn)略布局以及全球基金經(jīng)理招募等過程中，也保持了足夠的透明度。
據(jù)其透露，目前中投正在招募的股票基金經(jīng)理和固定收益類基金經(jīng)理的初步篩選工作已經(jīng)結(jié)束，其間中投接到的股票基金經(jīng)理申請(qǐng)超過100家，固定收益類也將近100家，并將從下周一(4月7日)開始對(duì)這些海外基金管理人進(jìn)行面試。
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