萬事皆備，只欠東風(fēng)。在《銀行控股股東監(jiān)管辦法（征求意見稿）》下發(fā)之后，外資銀行對(duì)謀求擴(kuò)張境內(nèi)市場(chǎng)版圖蠢蠢欲動(dòng)。
“我們始終沒有停止對(duì)并購(gòu)對(duì)象的尋找和接觸，如果政策允許，當(dāng)然會(huì)選擇提高股權(quán)比例?！币患彝赓Y銀行負(fù)責(zé)人說。在監(jiān)管部門就意見稿征求意見的時(shí)候，外資銀行已經(jīng)不再掩飾擴(kuò)張意圖。
控股意愿強(qiáng)烈
《銀行控股股東監(jiān)管辦法（征求意見稿）》和外資銀行開了一個(gè)小小的玩笑。這份意見稿第10條對(duì)“外資控股如何獲取中資銀行控制權(quán)”表述的要求中，并沒有列出股權(quán)比例限制，這引發(fā)了社會(huì)觀察人士對(duì)于外資銀行控股比例放開的猜測(cè)。
外資銀行人士對(duì)控股比例放開表示了歡迎。恒生銀行副董事長(zhǎng)兼行政總裁柯清輝在接受記者采訪時(shí)表示，“外資銀行歡迎放開國(guó)內(nèi)銀行投資控股權(quán)限制?！焙闵y行目前正在謀求收購(gòu)煙臺(tái)商業(yè)銀行20%股權(quán)，雙方已經(jīng)簽訂了相關(guān)協(xié)議?？虑遢x說，如果放開內(nèi)地銀行的股權(quán)限制，恒生會(huì)謀求提高股權(quán)比例。
對(duì)外資銀行謀求提高股權(quán)比例的強(qiáng)烈愿望，國(guó)內(nèi)銀行界人士也多有感覺。中國(guó)銀行一位專家介紹，“通過對(duì)與外資銀行有股權(quán)收購(gòu)洽談的銀行進(jìn)行調(diào)研發(fā)現(xiàn)，在談判過程中，外資銀行多傾向于持有最高上限的‘天花板’比例，或接近這一比例的股權(quán)。而且由于外資銀行的強(qiáng)勢(shì)談判地位，在和小銀行的談判中往往會(huì)取得上限比例股份?！?/p>
“天花板”比例是指，按照銀監(jiān)會(huì)《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》等文件規(guī)定，單個(gè)境外金融機(jī)構(gòu)向中資金融機(jī)構(gòu)投資入股比例不得超過20％；多個(gè)境外金融機(jī)構(gòu)合計(jì)不得超過25％。
事實(shí)上，放開限制是一個(gè)誤讀。銀監(jiān)會(huì)隨后發(fā)布聲明稱，境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)限制并沒有取消，仍將按“單個(gè)境外金融機(jī)構(gòu)向中資金融機(jī)構(gòu)投資入股比例不得超過20%”的規(guī)定執(zhí)行。
這個(gè)誤讀或許會(huì)讓外資銀行感到有些失望，但外資銀行對(duì)放開限制的歡呼說明，外資法人銀行設(shè)立一周年之際，外資銀行對(duì)謀取國(guó)內(nèi)銀行控股權(quán)已經(jīng)不再遮遮掩掩。
股權(quán)收益豐厚
中國(guó)銀行上述專家分析，外資銀行對(duì)國(guó)內(nèi)銀行進(jìn)行股權(quán)投資將會(huì)一舉兩得，一是可以獲得豐厚投資收益，二是可以彌補(bǔ)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)短時(shí)間難以快速擴(kuò)張的不足。尤其是在外資法人銀行落地之前，對(duì)國(guó)內(nèi)正在進(jìn)行股改的商業(yè)銀行進(jìn)行股權(quán)投資可謂是外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的“第一站”。
股權(quán)投資也給外資銀行帶來了豐厚回報(bào)，以中工建交四大上市國(guó)有商業(yè)銀行為例，由于戰(zhàn)略投資者入股價(jià)格較低，均低于2元人民幣，上市之后，適逢本輪牛市，各大戰(zhàn)略投資者持有的股份價(jià)值已經(jīng)飆漲多倍。
嘗到了股權(quán)投資甜頭的外資銀行自然急于擴(kuò)大持有中資銀行股份比例。實(shí)際上，多家銀行已經(jīng)聚集在“天花板”線下等待突破。例如，匯豐銀行和渣打銀行此前均以19.9%的“天花板”比例分別持有交通銀行和渤海銀行股份，在交通銀行上市后，匯豐銀行持有交通銀行的比例才略微下降到18.60%。
目前尚未外國(guó)銀行愿意主動(dòng)放棄持有的國(guó)內(nèi)銀行股份，美國(guó)銀行對(duì)建設(shè)銀行股份的減持也被證實(shí)是“套利”之舉。按照此前合同約定，美國(guó)銀行可以市價(jià)出手持有的戰(zhàn)略配售股份，但同時(shí)有權(quán)以IPO價(jià)格增持股份，這樣可以實(shí)現(xiàn)套利，但并沒有減少持有股份數(shù)量。去年淡馬錫也曾沽出超過價(jià)值超過30億港幣的中行、建行股份，但這些股份同樣也不是淡馬錫持有的戰(zhàn)略配售股份。
匯豐銀行亞太區(qū)主席鄭海泉此前向媒體表示，如果政策允許，希望能將持有的交行比例提高至40%。外資銀行對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行股權(quán)的青睞顯而易見。
恒生銀行副董事長(zhǎng)兼行政總裁柯清輝說，恒生從來沒有停止在國(guó)內(nèi)尋找和接洽并購(gòu)對(duì)象，需要的是合適的對(duì)象和價(jià)格。這一表述代表了外資銀行對(duì)股權(quán)并購(gòu)的普遍態(tài)度。
期待城商行突破
據(jù)了解，城市商業(yè)銀行是目前外資銀行投資股權(quán)的新方向，并寄予了實(shí)現(xiàn)比例突破的厚望。恒生銀行柯清輝說，如果政策放開，城市商業(yè)銀行是相對(duì)容易投資并取得控股權(quán)的商業(yè)銀行類型。
這不難理解，城市商業(yè)銀行規(guī)模小，但能分享發(fā)達(dá)區(qū)域經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的好處。據(jù)了解，目前有多家外資銀行已經(jīng)對(duì)國(guó)內(nèi)城商行進(jìn)行投資。其中包括匯豐入股上海銀行、法國(guó)巴黎銀行持有南京商行、加拿大豐業(yè)銀行持有西安商業(yè)銀行等多筆投資。
對(duì)接下來的投資舉措，外資銀行保持了普遍謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度?！罢哒{(diào)整是關(guān)鍵”，一位不愿具名的外資銀行人士說。對(duì)股權(quán)比例這道“天花板”，外資銀行可能從來沒有像現(xiàn)在這樣想去打破。
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