萬馬電纜7月1日發(fā)布定價公告稱，確定發(fā)行價格為11.50元/股，按發(fā)行后總股本計算，此價格對應的市盈率為30.88倍。
公告稱，公司和主承銷商根據(jù)初步詢價結(jié)果，以累計投標的方式，綜合考慮發(fā)行人有效募集資金需求、承銷風險、所處行業(yè)、可比公司估值水平及市場情況等因素，協(xié)商確定本次發(fā)行價格。初步詢價中的有效報價對應申購數(shù)量為189380萬股，超額認購倍數(shù)為189.38倍。公司招股意向書披露的擬募集資金數(shù)量為34250萬元，若本次發(fā)行成功，發(fā)行人實際募集資金數(shù)量將為57500萬元，超出發(fā)行人擬募集資金數(shù)量23250萬元。
針對近日有關公司收取客戶30%預收款、客戶違約等問題的質(zhì)疑，萬馬電纜董事長潘水苗表示，在機構(gòu)推介會上也有投資者提出了有關在2008年下半年銅價大幅下跌的情況下，是否存在客戶違約的問題。實際上，公司并非向全部客戶收取預收款，對于占公司主營業(yè)務收入比例較低(小于25%)的一般用戶工程，為規(guī)避違約風險，公司堅持執(zhí)行收取30%的預收款的銷售政策。因此當銅價下跌時，由于客戶的違約成本很高，幾乎沒有出現(xiàn)客戶違約的情況。而占公司主營業(yè)務收入超過75%的客戶為電力系統(tǒng)及大行業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶，這些客戶規(guī)模大、資信等級高，公司與這些客戶都是多年的長期合作伙伴關系，對已簽訂的訂單，在銅價大幅上漲時公司也不漲價，在銅價下跌時客戶也不會違約。截至去年底的預收款是一個比較合理的金額。
同時，為規(guī)避銅價波動風險，萬馬電纜從2007年開始采用“鎖銅為主，套保為輔”的策略，并始終堅持按訂單生產(chǎn)的主導模式，嚴格控制備貨生產(chǎn)，只有對于那些經(jīng)常出現(xiàn)小批量要貨，庫存金額不大并且比較適宜連續(xù)生產(chǎn)的品種，公司才允許備貨，公司明確規(guī)定備貨生產(chǎn)的庫存用銅量不得高于200噸。有訂單對應的存貨不會因銅價波動而存在跌價風險；只有備貨生產(chǎn)的庫存才會暴露在銅價波動的風險中，由于這部分數(shù)量很小，并且是持續(xù)周轉(zhuǎn)的庫存，這些庫存跌價的風險不會對公司的經(jīng)營業(yè)績帶來重大影響。潘水苗表示，作為本次IPO重啟的第二單，萬馬電纜深感責任重大，公司將努力以持續(xù)良好的經(jīng)營業(yè)績回報廣大投資者。
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