隨著大盤走入第三季度， 2008年上半年基金業(yè)績座次排定，基金“半年考”成績新鮮出爐。
全年的慘淡行情和從頭到尾的單邊下跌，也幾乎抹殺了基金經(jīng)理努力的空間。
據(jù)晨星中國統(tǒng)計，截至6月27日，229只偏股型基金中，今年以來回報率前十名分別是：華夏回報、博時平衡配置、東吳價值成長、華寶興業(yè)多策略增長、華夏回報貳號、長城久恒、富蘭克林國海彈性市值、華夏紅利、交銀施羅德穩(wěn)健、華安寶利配置。
上海5公司占前十基金半壁江山 華夏6基金進入前35名
從公司來看，華夏基金再度體現(xiàn)高人一籌的投研能力，華夏回報、華夏回報貳號和華夏紅利基金占據(jù)偏股型基金榜單三席。另6只華夏系偏股型基金全部衛(wèi)列晨星排名前35，其中去年冠軍華夏大盤排第17名。
從地域上看，上海系基金公司在2008年上半年表現(xiàn)較以往有較大幅度提升。業(yè)績排名前10只基金中，有5只基金是上?；鸸酒煜碌漠a(chǎn)品，分別是東吳、華寶興業(yè)、國海富蘭克林、交銀施羅德、華安。這5家公司正好占了前10名的一半，與上?；鸸驹诨鹦袠I(yè)里占的比重剛好一致。(60家基金公司中30家位于上海。)不過，上海進入前20名的基金也只有這5只。
No。1：華夏回報，跌幅16.21%
堅定看空，一季度倉位低于50%
具體數(shù)據(jù)方面，排名第一的華夏回報上半年凈值損失16.21%，成為最抗跌基金。其他九只基金凈值分別損失18.10%、22.52%、23.44%、23.84%、24.01%、24.73%、25.06%、25.09%、25.98%。
總體來看，上半年以來，229只偏股型基金平均凈值損失35.63%，上述前十大基金均低于該標(biāo)準(zhǔn)值10個百分點，在組合投資的情況下取得該業(yè)績，基金經(jīng)理亦值得稱道。
凈值抗跌的背后是重倉股的選擇與倉位的控制。排名第一的華夏回報基金一季度末前十大持倉組合中，并無令人印象深刻個股，招商銀行、工行、萬科A、武鋼等個股均為傳統(tǒng)大盤藍籌股。
能取得抗跌業(yè)績與倉位的選擇不無關(guān)系，截至3月31日，華夏回報基金的股票投資僅占整個資產(chǎn)組合的48.83%，而在4、5月，華夏系基金亦是大盤做空主力，降印花稅當(dāng)天即大筆賣出。6個月來的堅定看空最后成就了華夏回報的抗跌冠軍。
No.2：博時平衡配置，跌幅18.10%
一季度倉位低于30%，重倉抗跌個股云天化、大商股份、王府井
作為亞軍，博時平衡配置18.10%的跌幅亦值得稱道，但如果僅從公開的重倉組合及倉位水平方面與華夏回報相比較，博時平衡配置似乎更應(yīng)成為冠軍。
公開數(shù)據(jù)顯示，博時平衡配置基金一季度末倉位僅為29.81%，遠低于華夏回報近50%的水平，而重點持倉股中，云天化、大商股份、王府井亦是今年上半年中少見的抗跌個股，其中第一大重倉股云天化甚至從3月停盤至今，抗跌程度遠勝于華夏回報。
博時平衡配置在二季度亦無加倉可能，近三個月凈值損失幅度-5.99%，低于華夏回報的-6.42%的同期數(shù)值，“有可能是博時平衡配置頻繁的換手導(dǎo)致凈值受交易手續(xù)費拖累。”一位券商基金研究員向記者表示。
No.3：東吳動力，跌幅22.52%
超配食品飲料、減倉金融保險
如果說上述兩只個股勝在倉位控制上的話，東吳價值成長及華寶興業(yè)兩只股票型基金則是實在地勝在選股策略之上。
東吳價值基金一季報顯示，前十大重倉股的持股集中度為52.58%。與2007年四季報相比，女基金經(jīng)理王炯根據(jù)行情變化，毅然大換血，僅有瀘州老窖、云天化、建發(fā)股份和保利地產(chǎn)四只股票仍然留在了前十大重倉股中。而去年四季度該基金曾重倉持有的中信證券、招商銀行、中國遠洋、五糧液、華夏銀行和同方股份六只股票則退出“十大”，上述個股在今年一季度跌幅居前。
在投資組合中，配置比例達到21.51%的食品飲料行業(yè)受益于糧食價格的上漲，為該基金的良好表現(xiàn)奠定了基礎(chǔ)。此外，對金融保險行業(yè)從20.81%到5.15%的適時減倉，也減少了基金凈值的損失。
No.4：華寶策略重在選股
重點配置中小股
華寶興業(yè)多策略增長基金在上半年的優(yōu)異表現(xiàn)同樣與規(guī)避大盤藍籌股不無關(guān)系。2008年一季報顯示，華寶興業(yè)多策略增長在風(fēng)格板塊的配置上重點加強了中小市值行業(yè)與個股的配置，顯示出良好的抗跌性。該基金管理人認為在大小非的集中解禁后，中國股市將真正具有了資源配置功能，相信未來購并、重組將成為市場的永恒主題。在2008年，華寶興業(yè)多策略增長依然密切關(guān)注與投資增長相關(guān)的行業(yè)，包括水泥、玻璃等，在風(fēng)格板塊缺乏明顯的偏向情況下，做均衡的風(fēng)格配置。
另外，截至2008年6月4日，華寶興業(yè)多策略增長自成立以來考慮分紅再投資的凈值增長率為322.4%，這一成績僅次于排名第一的易方達策略成長，遠高于同期股票型開放式基金(剔除指數(shù)型)的245.13%的平均凈值增長率。
華夏紅利：牛熊市都是前10
3只?；簢椥浴⑷A夏優(yōu)勢、東吳動力
考察基金優(yōu)秀與否，需看其業(yè)績持續(xù)性。今年以來業(yè)績前十只基金是否值得投資，還要看它們過往在牛市中的表現(xiàn)。
華夏紅利則是真正的王者基金，不僅今年以來凈值成績排名前十，去年大牛市行情華夏紅利基金業(yè)績亦高居前十。如果前十業(yè)績能夠維持至年末，基金經(jīng)理孫建冬的風(fēng)頭將超越華夏基金老大哥王亞偉，因為孫將是經(jīng)歷兩年牛、熊市洗禮業(yè)績不倒的基金經(jīng)理，將其稱為“最?；鸾?jīng)理”的信服度遠勝于兩年牛市王者王亞偉。
如果以去年6月30日至今年6月30日，即大盤過山車行情作為統(tǒng)計區(qū)間，國海彈性基金、華夏優(yōu)勢，東吳動力3只基金分別排在凈值增長率上的前三名，是僅有的3只正向回報的股票型基金，收益率分別為9.19%、7.34%和3.45%。
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